與證券公司一樣，期貨公司也面臨發(fā)展轉(zhuǎn)型、改變主要依靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入這一“靠天吃飯”的局面。筆者認(rèn)為，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)才剛剛開始起步，除常規(guī)發(fā)展外，還應(yīng)大膽創(chuàng)新，“揚長補(bǔ)短”，與母公司(證券公司)建立協(xié)同發(fā)展機(jī)制，才能更好地共享資產(chǎn)管理“盛宴”。

2012年以前，我國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展嚴(yán)重不足，因受限股和債市投資范圍狹窄、缺少“賺錢效應(yīng)”，2009、2010年末，60余家證券公司受托管理資金規(guī)模分別達(dá)1483.32億元、1866.29億元；即使業(yè)務(wù)快速增長的2011年，年末也僅2818.68億元?？上驳氖牵?012年春，證券業(yè)改革創(chuàng)新發(fā)展大會提出發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的具體措施和配套制度。目前，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在強(qiáng)化監(jiān)管、防控風(fēng)險的同時，開始放松業(yè)務(wù)管制，提高審批效率、放寬投資范圍。證券公司受托管理資金彈升之勢已經(jīng)顯現(xiàn)。2012年6月末，其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托管理資金規(guī)模4802.07億元，較年初增加70%；隨后的3個月內(nèi)，規(guī)模將近翻番，達(dá)9295.96億元。2012年末，規(guī)模鐵定超萬億大關(guān)。2013年，規(guī)模有望再翻一番，達(dá)到2萬多億元。2015年，規(guī)模將超過公募基金，高于5萬億元。

2012年11月，首批18家期貨公司獲批資格，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有望盡快推出。縱觀時代背景，經(jīng)歷了2009至2011年貨幣供應(yīng)的高速增長，未來5年，M1低速增長也許將成為常態(tài)。這將進(jìn)一步加劇期貨公司與證券公司、銀行、信托、保險、基金等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對M1的爭奪。在眾多金融機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形成“瓜分”之勢的情況下，闖出屬于自己的一片天地，這是期貨公司不得不面對的嚴(yán)峻現(xiàn)實。

2012年9月1日生效的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》規(guī)定，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：(一)期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；(二)股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；(三)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資品種?？梢钥吹?，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與證券公司彼此交融又密不可分。期貨公司以前的業(yè)務(wù)集中于期貨經(jīng)紀(jì)，在產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺建設(shè)、風(fēng)險管理等方面與證券公司存在較大的差距。但是，期貨公司資產(chǎn)管理也有自己的優(yōu)勢，如期貨產(chǎn)品特色運作、高凈值專業(yè)客戶積累等。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的騰飛，將重新劃定期貨公司的競爭格局，奠定未來較長時期各自的行業(yè)地位。筆者拙見，期貨公司，特別是券商系期貨公司，要在快速發(fā)展的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中贏得主動，除常規(guī)發(fā)展外，還應(yīng)大膽創(chuàng)新，“揚長補(bǔ)短”，與母公司(證券公司)建立協(xié)同發(fā)展機(jī)制，共享資產(chǎn)管理“盛宴”。要點歸納如下：

一、借助證券公司研究、技術(shù)支持，建立期貨公司金融數(shù)據(jù)庫，跟蹤分析M1流向和需求，適時、快速推出創(chuàng)新產(chǎn)品，吸引資金流入。

二、順應(yīng)資產(chǎn)證券化趨勢，期貨公司攜手證券公司豐富期貨、現(xiàn)貨產(chǎn)品鏈，發(fā)揮各自產(chǎn)品管理優(yōu)勢，搶先競爭對手，打造規(guī)模超前、收益領(lǐng)先的產(chǎn)品組合，樹立行業(yè)品牌。

三、以產(chǎn)品為依托，建立證券公司向期貨公司的資金輸入通道，為期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)輸入發(fā)展資金，加大資金運營杠桿及擴(kuò)大期貨公司特色產(chǎn)品運作優(yōu)勢，實現(xiàn)多贏。

四、探索投融資機(jī)制改革，建立期貨公司、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品相互配置機(jī)制，提升客戶資金綜合收益。