青海明膠近期連續(xù)轉(zhuǎn)讓部分非主業(yè)資產(chǎn)，引起市場(chǎng)多種猜測(cè)。昨日下午記者以投資者身份聯(lián)系青海明膠董秘辦，該公司證券部人員說(shuō)：“市場(chǎng)有一些誤解，其實(shí)公司砍掉一些非主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，變現(xiàn)資金，是為了專(zhuān)心做大明膠主業(yè)，對(duì)公司是一件好事。未來(lái)一兩年，相信公司主業(yè)會(huì)有較大增長(zhǎng)。”

兩起資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓入賬逾五千萬(wàn)

最近青海明膠兩起資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)畈糠质袌?chǎng)人士感到迷惑。

其一是14倍于市價(jià)轉(zhuǎn)出了礦業(yè)股權(quán)。青海明膠日前公告稱(chēng)，公司參股的九彩礦業(yè)自然人股東蒲易將其持有的九彩礦業(yè)24.78%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給九彩礦業(yè)第一大股東王濱，公司放棄本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先受讓權(quán)。與此同時(shí)，公司也向王濱提出由其回購(gòu)公司所持有的九彩礦業(yè)27.11%的全部股權(quán)。值得注意的是，這兩筆比例相差不大的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)卻相差14倍。其中，蒲易轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為300萬(wàn)元，青海明膠轉(zhuǎn)讓的價(jià)格卻可高達(dá)4800萬(wàn)元。僅僅從這一點(diǎn)來(lái)看，作為上市公司方的青海明膠大獲全勝。

王濱為何如此慷慨？青海明膠證券部接聽(tīng)電話的工作人員表示，這是履行原先約定。這位工作人員表示，一些市場(chǎng)人士在讀公告時(shí)忽略了一個(gè)細(xì)節(jié)?！霸诠嬷校覀冇姓f(shuō)明是根據(jù)原《投資協(xié)議》中的約定的”。查閱公告顯示，確實(shí)有相關(guān)內(nèi)容。雙方確認(rèn)并同意，根據(jù)原《投資協(xié)議》中的約定，由于九彩礦業(yè)未能達(dá)成原《投資協(xié)議》約定的利潤(rùn)要求，回購(gòu)方王濱應(yīng)回購(gòu)被回購(gòu)方青海明膠持有的目標(biāo)公司27.11%的股權(quán)?；刭?gòu)方王濱向被回購(gòu)方青海明膠回購(gòu)的目標(biāo)公司股權(quán)的回購(gòu)價(jià)格為4800萬(wàn)元整。

其二是出售公司毛利率較高的中藥品業(yè)務(wù)。2007年至2011年，中藥品業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)給青海明膠的收入最高，毛利率為38.5%~64.69%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司主營(yíng)的明膠業(yè)務(wù)。在這5年當(dāng)中，青海明膠明膠業(yè)務(wù)毛利率僅為20%或以下。2012年中報(bào)中，投資者已經(jīng)看不到青海明膠上述毛利最高的中藥品業(yè)務(wù)。公司董事會(huì)在半年報(bào)中稱(chēng)，營(yíng)業(yè)收入大幅下滑62.98%的原因是，原主營(yíng)業(yè)務(wù)為中藥品的子公司西藏泰達(dá)生物厚生醫(yī)藥有限公司不再納入報(bào)表合并范圍。此前公告顯示，青海明膠共持有西藏泰達(dá)生物厚生醫(yī)藥有限公司55%股權(quán)。

青海明膠證券事務(wù)部表示，不將西藏泰達(dá)納入合并報(bào)表的原因是，今年上半年公司已將西藏泰達(dá)55%的股權(quán)賣(mài)給了他人。不過(guò)，出讓價(jià)格僅為580萬(wàn)元，受讓方為中茵股份。

被視明膠正宗一度被爆炒

青海明膠一方的解釋似乎符合其一貫的表態(tài)。就在上個(gè)月，青海明膠發(fā)布《關(guān)于對(duì)子公司廣東明洋明膠有限責(zé)任公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》稱(chēng)，為了支持子公司廣東明洋明膠有限責(zé)任公司生產(chǎn)建設(shè)，保證明洋明膠的順利投產(chǎn)，股東方青海明膠股份有限公司、百洋水產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司洋股份、化州市群康生物油料有限公司擬對(duì)明洋明膠共計(jì)增資2000萬(wàn)元，其中青海明膠增資1020萬(wàn)元。

青海明膠是明洋明膠有限責(zé)任公司的大股東，持有其51%的股權(quán)。另外，百洋股份持有25%的股權(quán)，群康生物持有24%股權(quán)。百洋水產(chǎn)集團(tuán)、群康生物的出品中，也包含以魚(yú)皮等海產(chǎn)為原料生產(chǎn)的明膠系列產(chǎn)品。因此，可視為明膠行業(yè)的關(guān)聯(lián)行動(dòng)。

早在2006年青海明膠就聲稱(chēng)要做大做強(qiáng)明膠業(yè)務(wù)，為此公司兩次募集資金擴(kuò)大明膠產(chǎn)能。但作為醫(yī)療食品行業(yè)的原料供應(yīng)商，青海明膠也曾悲喜交加。今年3月下旬，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)“毒膠囊事件”被引爆，被視為明膠正宗生產(chǎn)商的青海明膠股價(jià)連續(xù)5日漲停。但很快，某網(wǎng)發(fā)布標(biāo)題為《青海明膠被曝廢品站收購(gòu)骨頭 污染嚴(yán)重屢遭投訴》的新聞，公司被質(zhì)疑從廢品垃圾站收購(gòu)骨頭作為骨制明膠的原料，同時(shí)爆出附近居民投訴青海明膠是當(dāng)?shù)氐奈廴敬髴?。不過(guò)此觀點(diǎn)言論都出自于青海明膠生物園區(qū)附近的居民口中，并不具有權(quán)威性。

雖然如此，青海明膠暴漲過(guò)后即陰跌不止，從頂峰的9.56元跌到最低4.42元，腰斬過(guò)半。

專(zhuān)心主營(yíng)業(yè)務(wù)初見(jiàn)成效

今年三季報(bào)顯示，明膠原料及延伸產(chǎn)品收入已占其營(yíng)業(yè)總收入的96.27%，顯示公司的整合戰(zhàn)略已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。公司凈利潤(rùn)從去年年底虧損1522萬(wàn)元減少到虧損446萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率從去年年底-2487%轉(zhuǎn)正，為34.12%。

“雖然虧損已經(jīng)減少，但青海明膠的整合戰(zhàn)略能否使公司扭虧為盈，關(guān)鍵看明年?！逼桨沧C券分析師李?yuàn)檴欁蛉战邮懿稍L時(shí)表示，因毒膠囊事件，業(yè)界對(duì)明膠品質(zhì)的重視程度空前提高，也必然提高對(duì)名牌明膠企業(yè)的估值。但李?yuàn)檴櫼灿袘n慮：公司大股東天津泰達(dá)科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限持有4929.64萬(wàn)股流通股，僅占12.53%?！斑@是一家風(fēng)投公司，它是否關(guān)心公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展？它會(huì)不會(huì)只是炒作一把就套現(xiàn)走人？一切都是未知之?dāng)?shù)。第二大股東青海四維信用擔(dān)保有限公司只占2.81%的股份?！?/P>

三季報(bào)與二季報(bào)對(duì)比顯示，大股東并未減持股份。