隨著成本支撐的進(jìn)一步增強(qiáng)以及燒堿、液氯等產(chǎn)品價格的下跌，氯堿企業(yè)目前面臨著巨大的成本壓力，甚至已經(jīng)處于行業(yè)性虧損的狀態(tài)，這也使得PVC(6655,0.00,0.00%)市場存在強(qiáng)烈的修復(fù)性上漲需求。

上周五，隨著地產(chǎn)股以及焦炭、螺紋鋼等建材類期貨品種的全面下挫，PVC期價重新回到了6700元下方。周一期價在6600附近企穩(wěn)回升，重新回到6700元附近。但由于目前燒堿和液氯價格持續(xù)下行，氯堿企業(yè)在綜合效益壓力下，挺價心態(tài)較強(qiáng)，再加上上游原料價格持續(xù)走高，PVC成本和售價倒掛的情況日益嚴(yán)重，長期來看，PVC市場仍存在修復(fù)性上漲的要求。

上游原料攀升，加劇PVC企業(yè)成本壓力

元旦過后，受到原油價格走高及供應(yīng)緊張的影響，上游乙烯基原料價格持續(xù)上漲。由于市場貨源供應(yīng)偏緊，造成亞洲乙烯價格持續(xù)攀升，截止到上周五，CFR東北亞收于1329.5—1331.5美元/噸，CFR東南亞收于1379.5—1381.5美元/噸，分別較元旦前上漲了50美元/噸和80美元/噸。傳導(dǎo)至下游EDC和VCM單體，其價格也有不同程度的走高，這也給國內(nèi)乙烯法PVC價格的上行提供了支撐。目前華東、華南地區(qū)乙烯法PVC市場主流報(bào)價在6800—6900元/噸，較元旦前有50元/噸的上漲。

電石方面，市場價格也呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲的態(tài)勢，元旦之后兩周的累積漲幅在50—100元/噸。這一方面是因?yàn)榍捌谕＼嚨碾娛髽I(yè)依然沒有開工計(jì)劃，導(dǎo)致電石市場供應(yīng)偏緊的態(tài)勢得以持續(xù)；另一方面北方地區(qū)頻發(fā)的雨雪天氣對電石的運(yùn)輸造成了較大影響，這也為電石價格的上漲起到了推動作用。截止到目前，西北地區(qū)主流電石主流報(bào)價在2950—3100元/噸，華北和華東地區(qū)電石主流報(bào)價則在3250—3650元/噸。而根據(jù)目前電石的價格來測算，電石法PVC成本和售價之間依然呈現(xiàn)出明顯的倒掛，這也使得PVC市場存在強(qiáng)烈的盈利修復(fù)性上漲需求。

企業(yè)綜合效益下降，壓縮PVC下行空間

進(jìn)入2013年1月份，國內(nèi)燒堿市場整體呈現(xiàn)下行態(tài)勢。一方面，目前國內(nèi)氯堿企業(yè)開工率依然處于高位，市場貨源供應(yīng)充裕；另一方面，燒堿下游消費(fèi)疲弱，特別是氧化鋁市場低迷，導(dǎo)致燒堿市場需求難以好轉(zhuǎn)。受到上述因素的影響，國內(nèi)燒堿價格持續(xù)走低。而液氯市場在整體耗氯產(chǎn)品開工率不高的情況下，也處于低位徘徊的狀態(tài)。從綜合經(jīng)濟(jì)效益角度考慮，在燒堿和液氯企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)盈利的情況下，氯堿企業(yè)下調(diào)PVC售價的空間有限。

供需矛盾依然是壓制行情復(fù)蘇的主要因素

在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，PVC市場的供需矛盾更加突出。特別是北方地區(qū)型材和管材生產(chǎn)企業(yè)開工率嚴(yán)重不足，部分中小企業(yè)甚至處于停工狀態(tài)。南方市場則由于訂單不足，制品企業(yè)接貨積極性也不高。在PVC產(chǎn)量依然處于高位的情況下，需求的持續(xù)低迷也使得供需矛盾愈發(fā)突出。但市場對于節(jié)前集中備貨以及交通運(yùn)輸題材的炒作熱情依然對行情起到一定的推動作用，特別是在外圍環(huán)境好轉(zhuǎn)的情況下，市場預(yù)期及題材炒作有望繼續(xù)為上漲行情推波助瀾。

綜上所述，隨著成本支撐的進(jìn)一步增強(qiáng)以及燒堿、液氯等產(chǎn)品價格的下跌，氯堿企業(yè)目前面臨著巨大的成本壓力，甚至已經(jīng)處于行業(yè)性虧損的狀態(tài)，這也使得PVC市場存在強(qiáng)烈的修復(fù)性上漲需求。