明年我國基建投資有望增加，焦炭出口退稅取消也有望刺激焦炭的出口，將進(jìn)一步帶動國內(nèi)焦炭需求回升。

近期，焦炭期貨價格高位振蕩，現(xiàn)貨價格窄幅波動，短期內(nèi)看似上漲乏力，但筆者認(rèn)為，由于焦炭需求向好、產(chǎn)能增幅有限，明年焦炭的供需狀況將會明顯改善，焦炭價格也有望振蕩向上。

需求有望好轉(zhuǎn)

鋼材消費(fèi)強(qiáng)度與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展初始階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及工業(yè)化對鋼材的需求量很大，鋼材需求的增速高；隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)逐步完善，第二產(chǎn)業(yè)占GDP的比例降低，鋼材消費(fèi)增速減緩。

中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，城鎮(zhèn)化是我國現(xiàn)代化建設(shè)的歷史任務(wù)，也是擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力所在，要圍繞提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量，因勢利導(dǎo)、趨利避害，積極引導(dǎo)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展。預(yù)計(jì)明年城鎮(zhèn)化的速度有望加快，這將明顯帶動民用建筑和包括公路、鐵路和城市軌道交通建設(shè)在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

國內(nèi)房地產(chǎn)市場也明顯回暖。在房地產(chǎn)調(diào)控政策未放松的大背景下，市場呈現(xiàn)出量價齊漲的局面。土地成交量與成交均價也有明顯好轉(zhuǎn)，這顯示房地產(chǎn)商開始看好后市，房地產(chǎn)投資增速有望進(jìn)一步加快。但由于中央仍在重申房產(chǎn)調(diào)控不放松，房地產(chǎn)投資增速超預(yù)期的可能性不大。

整體來看，明年鋼鐵需求向好，加之粗鋼產(chǎn)能過剩，明年鋼鐵產(chǎn)能釋放的可能性很大。由于焦炭是鋼鐵產(chǎn)品的原材料，明年國內(nèi)的焦炭需求也會有明顯好轉(zhuǎn)。

國務(wù)院稅則委員會發(fā)布了《2013 年關(guān)稅實(shí)施方案》，其中焦炭40%的出口關(guān)稅將被取消。40%的焦炭出口關(guān)稅的取消將有利于我國焦炭行業(yè)重新占領(lǐng)海外市場。假設(shè)2013 年國家維持850萬噸的焦炭出口關(guān)稅配額量， 明年我國焦炭出口量很可能用完全部出口配額。那么，我國焦炭出口量將有望比2012年的100萬噸增加750 萬噸，對焦炭產(chǎn)業(yè)是一個較為明顯的利好。

產(chǎn)能繼續(xù)受限

產(chǎn)能方面，繼山西省力推焦化業(yè)上下游一體化重組后，山東省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會也公布了加快焦化企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見，鼓勵焦化企業(yè)與上下游企業(yè)進(jìn)行跨行業(yè)聯(lián)合重組，對已列入國家公告管理的41戶焦化企業(yè)進(jìn)行優(yōu)化重組，到2016年控制在20戶以內(nèi)。同時，環(huán)保新規(guī)《煉焦化學(xué)工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》已正式實(shí)施，焦炭環(huán)保新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施既有利于改善環(huán)境，也有利于加速淘汰落后產(chǎn)能。從9月份開始，焦炭價格出現(xiàn)反彈，焦炭市場信心出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。但由于焦煤價格積極跟漲，焦廠的盈利狀況并未得到根本改善，大部分焦廠仍舊徘徊在虧損邊緣。在政策與行業(yè)利潤低下的共同作用下，焦炭產(chǎn)能的增幅有限。

受鋼廠與煤廠的兩頭壓制，焦廠難以獲得明顯的利潤空間。在這種情況下，焦廠的生產(chǎn)積極性難以全面調(diào)動起來，焦炭產(chǎn)能利用率難以達(dá)到高位，焦炭供應(yīng)量也難以出現(xiàn)大幅度增加。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年11月我國焦炭產(chǎn)量為3696.1萬噸，同比增長為13.1%。從累計(jì)產(chǎn)量來看，國內(nèi)1—11月份焦炭產(chǎn)量4.0736億噸，同比增長4.9%。

焦價或振蕩向上

明年的基建與房地產(chǎn)投資有望增加，鋼材需求有望放量，帶動國內(nèi)焦炭需求進(jìn)一步回升。同時，焦炭出口退稅的取消也有望刺激焦炭的出口，為焦炭需求帶來增量，而政策層面卻限制焦炭產(chǎn)能擴(kuò)張。明年焦炭的供需狀況有望改善，焦價也有望振蕩上行至2000一線。