全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，對(duì)于紡織品的有效需求很難出現(xiàn)放大

近期雖然歐美經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)，但是復(fù)蘇依然乏力，因此歐美訂單很難出現(xiàn)如往年般的快速增長(zhǎng)。再加上一部分訂單向東南亞國家轉(zhuǎn)移，也對(duì)國內(nèi)紡織行業(yè)形成壓力，整體的國際需求形勢(shì)短期內(nèi)難以有明顯改善。

另外，中國經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)顯示，并未出現(xiàn)如經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)期的三季度企穩(wěn)，從公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，增速放緩仍然在進(jìn)行中，由于零售銷售的增長(zhǎng)緩慢，同樣難以帶動(dòng)棉花的需求。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)的利好短期內(nèi)可能起到提振市場(chǎng)信心的作用，但是中長(zhǎng)期來說對(duì)于棉花很難構(gòu)成有效的支撐。

收儲(chǔ)政策主導(dǎo)下的市場(chǎng)矛盾重重

由于收儲(chǔ)將會(huì)大量的消化掉國內(nèi)的棉花產(chǎn)量，因此在需求不景氣的情況下，國內(nèi)棉花價(jià)格并沒有走低，繼續(xù)維持在高位運(yùn)行。但是，紡織行業(yè)整體發(fā)展依然不容樂觀。新年度收儲(chǔ)可能會(huì)使得巨大的內(nèi)外棉花價(jià)差持續(xù)至收儲(chǔ)結(jié)束，這將長(zhǎng)期對(duì)紡織行業(yè)造成傷害，導(dǎo)致需求在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)可能都會(huì)處于低迷狀態(tài)，所以用棉企業(yè)并沒有抬高棉花價(jià)格的動(dòng)機(jī)，正是由于目前這種矛盾的局面將造成國內(nèi)棉價(jià)持續(xù)震蕩。

拋儲(chǔ)威力將會(huì)逐漸顯現(xiàn)

目前，隨著儲(chǔ)備棉投放的結(jié)束，未來收儲(chǔ)的力量將會(huì)逐漸增強(qiáng)，除了收儲(chǔ)量的變化外，投資者還需要關(guān)注棉花進(jìn)口配額的發(fā)放情況，對(duì)于棉花后市觀點(diǎn)，依然維持震蕩上行。長(zhǎng)期持有多單的投資者可繼續(xù)持有至收儲(chǔ)基準(zhǔn)價(jià)附近，如果目前還沒有持倉的投資者，由于長(zhǎng)線持有成本較高，建議進(jìn)行短線或日內(nèi)的逢低做多為主。