截至11月20日，巴以沖突已經(jīng)進入第六天，從雙方交火頻度來看，不但沒有下降趨勢，反而有可能愈演愈烈。

有市場分析人士認為，投資者應(yīng)該更多地關(guān)注與原油相關(guān)的期貨品種。因為近年來局部沖突像瑞士鐘表一樣準時，每隔幾年都要爆發(fā)一場小規(guī)模戰(zhàn)爭，而這些事件也在不斷地提醒投資者需要關(guān)注相關(guān)品種的收益率以及戰(zhàn)爭風險溢價。

11月19日原油價格大漲2.7%，報收于89.28美元/桶。布倫特原油價格上漲2.52%，報收于110.70美元。

原油庫存充裕

自2001年以來的10年中，原油消費在四季度降低的概率為70%，消費量和價格平均也為全年最低水平。

中證期貨能源化工研究員劉建認為，目前國際原油市場整體處于供需平衡，但供應(yīng)略有盈余的階段。由于2012年隨著經(jīng)濟的整體下滑，全球原油整體消費水平較去年有明顯放緩。目前的供需格局是2008年以來最寬松的一年。

據(jù)了解，中東目前原油產(chǎn)量占全球近30%，儲量占全球70%，多年的地緣政治沖突致使目前中東大量的原油生產(chǎn)沒有達到實際應(yīng)有的水平，不過也因此，多數(shù)主要原油進口國也有相應(yīng)的戰(zhàn)略儲備或應(yīng)急機制，對于中東的局部突發(fā)狀況也有一定應(yīng)對方法。

天一金行高級研究員肖磊認為，巴以沖突目前看只是中東新一輪問題的一個開端，如果事態(tài)不再擴大，沒有引起大規(guī)模戰(zhàn)爭的話，這一事態(tài)對原油的影響將是階段性的。

目前全球供應(yīng)仍較為充裕，伊朗產(chǎn)量和出口自10月份起已有較強的增長跡象，蘇丹復產(chǎn)，安哥拉和伊拉克也在持續(xù)增產(chǎn)；而美國和加拿大近3個月產(chǎn)量增長趨勢一直較為明顯，美國北達科他州和得州頁巖油氣開采持續(xù)增長，預計在年底前仍將延續(xù)增長；北海多個油田復產(chǎn)，目前裝載量也維持年內(nèi)高點。整體而言，年底之前全球原油供應(yīng)量仍將維持較高水平，并將較三季度有一定增長。

因此，市場人士預計在整體供需盈余的格局之下，油價難以出現(xiàn)較強的走勢，四季度整體將維持弱勢，但在流動性寬裕的背景之下，重回80美元以下的可能性并不大。

國內(nèi)化工品難言漲勢

在國際原油市場整體處于供需平衡的狀態(tài)下，巴以沖突爆發(fā)是否會觸及原油的敏感神經(jīng)呢？對此，劉建認為，巴以沖突實際上并非短期的因素所為，且不太可能引發(fā)大的地緣政治沖突。

劉建認為，我們預計未來5年之內(nèi)，中東局勢將會維持類似于目前的引而不發(fā)的狀態(tài)，局勢會進一步緊繃，但大規(guī)模沖突發(fā)生的可能性并不大。敘利亞內(nèi)亂可能會延續(xù)較長時間，但預計不會向外擴散，巴以沖突同樣不會蔓延至埃及。因此，油價會受到支撐，但力度相對有限。未來油價還是會受到包括供需和經(jīng)濟等多方面因素的影響，我們預計2013年隨著國際經(jīng)濟的探底回升和原油消費的恢復，油價出現(xiàn)上漲的可能性較大，其間中東亂局可能會加劇這一過程，但預計不會是主導因素。

原油價格的上漲是否對大宗商品有一定影響？劉建認為，由于原油作為大宗商品的龍頭，本身具有一定的標桿作用，其價格的上漲會吸引資金入市并推動整體商品的價格；而從直觀意義上來看，油價上升會推高各類主要大宗商品包括開采、加工到運輸?shù)某杀?。因此，其價格對整體商品有很強的指導意義。

同時，也有分析人士認為原油價格的上漲對化工品影響更為直接，因為原油是各類化工品的上游，但在近兩年而言，這一趨勢略有改變，因為化工品市場目前的供需狀態(tài)與原油差異較大，成本也不再是影響化工品價格的主導因素。在震蕩走勢中則影響有限。目前來看，國內(nèi)受原油直接影響最大的商品是塑料，其次是PTA、橡膠 。因此，對塑料利多或有限。