近兩個交易日，我國大宗商品市場呈現(xiàn)出全面性下挫，其中油脂指數(shù)累計下跌3.31%，石化指數(shù)累計下跌1.64%，有色指數(shù)累計下跌1.36%，鋼鐵指數(shù)累計下跌0.88%，軟商品指數(shù)累計下跌0.7%，谷物指數(shù)累計下跌0.19%。

分析認(rèn)為，近兩個交易日的連續(xù)回調(diào)給過分樂觀的投資者敲響了警鐘。未來國內(nèi)大宗商品是否能夠延續(xù)前期的反彈勢頭，取決于我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾能否得益于調(diào)控而有所化解，從而使得需求得到實質(zhì)性改善。

首先，美國方面，前期公布的上市公司季報數(shù)據(jù)顯示企業(yè)盈利水平明顯低于市場預(yù)期，受此影響，道瓊斯工業(yè)指數(shù)近期表現(xiàn)疲弱，連續(xù)大幅回調(diào)后弱勢震蕩。雖然上周五公布的10月份的非農(nóng)就業(yè)略好于預(yù)期，但此數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場對QE3的猜想趨向消極，道指再度重挫。而颶風(fēng)“桑迪”造成破壞性影響的預(yù)期促使投資者規(guī)避高風(fēng)險的投資品種，避險貨幣美元受到追崇，從CFTC持倉情況能夠明顯看出，美元兌各種貨幣的凈空倉普遍下降，市場對于持有美元的意愿繼續(xù)升溫。

歐洲方面，西班牙，希臘的負面消息接踵而至，歐元區(qū)經(jīng)濟年內(nèi)難有起色，工業(yè)產(chǎn)值，消費開支等主要經(jīng)濟指標(biāo)仍處于下滑態(tài)勢中，各國的國債收益率再度走高并來到了危險的邊緣，對于歐債危機的擔(dān)憂重新成為市場焦點。另外，作為歐洲經(jīng)濟“發(fā)動機”的德國經(jīng)濟增長動力也出現(xiàn)了明顯衰減，德國10月制造業(yè)PMI初值降至45.7，低于預(yù)期的48.0及9月終值47.4。

全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景堪憂直接導(dǎo)致市場對未來全球原油需求縮減預(yù)期增強，進而對國際油價形成較強打壓。美國能源信息署表示，9至10月的閑置產(chǎn)能為每日200萬桶，高于7至8月的每日180萬桶。國際能源署預(yù)計四季度OPEC以外的國家石油日供應(yīng)量將上升至5360萬桶，與第三季度相比，日供應(yīng)量增加60萬桶。數(shù)據(jù)顯示，非OPEC國家9至10月每日的原油產(chǎn)出較上年同期增長40萬桶，而利比亞、伊拉克、沙特等國的原油產(chǎn)出量也均高于去年同期水平。全球原油產(chǎn)量增加和需求下滑的累加效應(yīng)致使國際油價連續(xù)大幅下挫，截至上周五，投機資金繼續(xù)減持美盤原油期貨期權(quán)凈多頭寸，使其降至7月末以來的最低水平。

同時，波羅的海干散貨運價指數(shù)BDI連續(xù)八日下行。海岬型船市場交易清淡，受中國市場對鋼鐵需求疲軟影響，鐵礦石船訂單有所減少，運費大幅下挫，目前海岬型船只平均收益收至15409美元，較上一交易日減少403美元。巴拿馬型船市場方面，大西洋航區(qū)新增船貨訂單十分有限，市場空放運力不斷增加，使得運費進一步下行，太平洋航區(qū)盡管出現(xiàn)少量運輸活動，印尼即期船貨需求較高，但仍不足以維持運費的堅挺，市場交易情緒仍舊低沉，目前巴拿馬型船四條主要航線的平均期租價格收至每日6133美元，較上一交易日下跌31美元。