昨日PTA期貨一改前幾日增倉上漲的態(tài)勢，出現(xiàn)放量減倉走勢。TA1305以8220開盤，最高探至8066，全天呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢，出現(xiàn)小幅下跌，大跌112個點，收于8070，持倉量減少9萬手至56萬手，成交量較前一日小幅增加6萬手至139萬手。技術(shù)上MACD日線紅柱繼續(xù)縮小，小時線綠柱繼續(xù)放大，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭發(fā)散，短期將面臨回調(diào)。

（1）美國推出QE4，市場熱度退卻

美國貨幣政策的決策機構(gòu)——聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)13日發(fā)表聲明稱，將以每月增加購買450億美元美國國債的辦法，替代12月底到期的“扭轉(zhuǎn)操作”。將維持超低利率的失業(yè)率門檻設(shè)定在6.5%，并允許通脹率超出2%的長期目標，但不能超過2.5%。

不過，被稱為“第四次量化寬松”(QE4)的上述新措施，只讓市場的樂觀情緒維持了幾個小時。在美聯(lián)儲聲明過后的數(shù)小時內(nèi)，股市漲勢消退，原油14日最終回吐大部分漲幅，維持弱勢格局。

（2）原油價格低位徘徊，PX價格難以獨行

昨日，亞洲PX市場開始大幅走軟，交易日內(nèi)實盤商談稀少，遞盤較低，據(jù)了解，昨日市場1月貨遞盤普遍在1615美元/噸附近。下游PTA期貨繼續(xù)下滑，聚酯滌綸產(chǎn)銷連續(xù)多個交易日走弱，目前其產(chǎn)銷基本在50-70%之間。昨日，亞洲PX市場跌29美元/噸：FOB韓國收1603-1604美元/噸；CFR中國收1627-1628美元/噸?，F(xiàn)階段需求持續(xù)疲弱，提價困難。

（3）PTA現(xiàn)貨市場僵持

進口PTA現(xiàn)貨市場行情大致穩(wěn)定，臺灣船貨及保稅貨報盤1155-1160美元/噸，遞盤靠近1145-1150美元/噸，商談大致1150-1155美元/噸，韓國一線船貨及保稅貨報盤1145-1150美元/噸，遞盤靠近1135-1140美元/噸，商談大致1140-1145美元/噸，買家遞盤零星，實盤稀少。

（4）下游市場歸于平靜

聚酯切片：聚酯切片市場保持盤整，交投氣氛趨于平淡。聚酯原料高位暫穩(wěn)，切片成本壓力有增無減，其虧損現(xiàn)狀也未能有效緩解，因此廠家挺價較強。但因切片紡多數(shù)已有5-7天的原料庫存，加之切片出現(xiàn)滯漲局面之后，下游廠家避險情緒較濃，接盤縮手，場內(nèi)成交隨即出現(xiàn)下滑。但切片廠家因有庫存低位支撐，場內(nèi)并未出現(xiàn)大范圍價格回調(diào)現(xiàn)象，然市場信心受挫不可避免。截止下午收盤，多數(shù)廠家產(chǎn)銷能到做平一線，局部廠家在中等水平附近，部分在5-7成，產(chǎn)銷繼續(xù)下滑。

滌綸短纖：原料PTA期市震蕩走低，今日滌綸短纖工廠多選擇穩(wěn)價觀望，產(chǎn)銷多半不佳。截至收盤：工廠產(chǎn)銷在2-4成之間。個別產(chǎn)量較少者略可做平。

滌綸長絲：江浙滌綸長絲市場分外平靜，各地主流化纖工廠基本平報出臺，零星個別工廠部分規(guī)格出現(xiàn)小幅調(diào)整。市場買氣依舊不佳，下游加彈、織造廠家多數(shù)消化前期原料庫存，或者執(zhí)行隨用隨買的采購策略。截至收盤，各地化纖工廠主流產(chǎn)銷在5-7成附近水平，部分較低2-3成左右。

（5）短期面臨回調(diào)

近期，PTA期貨主力在放量觸底7457點之后，在PX的走強以及宏觀數(shù)據(jù)回暖的帶動下走出一波上漲行情，最高突破前期高點上沖至8282。PX在緊缺的情況下走出獨立上漲的行情，對PTA成本支撐強勁，下游PTA廠商的輪番檢修和限產(chǎn)保價也讓有效的支撐了PTA期現(xiàn)價格，PTA期貨走出了一波淋漓盡致的上漲行情。短期來看交易量和持倉量均有所下行，小時線綠柱繼續(xù)放大，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭發(fā)散，短期將面臨回調(diào)。

（6）后市展望

綜合來看，美國QE4的推出并沒有激發(fā)市場的做多熱情。上游原油的低位徘徊支撐PX獨立上漲，大幅走軟的PX價格使得PTA面臨回調(diào)，PTA現(xiàn)貨市場價格也出現(xiàn)僵持，下游市場漲幅趨于平靜。在近期大幅走強的PTA，短線或?qū)⒚媾R回調(diào)，回調(diào)目標位在7900-8000一帶。在回調(diào)企穩(wěn)過后，鑒于節(jié)前為PTA的需求旺季，后市將繼續(xù)保持震蕩上行，投資者依然可逢低介入。