空頭在明年1月份合約上加倉布局表明看空目前的反彈

在上周連續(xù)4個(gè)交易日持續(xù)減倉之后，空頭似乎并沒有大舉撤退之意，而是將戰(zhàn)場(chǎng)逐步向1301合約轉(zhuǎn)移。昨天，股指期貨總持倉量略有回升，較上周五增倉2053手，其中1301合約增倉3969手。而從多空持倉量的變化來看，空頭在明年1月份的合約上開始加倉布局，似乎意味著股指目前的反彈難以持久。

空頭一度大舉撤退

過去的一周，滬深300股指期貨終于一掃頹勢(shì)，多頭用了4個(gè)交易日打了一場(chǎng)翻身仗。股指期貨全周大漲超過5%，而且持倉量、成交量均創(chuàng)出歷史新高。而伴隨著期指的反彈，空頭在上周也是大舉撤退。

上周初，期指一度創(chuàng)出新低，在上證指數(shù)探底1949點(diǎn)后展開反彈，期指周三強(qiáng)勢(shì)大漲近4%，周四小幅調(diào)整，周五延續(xù)反彈。主力合約IF1212全周上漲5.44%。將4個(gè)合約匯總來看，期指12月4日總持倉達(dá)到105486手，創(chuàng)上市以來新高。此后連續(xù)3個(gè)交易日持倉量持續(xù)回落，到上周五總持倉9.15萬手。此外，成交量方面，期指12月5日成交量達(dá)到85.7萬手，刷新歷史紀(jì)錄。全周成交341.2萬手，也刷新了周成交的歷史紀(jì)錄，較前一周放大近五成。

大漲的背后，空頭陣營開始動(dòng)搖，“空頭司令”中證期貨帶頭減持空單，加倉多單。中金所數(shù)據(jù)顯示，IF1212前20名會(huì)員合計(jì)持賣單量由一周前的65059手減少至57034手；前20名會(huì)員合計(jì)持買單量由54057手減少至50671手。多空前20大機(jī)構(gòu)持倉從上周五的凈空單11002手減少至6363手，做空力量明顯減弱。

上周五，前20多頭席位在IF1212與IF1303合約上共持買單57434手，前20空方席位共持賣單62425手，凈空持倉4991手，創(chuàng)6月開始本輪下跌以來的最低水平。主力1212合約凈空較上一交易日大幅減少3314手，顯示市場(chǎng)情緒驟然轉(zhuǎn)暖。

多空轉(zhuǎn)戰(zhàn)下月合約

但是，空頭并沒有完全失去信心。就在昨天，主力1212合約的持倉量減少了2082手，但是1301合約上卻增倉3969手，多空轉(zhuǎn)移到下月合約上，并且空方主力加倉明顯。

目前主力正逐步向下月合約轉(zhuǎn)移，不過空頭似乎這次動(dòng)作更快一些。中金所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，空頭老大中證期貨昨日在1212合約上再度減倉1749手至5514手，但同時(shí)，在1301合約上加倉了935手至6964手。而從排名前20的多空持倉來看，1212合約上多頭昨日減倉2682手，而1301合約上多頭增倉2899手；1212空頭持倉減少1925手，但1301上空頭增倉3605手。

值得關(guān)注的是，在主力1212合約和未來新主力合約1301合約上，排名前20的多空持倉量對(duì)比也發(fā)生了變化，空頭總持倉為63754手，而多頭持倉為56670手，凈空7084手，比上周五的4991手凈空持倉增加了42%。

在連續(xù)反彈之后，多頭昨天也出現(xiàn)了不少獲利了結(jié)倉單，國泰君安期貨[微博]的多頭昨日減倉1201手，光大期貨和華泰長城多頭昨日也分別減倉715手和518手?！斑@也顯示出超跌反彈之后多頭盡快落袋為安的心態(tài)，對(duì)期指持續(xù)反彈的底氣略顯不足，而在沒有太多利好出現(xiàn)的情況下，空頭也并不示弱”，上海中期分析師稱。

渤海期貨表示，技術(shù)上期指上周三、周五的兩根放量大陽線已扭轉(zhuǎn)前期下跌走勢(shì)，市場(chǎng)多頭信心開始恢復(fù)，但是目前仍然沒有實(shí)質(zhì)上的利好出臺(tái)，市場(chǎng)走勢(shì)定義為超跌反彈，由于資金量有所放大，預(yù)計(jì)此次反彈高度將高于前幾次反彈高度，但是，反彈之后，在缺乏重大利好支撐的背景下，回調(diào)的壓力也逐步顯現(xiàn)。