證監(jiān)會新聞發(fā)言人11月10日舉行通氣會，就股息紅利稅征收、科技成果入股、提高人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)額度等熱點問題回答了記者的提問。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，為優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu) ，鼓勵和引導(dǎo)長期投資 ，有關(guān)部門已原則同意近期實施股息紅利差別化個人所得稅政策。

關(guān)于進(jìn)一步擴大RQFII額度的問題，新聞發(fā)言人說，自去年底RQFII試點推出后，市場高度關(guān)注，近期 RQFII及QFII(合格境外機構(gòu)投資者)資金匯入速度明顯加快，境外投資者對中國資本市場的投資需求強烈，相關(guān)試點機構(gòu)積極申請投資額度，準(zhǔn)備發(fā)行有關(guān)產(chǎn)品，額度即將用完。他透露，日前，證監(jiān)會與有關(guān)部門就在原有700億元RQFII投資額度的基礎(chǔ)上，繼續(xù)增加2000億元額度一事，原則上達(dá)成一致，將有計劃、有步驟地實施。

新聞發(fā)言人還表示，日前，中國人民銀行正式核準(zhǔn)中國證券金融公司發(fā)行短期融資券，在全國銀行間債券市場募集資金。此次核定的債券最高余額的上限為30億元。

該發(fā)言人表示，中國證監(jiān)會將進(jìn)一步深化證券期貨領(lǐng)域的各項改革，穩(wěn)步發(fā)展多層次資本市場，著力提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局的能力。

本欄文據(jù)新華社(署名除外)

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股息紅利稅將分段征收

近期，股市低迷，市場一直在呼吁實行股息紅利差別化個人所得稅政策。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人就此回應(yīng)說，為優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu) ，鼓勵和引導(dǎo)長期投資 ，有關(guān)部門已原則同意近期實施股息紅利差別化個人所得稅政策。

該發(fā)言人說，這次稅收政策調(diào)整，主要是針對投資者從上市公司取得的股息紅利按照持股期限長短，實行不同幅度的應(yīng)納稅所得額，持股期限越長減計應(yīng)納稅所得額越多，稅負(fù)越低。

稅收政策的杠桿作用將引導(dǎo)投資者長期持有股票，高派紅公司將受到市場的更多關(guān)注。有關(guān)部門正積極推進(jìn)相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備工作，條件具備后新政策很快就會公布實施。

2

科技成果入股政策確定

針對如何實現(xiàn)科技創(chuàng)新與資本市場的良好對接問題，新聞發(fā)言人透露，為進(jìn)一步落實創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略，促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，證監(jiān)會與科技部正在制定支持科技成果入股的政策性文件，很快將正式下發(fā)。

這些政策主要包括，支持企業(yè)在設(shè)立之初，對科技成果的權(quán)屬、評估作價、折股比例等事項做出約定，形成明晰的產(chǎn)權(quán)；鼓勵企業(yè)明確科技人員在科技成果中享有的權(quán)益，依法確認(rèn)科技人員在企業(yè)中的股權(quán)；落實中關(guān)村等園區(qū)先行先試政策，支持園區(qū)企業(yè)、高等院校及科研所進(jìn)行股權(quán)和分紅激勵改革；進(jìn)一步深化發(fā)行審核理念和流程改革，簡化科技成果入股及確認(rèn)股權(quán)的程序和手續(xù)。

此前，為進(jìn)一步激發(fā)科技人員通過技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化參與收益分配的積極性，多地陸續(xù)出臺政策，規(guī)定科技成果可以無形資產(chǎn)作價入股。科技成果的完成者和轉(zhuǎn)化實施者可通過股權(quán)激勵，持有股權(quán)(份)、期權(quán)(股)，技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓，稅后利潤提成，兼職兼薪，有償技術(shù)服務(wù)，實行協(xié)議工資或年薪制，獎勵現(xiàn)金或?qū)嵨锏榷喾N方式參與收益分配。

3

規(guī)范員工持股防內(nèi)幕交易

上市公司員工持股計劃的實際進(jìn)展情況備受市場關(guān)注。對此，發(fā)言人說，據(jù)初步統(tǒng)計，截至 2012年9月30日，滬深兩市共有1841家A股上市公司具有員工持股的情況，占全部2467家A股上市公司比例74.63%。

具體而言，員工持股總股數(shù)982.30億股，占具有員工持股A 股上市公司總股本6.33%，占所有A股上市公司總股本3.13%。

從公司股權(quán)性質(zhì)分布情況看，民營上市公司中具有員工持股的公司數(shù)占民營A股上市公司總數(shù)78.97%，國有控股A 股上市公司的上述比例則為68.32%。民營上市公司員工持股高于國有控股上市公司近10個百分點。

從板塊分布情況看，中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司中具有員工持股的公司占比分別為85.82%和89.27%，特別是高成長性、技術(shù)密集型公司員工持股較為普遍。

該發(fā)言人說，分析表明，當(dāng)前員工持股情況在A股上市公司中較為普遍，通過專門規(guī)范，對上市公司員工持股行為從完善信息披露、防范內(nèi)幕交易、建立有效管理機制等方面加以引導(dǎo)，從而使員工持股行為陽光化、規(guī)范化的客觀必要性日益凸顯。我們將在認(rèn)真研究各方意見的基礎(chǔ)上，修改完善《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法》，條件成熟后發(fā)布實施。

4

券商改革舉措將陸續(xù)推出

關(guān)于證券公司創(chuàng)新發(fā)展的問題，5月份證券公司創(chuàng)新發(fā)展大會召開以來，證監(jiān)會已經(jīng)推出了放寬證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)限制等措施。證監(jiān)會新聞發(fā)言人說，證監(jiān)會推動證券公司創(chuàng)新發(fā)展的11項措施正在陸續(xù)出臺。他透露，近期還將推出新的改革創(chuàng)新舉措，主要包括：制定證券公司代銷金融產(chǎn)品的規(guī)定；進(jìn)一步擴大證券公司自營投資的范圍；適當(dāng)調(diào)低凈資本扣減和風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算比例等等。這將進(jìn)一步擴展證券公司的發(fā)展空間，提升行業(yè)的核心競爭力。

分析

紅利稅差異化征收旨在鼓勵長期投資

據(jù)了解，紅利所得稅屬于“個人所得稅”范疇。根據(jù)《個人所得稅法》的有關(guān)條款，個人因持有中國的債券、股票、股權(quán)而從中國境內(nèi)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織取得的利息、股息、紅利所得，需按20%的比例繳納個人所得稅。

股息紅利稅實行差異化征收旨在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，鼓勵長期投資。那么，紅利稅的調(diào)整對市場將有多大影響？

民生銀行青島分行理財師譚向榮認(rèn)為，股息紅利所得稅進(jìn)行差異化征收，對市場實質(zhì)影響較小，因為大多數(shù)投資者并不在乎股息分紅，主要賺取的還是二級市場差價。何況目前多數(shù)上市公司一年只有一次左右的分紅，甚至還有些不分紅。因此，該政策的出臺，對市場實際影響較小。

青島大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士張宗強則表示，當(dāng)前市場上存在炒短、換手率過高等問題，如若實行按持股期限差異化股息紅利稅政策，有助于鼓勵長期投資，投資者未來可以一舉兩得，一方面可以獲得股票溢價收益，另一方面還可以收獲大盤藍(lán)籌股的分紅收益，因而對于資本市場長期投資和價值投資建設(shè)有很大的推動作用。