周一ME1305合約延續(xù)了近期的上漲格局，但多頭兩次上攻60日均線均被空頭頑強(qiáng)擊退，雙方在60日均線的爭奪依舊未分出勝負(fù)。

在股市、商品市場普漲的背景下，再加上內(nèi)地企業(yè)停減產(chǎn)消息刺激，甲醇價格有望進(jìn)一步走高，但由于煤炭價格持續(xù)弱勢并且甲醇下游需求依舊疲軟，甲醇后期上行空間也并不大。操作上講，若ME1305合約能站穩(wěn)60日均線，投資者可輕倉跟進(jìn)，否則采取觀望策略更為適宜。

整體市場環(huán)境偏多，甲醇跟漲

上周末，中央經(jīng)濟(jì)工作會議結(jié)束。會議明確提出培育一批拉動力強(qiáng)的消費(fèi)增長點，增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)作用，發(fā)揮好投資對經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵拉動作用。城鎮(zhèn)化是我國現(xiàn)代化建設(shè)的歷史任務(wù)，也是擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力所在。會議再次強(qiáng)調(diào)了要繼續(xù)堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不動搖。筆者認(rèn)為，會議并未提供能大幅超出市場預(yù)期的所謂利好效應(yīng)。但在新政府執(zhí)政初期，市場對政策方面還是非常期待。從市場表現(xiàn)看，A股市場近期持續(xù)拉漲，商品市場也出現(xiàn)跟隨性上漲。目前來看，整個商品市場處于樂觀的氛圍中，短期仍有慣性上漲可能。但從中期來看，市場進(jìn)一步上漲還需要有具體政策出臺支撐。

煤炭價格下滑

近一個月來，秦皇島港口煤炭庫存均維持在650萬噸以上。庫存走高，動力煤價格逐漸走弱。周一，秦皇島港口大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為670元/噸，較月初下跌了10元/噸。上周公布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)為638，維持了下行走勢。作為國產(chǎn)甲醇的主要原料，煤價的松動在降低生產(chǎn)企業(yè)成本的同時也對甲醇價格構(gòu)成直接壓力。

開工率下降，內(nèi)地現(xiàn)貨價格上漲

近期，華電榆天化、內(nèi)蒙博源聯(lián)化、蘭州藍(lán)星等甲醇裝置出現(xiàn)停減產(chǎn)，甲醇行業(yè)開工率下降。易貿(mào)資訊最新統(tǒng)計的國內(nèi)主要40家企業(yè)開工率為67%，較11月中旬74%的高位出現(xiàn)明顯下降。受供應(yīng)影響，內(nèi)地如山東、內(nèi)蒙、河南、山西甲醇現(xiàn)貨價格局部出現(xiàn)小幅反彈。雖然國外賣家和國內(nèi)部分賣家嘗試推價，但大部分買家基于下游需求逐漸轉(zhuǎn)淡對推價持抵觸情緒，現(xiàn)貨推漲比較困難?？傮w來看，華東地區(qū)現(xiàn)貨價格呈盤整格局。

下游行情依舊低迷

甲醛方面，自11月下旬后，下游需求表現(xiàn)疲軟。雖然部分企業(yè)反映出貨不暢，但目前為止多數(shù)企業(yè)仍無意下調(diào)價格。總體來看，華東地區(qū)甲醇現(xiàn)貨價格保持平穩(wěn)。冰醋酸方面，龐大的供應(yīng)庫存導(dǎo)致廠家之間的價格戰(zhàn)不斷升級，最終促使各地行情跌速加快。目前，華東地區(qū)冰醋酸價格為2700—3000元/噸，幾乎處于年內(nèi)最低水平。開工率方面，冰醋酸行業(yè)開工率為67%。二甲醚方面，受液化氣價格維持跌勢影響，二甲醚市場近期呈弱勢盤整格局，局部小幅下滑，下游補(bǔ)給積極性也較差。雖然企業(yè)成本無壓力，利潤空間尚可，但由于下游需求低迷，二甲醚整體開工率變化并不大。近期統(tǒng)計的二甲醚開工率為39.3%，基本保持穩(wěn)定。綜合起來看，甲醇下游需求依然低迷。在這樣的市場中，即使貿(mào)易商想推漲價格，所遇壓力也會非常大。