在美元走弱和中國(guó)黃金需求增強(qiáng)的預(yù)期下，金價(jià)年底前仍有望再上1800美元/盎司，目前金價(jià)回調(diào)為投資者提供逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。

近期國(guó)際金價(jià)再度跌破1700美元/盎司，美元指數(shù)跌破80后也彰顯疲態(tài)，美元與黃金出現(xiàn)少見(jiàn)的共同走弱行情。但是，在美元走弱和中國(guó)黃金需求增強(qiáng)的預(yù)期下，金價(jià)年底前仍有望再上1800美元/盎司，目前金價(jià)回調(diào)為投資者提供逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。

美財(cái)政危機(jī)憂慮下美元將走弱

目前，市場(chǎng)焦點(diǎn)在美國(guó)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題上，近日國(guó)會(huì)兩黨對(duì)減赤協(xié)議細(xì)節(jié)存在較大分歧，而美國(guó)11月PMI數(shù)據(jù)也意外回落至50下方，白宮未來(lái)無(wú)論增稅還是削減支出都將影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在此情況下還是要靠美聯(lián)儲(chǔ)的超寬松貨幣政策來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元在近期跌破80后仍有較大下行空間。

近期公布的中國(guó)和歐元區(qū)11月PMI制造業(yè)指數(shù)均好于預(yù)期，但美國(guó)ISM制造業(yè)指數(shù)卻意外跌至2009年7月以來(lái)最低值，指數(shù)低于50意味著制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇憂慮和歐債危機(jī)的好轉(zhuǎn)推動(dòng)美元近期大幅下挫。歐債危機(jī)近期緩和跡象明顯，西班牙正式向歐洲央行申請(qǐng)使用銀行救助基金，希臘在宣布債務(wù)回購(gòu)條款后有望獲得下一輪國(guó)際援助，西班牙十年期國(guó)債收益率更是大幅下挫至5.3%年內(nèi)低位，這提升了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒，并削弱了黃金和美元的避險(xiǎn)需求。

美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)有望加速資產(chǎn)擴(kuò)張，超寬松貨幣政策利好金價(jià)。12月底美國(guó)4000億美元的扭轉(zhuǎn)操作即將到期，而政府也將再度面臨提高國(guó)債上限的問(wèn)題，本月中旬美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議或?qū)⑻峒靶碌膰?guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，在此預(yù)期下金價(jià)有望再度拉升。

政策利好下中國(guó)需求有望提振金價(jià)

近期中國(guó)政府加速出臺(tái)一系列的黃金市場(chǎng)利好政策，中國(guó)需求的提升有望成為金價(jià)上行的重要推動(dòng)力。12月3日中國(guó)銀行間黃金市場(chǎng)詢價(jià)交易正式運(yùn)行，首批20家銀行會(huì)員可通過(guò)中國(guó)外匯交易中心和上海金交所進(jìn)行交易、清算和交割，而目前350多家外匯市場(chǎng)會(huì)員的相繼參與為銀行間黃金市場(chǎng)提供巨大的想象空間。明年年初上海證券交易所將上市黃金ETF基金，之前有消息稱華安等幾家基金公司早已開(kāi)始相關(guān)準(zhǔn)備工作，未來(lái)黃金ETF基金上市將會(huì)吸引大量股民和機(jī)構(gòu)投資者參與進(jìn)來(lái)，估計(jì)市場(chǎng)規(guī)模會(huì)在500噸以上。未來(lái)中國(guó)黃金市場(chǎng)的投資需求有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，真正有利于藏金于民的政策落實(shí)，受此推動(dòng)，未來(lái)國(guó)內(nèi)金價(jià)將再上400元/克前期高位。

中東地緣危機(jī)和基金大幅增倉(cāng)利多金價(jià)

巴以沖突在近期提振國(guó)際油價(jià)，美國(guó)原油期價(jià)11月從每桶85美元升至90美元上方，未來(lái)中東地緣危機(jī)仍有望引發(fā)原油供給憂慮，并提振金價(jià)。另外，未來(lái)伊朗核濃縮計(jì)劃將觸及以色列劃出的紅線，以色列很有可能會(huì)襲擊伊朗核設(shè)施，這或?qū)⒅苯右l(fā)原油供給憂慮，并推動(dòng)金價(jià)大漲。

近期CFTC基金和ETF基金的黃金持倉(cāng)均大幅增加，顯示黃金投資需求強(qiáng)勁。CFTC基金凈多持倉(cāng)11月大幅增加了235.2萬(wàn)盎司，因基金多頭大規(guī)模增倉(cāng)，空頭減持。全球最大ETF基金GLD的黃金持有量近期也在不斷增加，并刷新歷史新高，本周再度增持2.41噸，至1351.24噸，顯示黃金投資需求強(qiáng)勁。

綜上所述，美元走弱和中國(guó)需求因素對(duì)金價(jià)中期利多，但短期回調(diào)壓力仍然存在。12月4日金價(jià)再度跌破1700美元/盎司，因盤(pán)中有消息稱中韓兩國(guó)正式達(dá)成3600億元人民幣規(guī)模的貨幣互換協(xié)議，未來(lái)人民幣國(guó)際化的推進(jìn)將會(huì)對(duì)美元構(gòu)成威脅，同時(shí)也會(huì)削弱黃金作為外匯儲(chǔ)備的需求。