鋼材

【本周行情】

0909螺紋合約開3755，收3788，上漲34點(diǎn)，漲幅0.91%。今日累積成交293778手，持倉(cāng)量增加3318手，至349442手。

0909線材合約開3668，收3690，上漲22點(diǎn)，漲幅0.6%。今日成交量13568手，持倉(cāng)量減少2208手，至31590手。

【基本面】

國(guó)內(nèi)方面，據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院信息中心的最新監(jiān)測(cè)，在本月重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的30個(gè)城市中，有24個(gè)城市住宅成交面積環(huán)比上升，占總城市數(shù)量的八成，30個(gè)城市總成交面積環(huán)比上月增長(zhǎng)8.58%。在30個(gè)城市中，5月份成交面積最大的為上海，達(dá)到267萬(wàn)平方米，其次是北京與重慶，成交面積也接近200萬(wàn)平方米，本月成交面積超過(guò)100萬(wàn)平方米的城市繼續(xù)增加，達(dá)到11個(gè)。

伴隨成交量的回暖，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流環(huán)比上漲近二成，上市房企償債能力增強(qiáng)。隨著房地產(chǎn)企業(yè)資金流的增加，近期拿地的意愿有所上升，流拍土地的情況發(fā)生明顯減少。但是房地產(chǎn)企業(yè)拿地后項(xiàng)目啟動(dòng)的進(jìn)度較為遲緩，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為房地產(chǎn)企業(yè)拿地僅僅是為了防止通脹而做出的行為。

市場(chǎng)人士分析國(guó)內(nèi)今年要保證8%的GDP增長(zhǎng)，需要維持房地產(chǎn)行業(yè)10%的投資增速。因此，在房地產(chǎn)企業(yè)較為謹(jǐn)慎的情況下，政府存在出臺(tái)更多利好政策刺激房地產(chǎn)投資的可能性。

另外，本月3日，稅務(wù)局制定新一期的出口退稅政策，其中涉及到部分鋼材品種出口退稅率提高到9%。此次上調(diào)的鋼材品種主要集中在管材、型材和板材幾個(gè)大塊，建筑鋼材仍然實(shí)行零退稅政策。由于國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，加上國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格呈現(xiàn)一輪快速上漲，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力仍然有限。預(yù)計(jì)利好消息支撐強(qiáng)度較弱。

國(guó)際方面，因國(guó)內(nèi)廉價(jià)現(xiàn)貨礦儲(chǔ)存量仍然充裕，面對(duì)國(guó)際海運(yùn)費(fèi)用的突然暴漲，貿(mào)易商普遍較為謹(jǐn)慎。上周五，因中國(guó)進(jìn)口需求的受到抑制的影響，海運(yùn)費(fèi)用快速下調(diào)，本周一海運(yùn)費(fèi)用延續(xù)下調(diào)趨勢(shì)，降幅保持高位。今日波羅的海貨運(yùn)指數(shù)再次回落至4000點(diǎn)一下，今日收3809點(diǎn)，下調(diào)284點(diǎn)；BCI指數(shù)更是暴挫749點(diǎn)收于6812點(diǎn)。

盡管如此，但因國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)效果不斷顯現(xiàn)，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)7周上行，帶動(dòng)全球的CRU鋼鐵指數(shù)上行。據(jù)悉，上周全球CRU鋼鐵綜合指數(shù)為132.1，增加了2.2點(diǎn)，除亞洲地區(qū)143.2，增加5.2點(diǎn)外，歐美地區(qū)指數(shù)均呈現(xiàn)小幅下跌。分類看，長(zhǎng)材指數(shù)上升5.5點(diǎn)，至159.5點(diǎn)，而板材市場(chǎng)僅上升0.6點(diǎn)，至118.5點(diǎn)。因此，全球主要鋼材消費(fèi)的增加主要來(lái)自于中國(guó)建筑鋼材需求量的增加。

此外，近期加拿大市場(chǎng)聯(lián)合會(huì)通過(guò)了“不買美國(guó)貨”決議以反對(duì)美國(guó)規(guī)定受資助的項(xiàng)目需要使用美國(guó)產(chǎn)鋼鐵的貿(mào)易保護(hù)主義。而近期美國(guó)的粗鋼周產(chǎn)能利用率相應(yīng)呈現(xiàn)回升跡象，5月中旬美國(guó)周產(chǎn)能利用率突破幾個(gè)月來(lái)40%左右的波動(dòng)，回升到45%。而截至目前，美國(guó)累計(jì)產(chǎn)能利用率也回升至43%。

總言，CRU指數(shù)方面顯示除中國(guó)外國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)依然疲弱，而中國(guó)近期推出的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將持續(xù)刺激建筑鋼材以及部分其他品種鋼材的消耗。從近期庫(kù)存的穩(wěn)定表現(xiàn)來(lái)看，受到價(jià)格天氣等因素的影響，國(guó)內(nèi)鋼材供求達(dá)到一個(gè)均衡狀態(tài)。因此短期內(nèi)報(bào)價(jià)再度上揚(yáng)只能依靠其他利好的繼續(xù)刺激。

在各個(gè)遠(yuǎn)期電子盤的數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商心態(tài)正在發(fā)生變化，多頭開始受到壓制。因此，對(duì)于期貨電子盤觀點(diǎn)為弱勢(shì)震蕩為主，操作上仍建議輕倉(cāng)操作，待信號(hào)出現(xiàn)。

天膠