震蕩走高，豆類仍有分歧

美豆可能上調(diào)產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)不佳利空打壓，CBOT3月大豆上周累計(jì)下跌3.6%報(bào)收于1367.25美分/蒲；3月豆粕期價(jià)約跌6.1%至399美元/短噸，為6月初來首次。國內(nèi)豆類沖高回落，日漲幅不足1%，豆粕走勢(shì)略強(qiáng)。

基本面上，國際方面，InformaEconomics將美國2012年大豆產(chǎn)量預(yù)估由29.71億蒲式耳上調(diào)至30.4億蒲式耳；012年大豆單產(chǎn)預(yù)計(jì)為每英畝40.1蒲，高于之前預(yù)估的39.3蒲，市場(chǎng)目前對(duì)于本周將公布的USDA報(bào)告有一定利空預(yù)期。國內(nèi)方面，截止上周日，中國主要港口大豆庫存量約為521.7萬噸，這一數(shù)字高過去年同期21萬噸。

現(xiàn)貨方面，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)黑龍江地區(qū)油廠大豆收購價(jià)保持穩(wěn)定，大多處于4540-4600元/噸；豆類進(jìn)口價(jià)格方面，國內(nèi)主要港口大豆分銷價(jià)格基本處在4520-4600元/噸；國內(nèi)沿海油廠豆粕報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，約在3860-4000元/噸，油廠開始陸續(xù)停機(jī)。

天氣方面，阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)天氣晴好，平均氣溫接近至高于正常水平，前期降水天氣導(dǎo)致種植面積有縮減可能；巴西大豆主產(chǎn)區(qū)有零星陣雨及雷陣雨，氣溫接近至高于正常水準(zhǔn)，利于作物生長。

本周將公布USDA報(bào)告，市場(chǎng)對(duì)于其有一定利空預(yù)期，預(yù)計(jì)美豆產(chǎn)量將被調(diào)高，連豆類今日震蕩走高，預(yù)示后期仍有上行可能。建議投資者對(duì)于豆類區(qū)別對(duì)待，大豆中期可依托依托4700元做政策買入；豆粕今日震蕩走高，多單輕倉持有。

銅價(jià)高位震蕩，蓄勢(shì)等待機(jī)會(huì)

外盤走勢(shì)：周一倫銅低開后震蕩走低，盤中最低至8050美元，于滬銅收盤時(shí)報(bào)8067。日線上看，倫銅近幾日跌勢(shì)漸緩，在8050前期平臺(tái)附近將會(huì)有所支撐。

現(xiàn)貨方面：據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，1月7日滬銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水150元/噸至貼水70元/噸，平水銅成交價(jià)格57470-57550元/噸，升水銅成交價(jià)格57520-57650元/噸。滬期銅弱勢(shì)整理，隔月價(jià)差擴(kuò)大至300元/噸左右，持貨商逢低惜售，但下游周一補(bǔ)貨者較少，部分中間商買現(xiàn)拋期，入市接貨，成為市場(chǎng)交易主力軍，現(xiàn)銅貼水收窄。

內(nèi)盤走勢(shì)：周一滬銅1304合約低開30元至58330元， 而后震蕩走高，最高至58450元，尾盤下跌，于58000附近受支撐反彈，收于58220元，日?qǐng)?bào)跌0.24%。成交量小幅下降，持倉有所上升，顯示資金意見分歧較大，但操作謹(jǐn)慎。技術(shù)面上看， 58500元以上壓力仍較重，預(yù)計(jì)將在58000一線盤整后上沖。

市場(chǎng)因素分析： 1. 日本政府正在敲定一項(xiàng)總額最高10萬億日元（1130億美元）的緊急經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，其中包含逾5萬億日元的公共項(xiàng)目開支。日本政府將力爭(zhēng)讓內(nèi)閣在1月15日批準(zhǔn)該計(jì)劃。 安倍晉三上臺(tái)后，日本財(cái)政政策與貨幣政策均有寬松導(dǎo)向，利多于銅價(jià)。2. 2012年12月豐田在中國的銷量約為9萬輛，對(duì)比2011年同期的10.8萬輛，同比下降近17%，利空于銅價(jià)。

行情研判：周一滬銅1304合約低開30元至58330元， 而后震蕩走高，起穩(wěn)于58400一線，尾盤收于58220元，日?qǐng)?bào)跌0.24%。雖然美國財(cái)政懸崖仍未完全解決，但預(yù)計(jì)在2月中旬以前，市場(chǎng)將以中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主題為主要導(dǎo)向。技術(shù)面上看，將在58000-58500一線盤整后上沖。操作上，可選擇58000-58500區(qū)間高拋低吸，在不跌破58000的情況下，多單謹(jǐn)慎持有，等待機(jī)會(huì)，后期強(qiáng)勢(shì)突破再向上看高一線。