庫存高企企業(yè)艱難“過冬”

在“金九銀十”房地產(chǎn)需求的刺激下，國內(nèi)玻璃市場呈現(xiàn)一定回暖態(tài)勢，價格頻頻上揚，生產(chǎn)企業(yè)利潤大增，產(chǎn)量隨之大幅攀升。然而，隨著天氣漸漸轉(zhuǎn)冷，在產(chǎn)能過剩、需求回落的背景下，高企的庫存壓力又將考驗玻璃企業(yè)的“過冬”途徑。

需求回落 “過冬”壓力凸顯

“八月以來全國玻璃價格上漲幅度較大，行業(yè)毛利率環(huán)比提升1.4%至14.9%，創(chuàng)年內(nèi)新高，企業(yè)點火的浮法玻璃生產(chǎn)線也已經(jīng)陸續(xù)開工，這加快了新的產(chǎn)能形成?！敝袊Ａ畔⒕W(wǎng)營運總監(jiān)陳小飛介紹，截至10月末，全國共有浮法玻璃生產(chǎn)線281條，其中在產(chǎn)212條，產(chǎn)能6.75億重箱，產(chǎn)能增加約150萬重箱/月。

在目前大環(huán)境沒有回暖的情況下，巨大生產(chǎn)量對生產(chǎn)企業(yè)的壓力不言而喻。

尤其是隨著冬季的來臨，玻璃下游重要的“銷量大戶”的房地產(chǎn)行業(yè)將會減弱開工，玻璃需求也會隨之轉(zhuǎn)淡?！暗Ａ袠I(yè)的剛性生產(chǎn)特點決定了玻璃企業(yè)一旦開工，產(chǎn)量就很難進行調(diào)整，需求回落將打破產(chǎn)銷平衡，企業(yè)的庫存壓力也將進一步凸顯?！币晃皇袌鋈耸勘硎?。

據(jù)統(tǒng)計，目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)的庫存約為2640萬重箱，流通渠道和社會庫存基本上也達到2000萬重箱以上。“由于九、十月份市場的走量比較樂觀，各企業(yè)的現(xiàn)有庫存量并不是很高，現(xiàn)在各地的庫存狀態(tài)基本上屬于正常。不過，隨著北方氣溫的降低，生產(chǎn)企業(yè)庫存上漲成為必然?！苯鹁Э萍冀褂聞偢嬖V期貨日報記者，往往冬季來臨至春節(jié)過后這段時間，企業(yè)庫存的壓力最為明顯，整個玻璃行業(yè)將以去庫存為主基調(diào)。

采訪中記者了解到，一般情況下，玻璃企業(yè)多采取“冬儲”、轉(zhuǎn)移庫存、檢修等傳統(tǒng)的路徑來緩解冬季庫存壓力。

冠通期貨分析師楊園東表示，面對冬季庫存高企，玻璃生產(chǎn)企業(yè)往往通過降價等手段向經(jīng)銷商和下游轉(zhuǎn)移庫存?！坝捎诮衲瓴Ａ袠I(yè)整體需要并不是很好，很多玻璃企業(yè)也開始利用冷修生產(chǎn)線來控制產(chǎn)能的釋放，以調(diào)整庫存”。

“庫存壓力增大導致企業(yè)采取"以價換量"的措施降價出貨，同時，去庫存的過程中，企業(yè)會采取一些措施階段性轉(zhuǎn)移庫存。目前，玻璃企業(yè)還會選擇"冬儲"。”焦勇剛解釋說，在價格相對較低的情況下，自身擁有較強資金實力的玻璃企業(yè)會有囤貨行為，等待來年開春后，需求回暖，以相對較高的價格賣出，轉(zhuǎn)移部分庫存。

玻璃期貨可助力企業(yè)庫存管理

“玻璃期貨一旦上市，無疑能為企業(yè)提供一個管理庫存的新工具?！睏顖@東表示，玻璃期貨將有助于擁有廠庫資格的玻璃企業(yè)進行庫存管理，廠庫企業(yè)可以在期貨價格合適時通過賣出玻璃期貨來很好地管理自身庫存，對企業(yè)去庫存化有很大的幫助?！岸鴮τ谛枨蠖说钠髽I(yè)，可根據(jù)自身的實際情況構建虛擬庫存，不需要在現(xiàn)貨市場提前買入現(xiàn)貨鎖定成本，可以直接通過買入期貨進行買入套保來鎖定最終成本，即減少了自身庫存，又減少了資金的占用成本”。

此外，楊園東補充道，玻璃貿(mào)易商也可以利用玻璃期貨，通過直接向客戶報入升貼水，最終采取玻璃企業(yè)申請注冊倉單并向客戶交割倉單的點價貿(mào)易模式，減少庫存并實現(xiàn)穩(wěn)定的盈利?！安捎眠@種貿(mào)易模式，貿(mào)易商可以沒有庫存，客戶什么時候要貨，直接用倉單支付就可以，貿(mào)易商在交易過程中不承擔任何價格變動風險，賺取的只是升貼水?！睏顖@東解釋說。

“如果玻璃期貨上市，當下行行情確立，市場就會有中長期的獲利機會。在行業(yè)去庫存化的過程中，無論是生產(chǎn)企業(yè)還是投機參與者都會在此階段的期貨市場多以賣空方式進行頻繁操作，這必然會提升企業(yè)參與期貨的熱情?！苯褂聞偡Q。

談及即將上市的玻璃期貨，多數(shù)玻璃企業(yè)認為這將助力企業(yè)更好地進行庫存管理?！拔覀儾粌H要通過期貨市場去庫存，更重要的是要利用期貨市場保證產(chǎn)品庫存能夠在合理的價位流向市場，來穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營?！币晃徊Ａ髽I(yè)負責人表示。