昨日期指主力合約早盤低開隨即弱勢(shì)震蕩，但午盤期指快速翻紅，最終期指主力合IF1211約全日收漲0.17%，報(bào)收于2351點(diǎn)。滬深300現(xiàn)貨指數(shù)與主力合約之間升水約10點(diǎn)，基差開始擴(kuò)大。技術(shù)形態(tài)上看，還未形成W底形態(tài)。

據(jù)中金所前20名會(huì)員持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，昨日空頭主力持倉(cāng)59566手仍大于多頭主力50400手的持倉(cāng)量。其中，空頭前四大主力席位昨日均增持空單，中證期貨增持50手空單至14697手，海通期貨增持空單324手至8651手，國(guó)泰君安增持空單347手空單至7265手，華泰長(zhǎng)城增持空單86手至3444手。多頭主力方面，昨日增持多單最多的席位為申銀萬(wàn)國(guó)、華泰長(zhǎng)城和光大期貨。

對(duì)此，中證期貨認(rèn)為，近期巨幅的波動(dòng)局面，顯示資金短線快進(jìn)快出的不穩(wěn)定行為，本周一再度大幅增倉(cāng)回補(bǔ)了上周五撤出的資金，預(yù)計(jì)上周五減持的空單有再度回流跡象，空方并沒有明顯放棄，也導(dǎo)致了技術(shù)上向上突破阻力較大。

值得一提的是，昨日IF1211持倉(cāng)量猛增3162手，達(dá)71057手，是近期合約9月27日69799手以來(lái)持倉(cāng)最高水平，越過(guò)了70000手警戒線。分析人士指出，這可能是市場(chǎng)轉(zhuǎn)折的信號(hào)。9月27日69799手出現(xiàn)在1999點(diǎn)的次日是反彈啟動(dòng)信號(hào)。10月22日的71057手天量持倉(cāng)量是否為反彈終結(jié)信號(hào)。

近期合約持倉(cāng)量持續(xù)增加，已經(jīng)超越警戒線，反彈的可持續(xù)性值得深思，天量持倉(cāng)量這或是大盤反彈告一段落的信號(hào)。業(yè)內(nèi)人士指出，昨日午后有過(guò)兩次明顯的急拉，這樣的走勢(shì)很容易帶來(lái)空頭反壓，主力合約IF1211持倉(cāng)量7.1萬(wàn)手創(chuàng)近期天量，指數(shù)如果強(qiáng)拉的方式而又未有股市量能跟進(jìn)，則短期調(diào)整信號(hào)再度增強(qiáng)。

從基本面看，亦可以佐證這個(gè)前期高點(diǎn)對(duì)期指的壓制作用不可忽視。

首先，9月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款新增1306.8億元，結(jié)束了此前連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。使得市場(chǎng)對(duì)央行近期降準(zhǔn)的預(yù)期再減弱。人民幣重回升勢(shì)使企業(yè)結(jié)匯行為發(fā)生變化以及美國(guó)QE3態(tài)勢(shì)下國(guó)際資金回流我國(guó)市場(chǎng)都是導(dǎo)致9月份外匯占款增加的原因。

其次，9月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)、投資等均出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，這也讓市場(chǎng)對(duì)于四季度經(jīng)濟(jì)的顯著反彈保有較高的期待。但是如果細(xì)看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分項(xiàng)便可發(fā)現(xiàn)，9月投資的改善與鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)聯(lián)較大，房地產(chǎn)投資仍舊持續(xù)下滑；消費(fèi)主要是房產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品帶動(dòng)，其他日用品增速反而回落。工業(yè)生產(chǎn)雖然同比上升，但發(fā)電量增速反而下降，且工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格持續(xù)下滑。這樣看來(lái)，四季度能否實(shí)現(xiàn)顯著反彈，仍面臨多重考驗(yàn)。