一、行情回顧

周二滬鋅主力1304合約延續(xù)周一的下行趨勢(shì)，盤中依舊收于陰線，開(kāi)盤于15500元，盤中最高價(jià)達(dá)15530元，最低探至15395元，收盤價(jià)為15405元，跌幅為0.42%，較上一交易日每噸下跌65元，全日成交89728手，增倉(cāng)666手至89816手。LME鋅周二盤中收跌，收盤價(jià)為2022.25美元，跌幅為0.23%，較上一交易日每噸下跌4.75美元，成交量與持倉(cāng)量均有所減少。

滬鉛主力1302合約周二開(kāi)盤價(jià)為15225元，收于15120元，跌幅為0.33%，較上一交易日每噸下跌50元，全日成交134手，減倉(cāng)56手至2288手。LME鉛昨日盤中收于2324手，微幅上漲，漲幅為0.57%，較上一交易日每噸上漲13.25美元，成交量與持倉(cāng)量均有所減少。

二、基本分析

宏觀面

1. 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所7日發(fā)布的最新《國(guó)際商業(yè)調(diào)查報(bào)告》調(diào)查結(jié)果顯示，去年第四季度美國(guó)企業(yè)對(duì)2013年經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀度指數(shù)下滑至-4%，為金融危機(jī)以來(lái)最低水平。在去年第二季度，美國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀度指數(shù)曾一度高企至50%，去年第三季度驟降至19%。根據(jù)致同美國(guó)所做的相關(guān)調(diào)查，40%的美國(guó)企業(yè)首席財(cái)務(wù)官表示出于對(duì)“財(cái)政懸崖”的擔(dān)憂，將會(huì)推遲企業(yè)戰(zhàn)略決策。

2. 繼拉低日元匯率之后，日本安倍晉三(Shinzo Abe)政府開(kāi)始著手貨幣寬松，以踐行其新經(jīng)濟(jì)政策。1月7日，日本政府宣布，將在截至今年3月的本財(cái)年預(yù)算追加案中，推出規(guī)模約12萬(wàn)億日元的財(cái)政刺激措施。其中，公共項(xiàng)目支出規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億日元。

3. 最新公布的12月中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)結(jié)束連升勢(shì)頭，與上月持平。中國(guó)PMI自去年8月見(jiàn)底回升，從49.2逐步上升至11月的50.6。其他同步經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也印證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確立，但目前復(fù)蘇的力度仍較弱。

供需面

1. 2012年9月末，我國(guó)規(guī)模以上有色金屬合金制造工業(yè)企業(yè)達(dá)718家，行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)1335.58億元，同比增長(zhǎng)10.37%。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，我國(guó)有色金屬合金制造業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1427.65億元，同比增長(zhǎng)6.84%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額38.62億元，同比下降25.67%。

2. 據(jù)來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)消息報(bào)道稱，盡管未來(lái)鋅溢價(jià)存在不確定性，且一家美國(guó)特高級(jí)鋅消費(fèi)商仍決定簽定合同來(lái)鎖定半年的供應(yīng)，但自由市場(chǎng)的鋅合金價(jià)格2013年初幾天并沒(méi)什么變化。熟悉市場(chǎng)人士證實(shí)稱，2013年元旦過(guò)后市場(chǎng)成交清淡，幾乎沒(méi)有什么交易，特高級(jí)鋅溢價(jià)在7.5-8.5美分/磅區(qū)間并無(wú)變化，3號(hào)鋅合金溢價(jià)也保持在17-19美分/磅。

現(xiàn)貨與庫(kù)存

據(jù)上海金屬網(wǎng)報(bào)道，上?，F(xiàn)貨周二報(bào)0#鋅15100-15200元/噸，跌50，貼水250-貼水150元/噸；1#鋅15050-15150元/噸，跌50，貼水300-貼水200元/噸；多數(shù)商家認(rèn)為鋅價(jià)下跌的可能較大，因此成交不佳。上?，F(xiàn)貨鉛昨日?qǐng)?bào)14700-14800元/噸，較上個(gè)交易日持平，貼水600-貼水500元/噸；下游觀望情緒濃重，接貨較為謹(jǐn)慎。

1月8日LME鋅庫(kù)存減少2775噸至1209800噸；鉛庫(kù)存減少1325噸至308350噸。

三、操作建議

LME鋅連續(xù)4日盤中收于陰線，受外盤影響，滬鋅主力1304合約下抵40日均線，后市應(yīng)關(guān)注60日線的支撐，操作上，可嘗試在15400一線空單介入。現(xiàn)貨鉛方面，電動(dòng)車蓄電池的價(jià)格在2013年或?qū)⑷嫔蠞q，但鉛蓄電池的漲價(jià)并未影響到鉛錠的采購(gòu)，滬鉛主力1302合約盤中連續(xù)3日收跌，操作上前期空單可繼續(xù)持有，日內(nèi)觀望為主。