一、基本面消息：

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4643億元，同比(較上年同期)增長(zhǎng)7.8%。這是自今年4月以來(lái)，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增速首度“轉(zhuǎn)正”。

針對(duì)有媒體稱“近一年來(lái)中國(guó)出現(xiàn)了兩三千億美元的資本外逃”，國(guó)家外匯管理局(有關(guān)部門負(fù)責(zé)人26日稱，“我們認(rèn)為此種說(shuō)法不屬實(shí)”。據(jù)該負(fù)責(zé)人解釋，媒體所稱的資本外逃規(guī)模是以外匯儲(chǔ)備變動(dòng)扣減貿(mào)易、直接投資等項(xiàng)目估算得出的，在概念、方法等方面并不科學(xué)。國(guó)際上測(cè)度跨境資本流動(dòng)狀況主要用國(guó)際收支平衡表的資本和金融項(xiàng)目。按此口徑，今年前三季度，中國(guó)資本和金融項(xiàng)目逆差854億美元。

第112屆廣交會(huì)二期27日閉幕，據(jù)采購(gòu)商報(bào)到處統(tǒng)計(jì)，截至26日，本屆累計(jì)進(jìn)館采購(gòu)商人數(shù)達(dá)162528人。截至25日，成交總額較上屆下降了7.67%。截至25日，對(duì)歐洲成交較上屆下降1.38%，占總成交額37.68%。對(duì)美洲成交較上屆下降了10.91%，占總成交額24.61%。對(duì)亞洲成交較上屆下降1.48%，占總額27.07%。

二、股市及股指期貨走勢(shì)：

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，滬深指數(shù)大幅下挫。兩市成交量1045.00億元。上證指數(shù)報(bào)2066.21點(diǎn)，下跌1.68%；HS300指數(shù)報(bào)2247.91點(diǎn)，下跌1.89%；深證成指報(bào)8414.85點(diǎn)，下跌2.18%。

股指期貨方面，IF 指數(shù)收盤23257.4點(diǎn)，下跌2.39%。IF1211收盤2252.0點(diǎn)，下跌2.40%。期指日成交量53.2萬(wàn)手，持倉(cāng)量96190手，日減倉(cāng)2679手。

三、股指期貨操作建議：

指數(shù)大挫超出預(yù)期。我們認(rèn)為，某些市場(chǎng)傳聞并不能視為指數(shù)大挫的真正動(dòng)因。指數(shù)之所以大幅下挫，有兩點(diǎn)原因值得關(guān)注：首先是人民幣連續(xù)漲停。這一方面反映出外資短期大幅流入跡象明顯，但另一方面也顯示央行并未對(duì)應(yīng)增加貨幣投放量予以對(duì)沖，以致人民幣出現(xiàn)連續(xù)漲停的極端走勢(shì)。這顯示出央行謹(jǐn)慎貨幣政策取向，也激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)短缺資金緊缺的擔(dān)憂。此外，人民幣在我國(guó)出口仍然疲弱之際大幅升值，對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將造成何種影響也存在一定不確定性。其次是管理層責(zé)令商業(yè)銀行自查有色行業(yè)信貸資產(chǎn)。

不過(guò)，我們認(rèn)為市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)激。目前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)趨暖跡象不斷顯現(xiàn)。而最新公布的9月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.8%，也實(shí)現(xiàn)了今年4月以來(lái)的同比增速首度“轉(zhuǎn)正”。我們認(rèn)為，在目前的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)下，中長(zhǎng)線已經(jīng)不宜大幅做空。某些沖擊亦不過(guò)是其中的波動(dòng)而已。

從中金所主力席位來(lái)看，前20位主力席位均呈現(xiàn)大幅減倉(cāng)空單的動(dòng)向。顯示指數(shù)大幅下挫之際，諸多空單均選擇擇機(jī)平倉(cāng)。

因此，我們認(rèn)為，周五大挫并不意味著指數(shù)已轉(zhuǎn)為空頭格局。但鑒于但其因素存在一定不確定性，操作上建議保持謹(jǐn)慎。操作上，建議暫時(shí)觀望。