一、外盤評述

國際原糖市場方面，ICE原糖3月合約昨夜小幅收漲0.67%。由于基本面上缺乏新的消息，因此走勢上更多的受到外圍市場的影響。市場在過去六周交投震蕩，缺乏明確的方向，一直陷于18.66-20.03美分的區(qū)間內(nèi)。短期內(nèi)如沒有基本面的新信息，預(yù)計價格仍將保持低位震蕩走勢。

二、電子批發(fā)市場

今日廣西柳州市場S12123合約較前一交易日下跌19元。

三、傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場

主產(chǎn)區(qū)

廣西：南寧，集團(tuán)報價5750元/噸，下調(diào)30元/噸；柳州，集團(tuán)報價5780-5790元/噸，下調(diào)20-30元/噸，中間商報價5680元/噸左右，下調(diào)40元/噸，中間商該報價的提貨時間略有推遲。

云南：昆明報價5900元/噸，目前已有廣西糖進(jìn)入；大理，報價5850元/噸。整體銷量少。

湛江：廠倉報價5780元/噸，持穩(wěn)，交貨時間有所推遲。

新疆：烏魯木齊新糖報價5560-5600元/噸，持穩(wěn)，銷量少。

銷區(qū)

華東區(qū)部分銷區(qū)報價繼續(xù)下調(diào)，下調(diào)幅度20-100元；

中南區(qū)部分銷區(qū)報價下調(diào)，下調(diào)幅度60-70元；

華北東北區(qū)報價持穩(wěn)為主；

西南西北區(qū)報價普遍下調(diào)，下調(diào)幅度20-170元。

四、持倉情況

鄭商所排名前20的主力席位持倉情況：主力多頭減持5633手至217647手，主力空頭增持24531手至320351手，主力多空比為0.68。

主多方面，華泰長城減持5501手，光大期貨減持3514手，萬達(dá)期貨減持2617手。

主空方面，華泰長城增持9666手，萬達(dá)期貨增持5195手，長江期貨增持5163手，中國國際增持2564手。

注：白糖這個品種分倉、對鎖現(xiàn)象較為明顯，以上數(shù)據(jù)僅供參考之用。

五、注冊倉單

12月3日鄭州白糖交割倉庫無注冊倉單。

日照凌非有效預(yù)報倉單1000張。

六、鄭州盤面綜述

今日鄭州白糖主力1305合約收小陽線，截至收盤為止持倉增加1萬余手。

現(xiàn)貨市場方面，廣西現(xiàn)貨報價下調(diào)30元/噸。

從基本面上來看，對于整個糖價，我們認(rèn)為國儲的收購行為將給價格奠定一個較長時間的底部。不過鑒于整體供大于求的狀況并沒有發(fā)生變化，因此價格快速拉升的條件并不十分成熟，價格在此反復(fù)震蕩，以時間換空間的筑底行為等待旺季消費帶動的可能性更大。我們認(rèn)為，價格在此位置，逢低買入為上策，因為目前白糖并不是短缺的品種，我們的買入依據(jù)一是國儲收購，二是主力合約相對于現(xiàn)貨貼水過大。因此價格一旦出現(xiàn)快速拉升，馬上就會有低位多頭獲利了解和未進(jìn)場空頭的進(jìn)場行為。近期價格快速拉升，短期內(nèi)快速到達(dá)多頭頭寸心理預(yù)期位置，引發(fā)多頭獲利止盈及多空轉(zhuǎn)換行為。今日盤后持倉數(shù)據(jù)顯示傳統(tǒng)主力繼續(xù)減多加空，價格可能會出現(xiàn)一波回調(diào)走勢。

操作上，主力合約5100一線我們認(rèn)為將會是較長時間的一個相對底部，但是近期快速拉升，周一我們建議下破5400一線多單減持或離場觀望等待低位重新進(jìn)場機會。目前處于無多單或少量多單狀態(tài)。