【行情分析】

上周五外盤豆類仍舊難以止跌，雖然出口報(bào)告仍舊利多，但是產(chǎn)量上調(diào)仍使得場(chǎng)內(nèi)前期多頭選擇了結(jié)離場(chǎng)。受影響今日國(guó)內(nèi)油脂再度跳空低開(kāi)，早盤豆油1301合約一度逼近6月創(chuàng)下的年內(nèi)低點(diǎn)，隨后在低位買盤介入的支撐下期價(jià)止跌，震蕩直至收盤。截至收盤，主力合約豆油1305下跌132點(diǎn)或1.44%報(bào)收9036，棕櫚油1301下跌144點(diǎn)或2.06%報(bào)收6842點(diǎn)，菜油1301下跌84點(diǎn)或0.84%，報(bào)收9922點(diǎn)。今日持倉(cāng)豆油、菜油小幅減倉(cāng)，棕櫚油則是增倉(cāng)下行。

【基本面】

上周五美盤豆類再度明顯下挫，主要受到南美天氣利空價(jià)格以及10月農(nóng)業(yè)部報(bào)告了結(jié)影響，交投最活躍的美豆11月合約下跌1.68%，報(bào)收1523點(diǎn)。美豆油期價(jià)再度跌至50美分關(guān)口，原油疲軟也令期價(jià)承壓，交投最活躍的12月合約下跌1.30%或報(bào)收50.68點(diǎn)。雖然周度出口銷售報(bào)告表現(xiàn)不錯(cuò)，但是國(guó)際原油期貨市場(chǎng)走軟，鄰池大豆市場(chǎng)下跌，均給豆油給盤面構(gòu)成了壓力。美國(guó)紐約期貨交易所原油市場(chǎng)下跌0.2%，因?yàn)槠捅┑l(fā)了多頭平倉(cāng)拋售。收盤時(shí)，11月輕質(zhì)原油合約下跌21美分，報(bào)收91.86美元/桶。

上周五馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤小幅下跌，日內(nèi)呈現(xiàn)“深V”走勢(shì)，由于馬來(lái)西亞政府宣布將取消免稅出口配額，并削減毛棕櫚油出口關(guān)稅，吸引了部分抄底買盤介入?；鶞?zhǔn)12月毛棕櫚油合約收低0.9%，即23令吉，報(bào)收2500令吉。馬來(lái)西亞商品部周五表示，將從明年一月一日開(kāi)始取消毛棕櫚油免稅出口配額，并下調(diào)毛棕櫚油出口關(guān)稅，這將有助于馬來(lái)西亞商家重新奪回市場(chǎng)份額。目前馬來(lái)西亞的毛棕櫚油出口關(guān)稅為23%。不過(guò)，由于下調(diào)關(guān)稅將從明年開(kāi)始實(shí)施，所以短期該政策對(duì)盤面支撐亦將有限。

上周五ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，因?yàn)槎囝^獲利平倉(cāng)拋售。截至收盤，11月合約下跌14.50加元，報(bào)收606.70加元/噸；1月合約下跌14.40加元，報(bào)收605.60加元/噸。糧食公司進(jìn)行套期保值拋售，農(nóng)戶銷售步伐可能加快，同樣導(dǎo)致油菜籽價(jià)格下跌。商品基金拋售，加劇了油菜籽市場(chǎng)的利空氣氛。不過(guò)尾盤有部分空頭選擇在周末前回補(bǔ)，制約了大盤的下跌空間。目前11月合約開(kāi)始移倉(cāng)至1月合約，導(dǎo)致1月合約成交量迅速放大。

【主要地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)】

四級(jí)豆油價(jià)格跟盤報(bào)低：哈爾濱9450元/噸，大連9000元/噸，跌150元/噸，青島9000元/噸，跌150元/噸，連云港(601008,股吧)9100元/噸，跌150元/噸，寧波9100元/噸，跌150元/噸，福州8800元/噸，跌200元/噸，各地平均價(jià)格9068.42元/噸。24度棕櫚油價(jià)格再度下跌：福建6550元/噸，跌150元/噸，廣東6550元/噸，跌150元/噸，寧波7500元/噸，跌50元/噸，張家港6700元/噸，跌100元/噸，天津6850元/噸，跌70元/噸，日照6700元/噸，跌150元/噸，各地平均價(jià)格6816.67/噸。四級(jí)菜油價(jià)格波動(dòng)不大：四川11000元/噸，湖北11100元/噸，安徽10800元/噸，江蘇10550元/噸，漲50元/噸，各地平均價(jià)格10880元/噸。菜粕價(jià)格繼續(xù)下跌：南寧2480元/噸，跌20元/噸，鄭州2550元，武漢2500元/噸，跌30元/噸，各地平均價(jià)格2548.24元/噸。各地現(xiàn)貨議價(jià)走貨為主。

【后市展望】

上周影響基本面的主要事件最終以符合市場(chǎng)預(yù)期的方式塵埃落定之后，其影響也基本在國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)當(dāng)前價(jià)格中予以反應(yīng)。就短期來(lái)看，重要利空預(yù)期兌現(xiàn)可能領(lǐng)國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)近期跌勢(shì)有所趨緩，但近期行情走勢(shì)仍可能以弱勢(shì)尋底走勢(shì)為主。外圍市場(chǎng)基本面方面，南美大豆產(chǎn)量前景與國(guó)際棕櫚油市場(chǎng)去庫(kù)存化仍然是關(guān)注的焦點(diǎn)：南美產(chǎn)區(qū)消息顯示氣象機(jī)構(gòu)稱，未來(lái)六到十五天內(nèi)南美大部分地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)有利降雨，改善大豆播種條件，仍舊利空市場(chǎng)。馬來(lái)西亞則宣布將于明年實(shí)施新的毛棕油關(guān)稅政策，這對(duì)來(lái)年棕櫚油價(jià)格穩(wěn)定有利，短期利多有限。綜合來(lái)看，本周市場(chǎng)基本面暫時(shí)真空，油脂價(jià)格將受到宏觀面以及其市場(chǎng)整體氛圍影響較大，建議關(guān)注強(qiáng)支撐點(diǎn)位豆油05合約9000，棕櫚油05合約7000，菜油01合約9850，如期價(jià)能夠企穩(wěn)，建議前期空單減倉(cāng)離場(chǎng)。