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| 今日鄭棉主力1305合約震蕩整理，收盤報每噸19340元，較前一交易日結算價下跌30元/噸，跌幅0.15%。近月1301合約相對堅挺，收盤報20655元/噸，漲幅0.46%。我們認為鄭棉反彈仍將面臨壓力，上方高度有限，逢高沽空為主。 近月1301合約價格已經超過了國家20400元/噸的收儲價格，有現貨資源的企業(yè)可以考慮在期貨市場注冊倉單賣出。這也將壓制期貨市場的反彈高度。 根據美國農業(yè)部報告，全球棉花期末庫存減少，結束了幾個月來棉花供求持續(xù)惡化趨勢。棉花期末庫存1734萬噸，調減14萬噸，全球庫存消費比為74.79%，低于11月份的75.49%。不過比較2011/12年度，全球期末庫存仍增加了15.13%。 雖然全球庫存壓力減輕，但中國方面的庫存壓力繼續(xù)增加。報告預計，中國全年棉花產量686萬噸，消費773萬噸，均與上次預測持平；但期末庫存為819萬噸，調增11萬噸。中國庫存消費比達到了105.8%，超過了上個月的104.5%。這意味著，即使下年度中國棉花產量為零，庫存棉花也足夠一年使用。 支撐近期棉價的主因是國家收儲。今年企業(yè)交儲積極，到12月14日，累計成交超過435萬噸，超去年全年的313萬噸。但需要注意的是，收儲將于明年3月31日結束，因此對1305合約的支撐作用隨著時間推移將逐漸減小。
責任編輯：劉健偉 |
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