雖然市場(chǎng)對(duì)甲醇中長(zhǎng)期走勢(shì)仍不看好，但是由于近期運(yùn)輸問(wèn)題影響供應(yīng)，內(nèi)地市場(chǎng)貨源成本持續(xù)走高，在多空交織下甲醇依舊難以打破僵局。

近期甲醇主力1301合約持續(xù)在2800元/噸一線振蕩，步入11月后，季節(jié)性消費(fèi)旺季進(jìn)入尾聲，筆者認(rèn)為，后期國(guó)內(nèi)甲醇總體供強(qiáng)需弱格局將再次凸顯，不過(guò)最近一段時(shí)期內(nèi)地貨源轉(zhuǎn)運(yùn)成本有所抬高，在多空交織下甲醇依舊難以打破僵局，后市仍將維持振蕩。

需求旺季消費(fèi)有所提升

受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，今年甲醇下游需求一直不盡如人意。去年國(guó)內(nèi)甲醇總消費(fèi)量約為2580萬(wàn)噸，較前一年增長(zhǎng)35%左右，而今年已過(guò)去了10個(gè)月，市場(chǎng)總體銷(xiāo)售格局基本定型，根據(jù)筆者對(duì)前9個(gè)月數(shù)據(jù)的分析，今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)全年表觀消費(fèi)量將在2900萬(wàn)—3000萬(wàn)噸，同比增速在12.40%—16.28%之間，相比去年增速回落一半以上。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能快速投放，而消費(fèi)增長(zhǎng)疲軟，并不利于甲醇走勢(shì)。

但近期處于季節(jié)性消費(fèi)旺季中，雖然市場(chǎng)反映成交一般，但國(guó)內(nèi)月度表觀消費(fèi)量同比依然出現(xiàn)較明顯增長(zhǎng)，其中8、9兩月增速分別達(dá)到26.36%和20.65%，較前面6、7兩月個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)提升明顯。從往年情況來(lái)看，10、11兩月消費(fèi)增速均處于年度高位附近，因此目前對(duì)下游需求無(wú)需過(guò)度悲觀，預(yù)計(jì)11月中上旬下游消費(fèi)仍將在旺季因素支撐下保持一定熱度。市場(chǎng)短期內(nèi)大幅下行難度較大。

貨運(yùn)周期延長(zhǎng)抬升成本

隨著十八大臨近，近期內(nèi)蒙古、山西等省市部分路段交通管制加強(qiáng)，加上部分道路限運(yùn)，目前西北貨源發(fā)往內(nèi)地的運(yùn)轉(zhuǎn)周期明顯延長(zhǎng)。同時(shí)，從11月初開(kāi)始，內(nèi)蒙古、河北、天津、山東和山西等省市迎來(lái)大風(fēng)降雨降雪天氣，西北地區(qū)陸運(yùn)交通狀況惡化。此外，進(jìn)入冬季后，北方大部分地區(qū)陸續(xù)開(kāi)始供暖，個(gè)別天然氣制甲醇裝置或受天然氣供應(yīng)緊張影響出現(xiàn)限產(chǎn)?？傮w來(lái)看，近期供應(yīng)端利多占據(jù)主流，短期內(nèi)將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生支撐。

短期仍將維持振蕩

目前甲醇5月合約較1月合約持續(xù)貼水，表明市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期走勢(shì)仍不看好。同時(shí)，原油經(jīng)過(guò)盤(pán)整后在85美元/桶關(guān)口遙遙欲墜，對(duì)包括甲醇在內(nèi)的化工品種產(chǎn)生壓力。不過(guò)，由于近期運(yùn)輸問(wèn)題影響甲醇供應(yīng)，內(nèi)地市場(chǎng)貨源成本持續(xù)走高，價(jià)格仍將受到顯著支撐。預(yù)計(jì)短期ME1301仍將維持振蕩行情。