昨日連塑大幅下跌，全天呈現(xiàn)放量增倉下行態(tài)勢，主力合約1301期價擊穿多條均線支撐，終盤報收于9955，跌355點(diǎn)，跌幅3.44%。成交量與持倉量均大幅上升，分別報87.25萬手和24.56萬手。

　　國慶長假過后，連塑主力1301合約延續(xù)節(jié)前一周的下跌走勢，運(yùn)行重心不斷走低，從10500的平臺下探至10200。10月29日當(dāng)天，主力1301合約盤中更是放量增倉下行，一度接近跌停板，弱勢格局一覽無遺。在原油走勢疲軟、塑料供需基本面失衡及技術(shù)面的壓制下，后期連塑運(yùn)行重心有望進(jìn)一步下移。
　　
　　原油走勢疲軟
　　
　　自從9月14日美聯(lián)儲宣布QE3決議之后，國際油價就展開了連續(xù)下行的走勢，美國NYMEX原油從100美元/桶的關(guān)口附近一路下探至目前的近85美元/桶的位置。盡管期間美國公布的就業(yè)數(shù)據(jù)及其他宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均好于市場預(yù)期，但資金的逐步撤離還是沒能阻止油價的下跌趨勢。就基本面而言，一方面，傳統(tǒng)的夏季消費(fèi)高峰結(jié)束之后，疲軟的全球經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致油價消費(fèi)缺乏亮點(diǎn)；另一方面，近期伊朗與西方國家緊張局勢出現(xiàn)緩和跡象，與此同時，歐佩克維持高位的原油產(chǎn)量以及美國國內(nèi)快速增加的頁巖油產(chǎn)量導(dǎo)致全球原油供應(yīng)相對充足。因此，在供應(yīng)維持高位及需求高峰遠(yuǎn)離的情況下，油價自高點(diǎn)不斷回落，這直接降低了國內(nèi)石化企業(yè)生產(chǎn)塑料的成本，進(jìn)而拖累現(xiàn)貨價格走低。
　　
　　供需基本面失衡
　　
　　9月17日當(dāng)天，國內(nèi)塑料現(xiàn)貨主流成交價格一度達(dá)到11300元/噸的水平，商家看漲情緒濃厚，大部分均封盤不報價。然而，風(fēng)云突變，隨著9月底農(nóng)膜消費(fèi)旺季的逐步轉(zhuǎn)淡以及夏季停車檢修裝置的陸續(xù)開工，國內(nèi)塑料偏緊的供需基本面發(fā)生逆轉(zhuǎn)，供大于求的現(xiàn)狀開始反映到現(xiàn)貨市場當(dāng)中，同時，石化企業(yè)的出廠價也開始明顯松動，現(xiàn)貨市場成交價格隨之走低。國內(nèi)塑料供需基本面失衡是價格下跌的首要因素。
　　在農(nóng)膜消費(fèi)旺季結(jié)束的同時，供應(yīng)的增加成為壓垮塑料價格的最后一根稻草。今年計劃投產(chǎn)的大慶石化55萬噸全密度裝置已經(jīng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，另外，此前試車并不順利的撫順石化80萬噸裝置于近期重新試車，目前已經(jīng)生產(chǎn)出協(xié)議料，如果一切順利，那么11月中旬之前就能正式生產(chǎn)出商品料。這樣，今年中石油的兩套共計135萬噸的裝置就能順利供應(yīng)華北及華東市場，進(jìn)而加大兩大市場的供應(yīng)壓力。
　　總體上看，正是由于國內(nèi)塑料供需基本面轉(zhuǎn)化才導(dǎo)致價格自高點(diǎn)連續(xù)回落，而且這一趨勢還有進(jìn)一步延續(xù)的可能。
　　
　　技術(shù)面壓制作用明顯
　　
　　10月22日至24日，在外盤原油連續(xù)三個交易日大幅下挫的情況下，連塑卻極其抗跌并逆勢上揚(yáng)，期間更是出現(xiàn)放量增倉上行的走勢，技術(shù)上呈現(xiàn)出強(qiáng)勢格局。然而，10月25、26日的縮量下跌在一定程度上破壞了此前的強(qiáng)勢特征，更為重要的是，從技術(shù)上來看，29日的放量增倉暴跌基本上宣布連塑重回此前的弱勢形態(tài)，運(yùn)行重心滑落至10000點(diǎn)水平。另外，從形態(tài)上來看，10000點(diǎn)關(guān)口是8月底及9月初期價上漲的起點(diǎn)，也是前期多空雙方爭奪的重要戰(zhàn)場，該點(diǎn)位被輕易擊穿表明當(dāng)日空頭占據(jù)絕對優(yōu)勢，這或許為連塑后期走勢奠定了基調(diào)。
　　綜合以上分析，預(yù)計后期連塑運(yùn)行重心將不斷走低。不過，考慮到短期跌幅過深以及期現(xiàn)價差拉大，短期連塑存在技術(shù)性反彈要求。操作上，建議前期高位空單可適當(dāng)獲利了結(jié)，空倉者可在期價反彈過程中陸續(xù)布局空單，參考入場區(qū)間為10000—10300，目標(biāo)區(qū)間為9500—9800，止損點(diǎn)為10400。