棉花今年不敢碰，出現(xiàn)逼空現(xiàn)象后，說實話，我就喪失了評判棉花期貨的標準了，原來的標準都不適用，逼空是純粹的期貨行為。

商品觀察：財政懸崖是一個話題，但僅僅是一個話題而已，它對市場的影響就如同之前出現(xiàn)過的很多次話題一樣，既不可能因為財政懸崖對美國經(jīng)濟造成實質(zhì)性的破壞，也不可能因為財政懸崖消失而對美國經(jīng)濟帶來實質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，它只是一個市場炒作的題材，只是一種深層問題的表現(xiàn)形式，是一種現(xiàn)象，不是一種原因。任何現(xiàn)象都可以利用技術(shù)手段來處理，只有深層的原因才無法利用技術(shù)來處理。2008年的金融危機、歐債危機、美國的債務(wù)危機、現(xiàn)在的財政懸崖、就業(yè)問題，未來的美元危機，他們共同的原因是金融失控，金融過度，是西方人思想深處的不勞而獲的意識導致的。金融從經(jīng)濟的發(fā)動機已經(jīng)演變成不勞而獲的掠奪工具。所以，未來還會出現(xiàn)各式各樣的所謂危機，各式各樣的所謂危機其本質(zhì)都是一樣的危機：信用欺騙帶來的危機。信用欺騙帶來的危機再用信用的手段來處理，你不覺得很滑稽嗎？

這就是現(xiàn)在的世界，這就是現(xiàn)在的金融市場以及經(jīng)濟狀態(tài)。如果說前50年全球經(jīng)濟類似于人類從16歲成長到45歲的話(信用建立階段)，那么現(xiàn)在全球的經(jīng)濟就進入到了從45歲朝80歲衰退的階段了(信用喪失階段)。這期間不管發(fā)生怎樣的繁榮與復蘇，但終究是走在45歲到80歲的路途中的。

當然，人類可以改弦易轍，改變前進的方向，扭轉(zhuǎn)衰退的路途，但這需要現(xiàn)在領(lǐng)先的、處于統(tǒng)治地位的發(fā)生轉(zhuǎn)變，最核心的是全球所處地位的改變，這相當于一次新的全球革命。中國面臨一次歷史性的機會，但還要看能否把握得住。人類社會的文明發(fā)展，就是從“權(quán)由天授”發(fā)展到“權(quán)由民授”的過程，誰先進入到權(quán)由民授，誰就處于文明的領(lǐng)先狀態(tài)，并一定會因此帶動科技和經(jīng)濟的領(lǐng)先。雖然人由天造，但人與人之間的相處關(guān)系則由人類自己決定，人在天面前是平等的，人類社會自己的管理權(quán)限不是老天授予，而是民眾授予的，這是現(xiàn)代文明的標志。中國人正在覺醒，正在從落后文明過渡到現(xiàn)代文明。這是中國當前最大的進步，比經(jīng)濟進步大得多，重要得多。中國歷史上的領(lǐng)先，主要是文化的領(lǐng)先，中國近代的落后，主要是文化的落后。中國在秦之前就建立了領(lǐng)先全球幾千年的文化，但秦之后就處于停頓狀態(tài)，直到被其它文化趕超。中國正在從農(nóng)耕、人倫文化逐漸接受科技、法治契約文化，從遵從領(lǐng)袖過渡到遵從人性。這就是中國的機會。

歐美股市出現(xiàn)了下跌，原因就是所謂的財政懸崖，這只是階段性的波動，還不能說是趨勢性的運行。未來很多年全球都可能無法出現(xiàn)趨勢性的運行了，因為未來很多年全球都要處于各種各樣的調(diào)整之中：意識形態(tài)的調(diào)整、發(fā)展思路的調(diào)整、全球關(guān)系的調(diào)整、金融財政的調(diào)整，全球暫時難以具備前幾十年那樣穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。但商品是可以基于自己的基本面而出現(xiàn)期貨級別的趨勢性行情的。期貨趨勢不需要股市那么大、那么長久，一年就可以是一個趨勢，更短一點，六個月也足以形成一個趨勢，期貨市場的機會更多。期貨市場的趨勢，一個行業(yè)不平衡就能導致，股市的趨勢，則是一個經(jīng)濟周期的層面，完全不可類比。

