外盤走勢(shì)：隔夜倫銅穩(wěn)步下跌，尾盤重挫1.36%至8143美元。今日亞洲市倫銅于8170美元附近窄幅運(yùn)行，高企于M200即7930美元之上。25日倫銅持倉(cāng)大幅減少3554，基本將之前連增三日的持倉(cāng)減持，短期倫銅持倉(cāng)時(shí)增時(shí)減，表明投資者操作較反復(fù)，令其走勢(shì)振蕩。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為58800-59150元/噸，較26日跌100元，現(xiàn)銅貼水210—貼水100元/噸，貼水繼續(xù)縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，持貨商節(jié)前繼續(xù)換現(xiàn)，當(dāng)銅價(jià)回調(diào)至59000元下方，供方顯現(xiàn)惜售心態(tài)，貼水收窄較多，下游逢低入市增加，中間商活躍度較昨日明顯下降，有訂單的下游存節(jié)前備庫(kù)表現(xiàn)。

內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅1301合約跳空低開160元至58990元，日內(nèi)呈寬幅振蕩，交易區(qū)間為59690-58470元，尾盤微跌0.14%至59070元。今日滬銅指數(shù)持倉(cāng)量大幅減少28708至397986，成交量小幅增加61546至373028。滬銅減倉(cāng)增量運(yùn)行，表明雙節(jié)降至，投資者紛紛減倉(cāng)離場(chǎng)，但日內(nèi)交易較為活躍。

市場(chǎng)因素分析：今日盤中中國(guó)央行注資規(guī)模超預(yù)期的報(bào)道令大宗商品強(qiáng)勢(shì)上漲，但該提振作用較為有限，后期市場(chǎng)繼續(xù)聚焦于西班牙和希臘的債務(wù)危機(jī)進(jìn)展。晚間市場(chǎng)關(guān)注西班牙將公布2013年預(yù)算和經(jīng)濟(jì)改革方案。周五西班牙將公布新的預(yù)算案和銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果，屆時(shí)西班牙是否會(huì)向歐盟申請(qǐng)?jiān)鷮⑦M(jìn)一步明朗。銅市貿(mào)易方面，歐洲即期交付銅升水報(bào)97.5美元/噸，與前日觸及的2008年7月以來(lái)高點(diǎn)持平。

行情研判：今日滬銅1301合約寬松振蕩至59070元。在西班牙債務(wù)危機(jī)愈演愈烈之際，大宗商品雖承壓回調(diào)，但幅度卻十分有限，因市場(chǎng)寄希望于西班牙政府向歐盟提交全面救助申請(qǐng)，屆時(shí)歐央行的購(gòu)債計(jì)劃才能得以實(shí)踐。不過該決定似乎要等到下周才能知曉，在此之前，大宗商品料延續(xù)振蕩調(diào)整之勢(shì)。操作上，建議滬銅主力于58000-60000區(qū)間高拋低吸。