異動(dòng)表現(xiàn)：長城集團(tuán)11月26日晚公告，公司擬在河南省設(shè)立子公司實(shí)施河南首期年產(chǎn)2000萬只陶瓷酒瓶建設(shè)項(xiàng)目。公司股票于27日起復(fù)牌，受此消息影響，該股以漲停開盤，隨后股價(jià)小幅回調(diào)，同時(shí)放出上市以來最大成交量。

點(diǎn)評：根據(jù)公司預(yù)測，首期2000萬只陶瓷酒瓶項(xiàng)目投資利潤率（稅后）為19.71%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（稅后）為25404萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）為28.09%，靜態(tài)投資回收期（稅后，含建設(shè)期）5.08年。公告稱，陶瓷酒瓶行業(yè)主要為國內(nèi)中高檔白酒配套，市場規(guī)模大，成長性好，行業(yè)集中度低，發(fā)展機(jī)遇好，可以比較好地發(fā)揮公司在陶瓷設(shè)計(jì)、科技研發(fā)方面的優(yōu)勢，因此公司將陶瓷包裝主要是陶瓷酒瓶作為開拓國內(nèi)陶瓷市場、擴(kuò)大國內(nèi)市場銷售、實(shí)現(xiàn)內(nèi)外需均衡化的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

公司2012年前三季度酒瓶業(yè)務(wù)銷售收入為人民幣751.44萬元，占公司前三季度銷售收入總額的2.58%。除茅臺(tái)水立方外，公司與多家一線、二線區(qū)域名牌白酒企業(yè)建立了合作關(guān)系，但目前還未有較大額度的訂單確認(rèn)，因此存在一定的未來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

目前本項(xiàng)目陶瓷酒瓶產(chǎn)品的國內(nèi)銷售主要通過訂單模式銷售，訂單來源渠道對于保障陶瓷包裝的銷售具有重要戰(zhàn)略意義，銷售渠道是否穩(wěn)定，渠道建設(shè)是否成功，決定著本項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與成敗。由于陶瓷酒瓶利潤率遠(yuǎn)高于普通陶瓷，加之國內(nèi)陶瓷包裝市場處于良好成長態(tài)勢，將使得國內(nèi)有能力生產(chǎn)陶瓷包裝的廠家紛紛涉足這一領(lǐng)域，從而加劇行業(yè)競爭，增加項(xiàng)目的競爭風(fēng)險(xiǎn)。該股昨日股價(jià)逆市保持強(qiáng)勢，并且成交量創(chuàng)出該股上市以來的新高，換手率達(dá)到27.22%，可見機(jī)構(gòu)投資者對該股的熱衷。由于該股換手充分，未來還有一定的上漲空間，因此建議后市對該股給予關(guān)注，可在該股調(diào)整之際做中線布局。