從目前表現(xiàn)來看，菜粕市場(chǎng)仍沒有明顯的利多因素支持，后期價(jià)格想要發(fā)生逆轉(zhuǎn)并不容易。

菜粕和菜油同為菜籽壓榨的兩個(gè)主要產(chǎn)品，今年卻沒有出現(xiàn)往年所謂的“油強(qiáng)粕弱”或“粕強(qiáng)油弱”格局，自9月份以來兩者更多的表現(xiàn)為同向下跌，但菜油因?yàn)橛袊?guó)家收儲(chǔ)的支撐，帶有一定的政策行為，價(jià)格相對(duì)于菜粕而言跌勢(shì)緩慢，菜粕則完全屬于市場(chǎng)行為，難免會(huì)出現(xiàn)暴漲暴跌的情況，因此在今年8月份之前菜粕價(jià)格也曾跟隨豆粕出現(xiàn)過連續(xù)兩個(gè)月的大幅上漲，之后便開始了“漫漫熊途”，目前為止已連續(xù)下跌近三個(gè)月，累計(jì)跌幅達(dá)到20%以上，不僅將前期的漲幅完全吞食，還跌破了當(dāng)季菜粕上市價(jià)格的新底。

終端消費(fèi)不暢，菜粕需求低迷。進(jìn)入11月下旬，多數(shù)地區(qū)氣溫下降比較明顯，水產(chǎn)養(yǎng)殖基本全部退市，終端市場(chǎng)對(duì)于菜粕的消費(fèi)需求進(jìn)入低谷，多數(shù)飼料企業(yè)對(duì)于菜粕的采購(gòu)數(shù)量大幅減少，抑制廠商的走貨。盡管當(dāng)前大多中小型油廠的菜粕庫(kù)存不多，有的廠家甚至已經(jīng)售空，但是市場(chǎng)上一些大型油廠中仍有相當(dāng)數(shù)量的菜粕庫(kù)存，一般在3000—9000噸，由于當(dāng)時(shí)在價(jià)格上漲過程中廠家對(duì)后市比較看好，在銷售策略上普遍采取惜售待漲的做法，導(dǎo)致走貨不快而錯(cuò)過了銷售的最佳時(shí)期。同時(shí)，因今年飼料水產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)效益一直不佳，加上天氣等不利因素的影響，今年水產(chǎn)養(yǎng)殖也提前退市。按照目前的情況來計(jì)算，這些庫(kù)存的菜粕成本均在2450元/噸以上，而當(dāng)前的市場(chǎng)均價(jià)僅在2250元/噸左右，過低的市場(chǎng)價(jià)格使得廠家無意繼續(xù)虧本銷售。與此同時(shí)，飼料企業(yè)則對(duì)目前的市場(chǎng)價(jià)格并不認(rèn)可，這使得本身就不活躍的菜粕購(gòu)銷近期幾乎處于休市狀態(tài)。

豆粕價(jià)格持續(xù)走低，拖累菜粕價(jià)格。隨著美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣的轉(zhuǎn)好及一系列利空數(shù)據(jù)的公布和兌現(xiàn)，大豆粕結(jié)束了上升走勢(shì)。受此影響，國(guó)內(nèi)豆粕期現(xiàn)貨價(jià)格也掉頭向下。作為國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，豆粕價(jià)格的下跌自然會(huì)帶動(dòng)以菜粕為主的雜粕市場(chǎng)的走弱。截至11月24日，國(guó)內(nèi)43%蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體運(yùn)行在3500—3780元/噸。

此外，由于國(guó)內(nèi)沒有推出菜粕期貨，菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)值無法真正得到體現(xiàn)，多數(shù)時(shí)候是跟隨豆粕走勢(shì)，但今年更多表現(xiàn)為“跟跌不跟漲”，因此從價(jià)格的走勢(shì)上來看，菜粕的跌幅明顯要大于豆粕。截至目前，長(zhǎng)江流域國(guó)產(chǎn)菜粕成交價(jià)格在2250—2300元/噸，較此前高位的下調(diào)幅度達(dá)到500元/噸以上。

低價(jià)棉粕上市，給菜粕帶來沖擊。隨著我國(guó)新季棉花收購(gòu)工作的全面展開，作為棉花加工的下游產(chǎn)品——棉籽的收購(gòu)壓榨也陸續(xù)拉開了帷幕。而由于夏季菜籽收購(gòu)工作的結(jié)束，長(zhǎng)江流域的油廠多已停止對(duì)菜籽的加工，進(jìn)而轉(zhuǎn)向?qū)γ拮训氖召?gòu)加工。棉粕與菜粕同屬雜粕，且用途相同，一上市便以其蛋白含量高、價(jià)格低廉的優(yōu)勢(shì)吸引了飼料養(yǎng)殖企業(yè)的目光。截至目前，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)40%蛋白含量的棉粕市場(chǎng)均價(jià)在2200元/噸，比菜粕價(jià)格低50元/噸以上。棉粕價(jià)格處于相對(duì)低位，對(duì)于菜粕市場(chǎng)份額的擠占較為突出，這使得菜粕季節(jié)性消費(fèi)淡季的氛圍愈加濃厚，各地菜粕無人問津的現(xiàn)象較為普遍。

飼企臨近節(jié)前備貨，菜粕成交略有好轉(zhuǎn)。眼下距春節(jié)節(jié)前備貨時(shí)間已經(jīng)較為臨近，回顧去年同期，從12月中旬開始，國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)拉起了一波長(zhǎng)達(dá)半年的牛市行情，所以在目前國(guó)內(nèi)外豆粕市場(chǎng)出現(xiàn)止跌跡象之際，一些庫(kù)存偏低的飼料企業(yè)已經(jīng)開始著手買入菜粕，為明年的生產(chǎn)做準(zhǔn)備。其中，部分企業(yè)的購(gòu)買數(shù)量較大，使得近期如廣東、廣西等南方地區(qū)菜粕出廠價(jià)格也有所上調(diào)。不過相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)菜粕主產(chǎn)區(qū)大多數(shù)飼料企業(yè)的入市采購(gòu)行為仍然較為謹(jǐn)慎，沒有出現(xiàn)盲目跟風(fēng)，更多的是表現(xiàn)為理性觀望。

總體來看，雖然目前已經(jīng)臨近飼料企業(yè)節(jié)前原料備貨階段，不過由于后期進(jìn)口菜籽數(shù)量較大，且部分地區(qū)國(guó)產(chǎn)菜粕的庫(kù)存水平也并未十分緊張，短期內(nèi)菜粕價(jià)格想要大幅反彈難度較大。