近期來講，國內(nèi)新領(lǐng)導階層帶來的新的機遇給螺紋鋼、橡膠、焦炭等與建設(shè)相關(guān)的品種帶來了希望，焦炭與橡膠還與自己的基本面相對利好而更加穩(wěn)健，螺紋鋼則更多的還是希望帶來的行情，還不是真實的好轉(zhuǎn)帶來的。就操作來講，這幾個品種都是近期很好的選擇。就我自己的觀察來看，現(xiàn)在很多品種的性格都在發(fā)生改變，橡膠的性格變化尤其大，這種變化，就是從資金主導波動性格朝基本面、價值、行業(yè)主導波動性格。原來的話，方向肯定由基本面與宏觀決定，但波動性格由資金決定，現(xiàn)在正在全面轉(zhuǎn)向宏觀、基本面、行業(yè)來主導，這樣的轉(zhuǎn)變，機會跟原來比，不會少，但因為無序波動帶來的風險卻在減少，這是品種成熟的表現(xiàn)，對所有交易者都是利好。銅也出現(xiàn)了這樣的轉(zhuǎn)變。這樣的轉(zhuǎn)變需要投資者用新的策略來應對，不要再指望經(jīng)常出現(xiàn)接近漲跌停板這樣大的波動了，耐心顯得尤其重要。耐心、平穩(wěn)是成熟的標志。

棉花今年不敢碰，出現(xiàn)逼空現(xiàn)象后，說實話，我就喪失了評判棉花期貨的標準了，原來的標準都不適用，因為逼空的可能存在，你就不可能依照宏觀、供求、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)來分析研究棉花。逼空是純粹的期貨行為，是純粹的游戲規(guī)則利用行為，與供求、宏觀、產(chǎn)業(yè)沒多大關(guān)系，說白了，就是純粹的賭博或者說博弈行為。對于投機來講，逼空不是問題，不影響操作，但對于保值、套利、企業(yè)經(jīng)營來講，則完全無法使用。對于投機來講，逼空是理性行為，對于期貨的功能來講，逼空具有最徹底的破壞性。

白糖只能跟隨收儲政策走，收得多、收得貴，就漲，否則就盤?？衫眠@樣的環(huán)境，只做短線多頭。

豆類品種暫時難有大行情，利空其實也已經(jīng)在市場兌現(xiàn)，利多暫時沒有，市場目前出現(xiàn)的波動只是對過度行為的糾偏，對過度價差的回歸。價格自身在運行時是在不斷強化的，總是跌了還要跌，直到有更多的人開始覺悟，才會停止，然后又朝另一個極端運行，這就是價格自身運行的特點，所以會有超跌、超漲，以及之后的回調(diào)，單個品種如此，相關(guān)品種之間的價差關(guān)系也是如此。目前的豆粕、油脂就是處于這樣的階段。

銅依然處于行情醞釀階段。如果銅能夠跟黃金一樣，主要用來融資的話，那么銅的庫存就不會算是一問題，就如同黃金一樣，開采出來，然后再深埋下去，并不真實消費。無論如何，通過銅來融資或者說商業(yè)銀行通過銅來發(fā)行貨幣，還是比央行通過所謂的信用來發(fā)行的貨幣更加靠譜。銅處于金融功能與商品屬性的微妙階段。就目前全球的信用狀況來看，銅的信用肯定遠高于紙幣，這會不會是一種市場的無意之中的信用創(chuàng)新的自覺行為呢？會不會是全球金融貨幣體系改良的一種自覺行為呢？為什么一定要通過黃金來發(fā)行貨幣？為什么一定要通過央行的所謂信用來發(fā)行貨幣？為什么不能通過一攬子商品來發(fā)行貨幣呢？

國內(nèi)的股市，絕對是全球的異類。股市的行情，需要制度性的改革來支撐，如果股市真的出現(xiàn)制度性的變革，從單純的融資市場轉(zhuǎn)變成真正的投資市場，中國股市才可能迎來歷史上第一次健康的牛市。否則，還是一場游戲一場夢。

多思考，少動手，你的收獲不會少。賺錢不用著急，著急一般被套。個人觀點，僅供參考。