醞釀了許久的玻璃期貨終于上市了，這是今年繼白銀之后，國內(nèi)上市的第二個期貨新品種。首批上市交易合約掛牌基準(zhǔn)價為1420元/噸。

與以往的新上市品種略有區(qū)別，玻璃期貨上市以來并未迎來“開門紅”，而是維持下跌走勢。對此，中證期貨分析師張駿認(rèn)為，上市首日跌幅接近8%的漲跌停板限制，總成交量逾70萬手。玻璃期貨的開盤表現(xiàn)創(chuàng)下了近年來新品種上市的新低。

從上市首日的暴跌來看，玻璃期貨體現(xiàn)了目前平板玻璃供需失衡、庫存高企以及價格競爭激烈的市場現(xiàn)狀。玻璃上市第二交易日交投依然活躍，全天成交近139萬手，價格相較于目前的華東地區(qū)現(xiàn)貨貼水超過100元。

促銷季致價格下行

據(jù)了解，國內(nèi)玻璃期貨是世界首個，也是我國首個采取完全廠庫交割的期貨品種。隨著上市交易量的不斷擴(kuò)大，對于玻璃期貨價格走勢的預(yù)測，也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，然而經(jīng)過記者了解，無論是業(yè)內(nèi)分析人士，還是涉及玻璃相關(guān)企業(yè)，對玻璃期貨后市價格走勢依然不樂觀，多數(shù)認(rèn)為逢高做空的概率較大。

光大期貨分析師鐘美燕認(rèn)為，鑒于首日大幅波動的風(fēng)險，玻璃期貨上市首日約定的漲跌停板為8%，玻璃期貨一反往常新品種首日高開的格局，以超過3%的幅度低開隨后低走，難改弱勢下行的格局，其中遠(yuǎn)月1305合約相對于近月1303合約表現(xiàn)更加疲弱。玻璃期貨屬于小合約設(shè)計(jì)，20噸/手，交易一手合約所需要的保證金在3000元左右。

對于玻璃期貨的后期走勢，張駿認(rèn)為，后期玻璃市場可能仍將維持目前的弱勢格局，主要是由于目前整個行業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩、需求不振的弱勢格局，且短期內(nèi)這一格局難以被打破。其次，從季節(jié)性因素來分析，當(dāng)前正處于平板玻璃市場銷售淡季，市場的低迷或?qū)⒊掷m(xù)到春節(jié)以后，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)為易跌難漲。

另外，他也認(rèn)為由于今年平板玻璃行業(yè)整體盈利能力大幅下降，企業(yè)虧損情況較為普遍，在行情轉(zhuǎn)弱的形勢下企業(yè)之間低價競爭相對頻繁，這也將進(jìn)一步打壓平板玻璃的市場價格。

對于期貨市場的投資者來說，鐘美燕認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)低迷時需求會較差，同時玻璃產(chǎn)能又是比較剛性的，玻璃的價格會直接由市場的需求決定，所以投資者需要關(guān)注整個宏觀經(jīng)濟(jì)局勢。

產(chǎn)業(yè)急需期貨引導(dǎo)

長久以來，玻璃一直是重要的基礎(chǔ)工業(yè)原料，主要應(yīng)用于建筑、裝飾、汽車制造等領(lǐng)域。我國是世界平板玻璃第一生產(chǎn)大國，玻璃產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的一半以上。

面對產(chǎn)能如此巨大的行業(yè)，據(jù)中國國際期貨(博客,微博)陳友芹介紹，從玻璃期貨上市之前走訪調(diào)研的上、中、下游現(xiàn)貨企業(yè)來看，市場普遍反映8、9月份都曾積極參加過各期貨公司組織的企業(yè)如何參與期貨市場及期貨風(fēng)險管理培訓(xùn)，到了11月期間玻璃期貨上市的信息一度擱置，但12月3日的正式上市的消息傳出后，讓市場氛圍為之一振。

在他們與產(chǎn)業(yè)鏈客戶交流時發(fā)現(xiàn)，各個企業(yè)組建期貨部門的進(jìn)度參差不齊，有的公司還是臨時抽調(diào)從事現(xiàn)貨的同事加入該團(tuán)隊(duì)，不過也有公司早在數(shù)月前就做了期貨的人才儲備。同時，在與下游的需求企業(yè)交流時發(fā)覺，他們很關(guān)注價格，由于玻璃現(xiàn)貨的報價方式區(qū)域性明顯，他們比較關(guān)注升貼水。特別是今年的玻璃現(xiàn)貨市場主要是受到了宏觀經(jīng)濟(jì)周期、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控以及汽車行業(yè)消費(fèi)不振的影響。

同時，鐘美燕也認(rèn)為，企業(yè)參與期貨的出發(fā)點(diǎn)是規(guī)避價格波動風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該充分利用期貨這一工具。據(jù)了解，玻璃期貨的首單由河北的一家交割廠庫獲得，由此說明企業(yè)對市場的參與度是非常積極的。

同時，記者在與某中間貿(mào)易商老總交流時，發(fā)現(xiàn)他們公司也在組建期貨部，可如何參與，雖然參加了一些培訓(xùn)，但理解不深；但他也認(rèn)同推出期貨是一個好的方向，可如何利用，他們還得進(jìn)一步學(xué)習(xí)。

陳友芹認(rèn)為，現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈確實(shí)面臨如何參與期貨市場的問題，這也就提出了人才需求，從調(diào)研來看，現(xiàn)貨企業(yè)需要熟悉期、現(xiàn)結(jié)合的專業(yè)人才，這個缺口目前比較大。面臨這樣的問題，她認(rèn)為可以由期貨公司協(xié)助組建企業(yè)部門的方式來解決，有需要的企業(yè)可以向期貨公司提出人才需求。