繼9月初國(guó)家發(fā)改委密集批復(fù)一系列項(xiàng)目引發(fā)的一波上漲后，國(guó)內(nèi)政策目前陷入“真空期”，股指期現(xiàn)市場(chǎng)也隨之疲軟。9月25日，滬深300指數(shù)以小十字星收盤，收于2029.29，成交額較24日減少約70億元。股指期貨成交與持倉(cāng)較24日均小幅下跌?？傮w看來(lái)，期指近日在底部徘徊，缺少向上動(dòng)力，資金參與氛圍不濃。

央行周二以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了14天和28天期逆回購(gòu)操作，交易量共計(jì)2900億元。這是央行有史以來(lái)單日最大規(guī)模逆回購(gòu)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周公開(kāi)市場(chǎng)分別有20億元央票和1070億元逆回購(gòu)到期。不考慮周四央行的例行公開(kāi)市場(chǎng)操作，本周公開(kāi)市場(chǎng)已經(jīng)提前鎖定1850億元凈投放。此次投放，一方面緩解了貨幣市場(chǎng)連日的資金緊張，另一方面也打消了市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)、降息的期待。

截至9月19日，國(guó)家外匯局累計(jì)核準(zhǔn)157家合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）共計(jì)308.18億美元投資額度，QFII獲批投資額度突破300億美元。下一步，外匯局將進(jìn)一步促進(jìn)QFII制度的完善，支持境內(nèi)資本市場(chǎng)的改革發(fā)展。從國(guó)際上來(lái)看，目前中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然被國(guó)外眾多投資機(jī)構(gòu)所看好。

釣魚島問(wèn)題恐成中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的拖累。延續(xù)多日的釣魚島爭(zhēng)端目前仍然未解決，國(guó)內(nèi)抵制日貨的聲音此起彼伏。8月份，國(guó)內(nèi)乘用車銷量同比增長(zhǎng)11.30%。歐、美系品牌銷售大增，唯日系車負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)抵制日貨給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響顯而易見(jiàn)。不過(guò)，由于中日經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也很難獨(dú)善其身。日本對(duì)中國(guó)投資的減少以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移也將拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍然沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象。中國(guó)制造業(yè)的增速仍然在放緩，雖然匯豐PMI指數(shù)較8月有所好轉(zhuǎn)，也只代表了經(jīng)濟(jì)下滑幅度趨緩。國(guó)家對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控也未有放松的勢(shì)頭。廣州市國(guó)土房管局日前對(duì)市區(qū)個(gè)別異常高價(jià)的住宅項(xiàng)目采取限售，也開(kāi)創(chuàng)了商品房限制銷售的先河?？傮w看來(lái)，今年房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)于提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的意義不大。

目前市場(chǎng)缺少實(shí)質(zhì)的利好來(lái)推動(dòng)股市的上揚(yáng)。不過(guò)，由于股指位于歷史底部區(qū)域，短期向下的空間有限。前期空單可適當(dāng)了結(jié)，空倉(cāng)者則堅(jiān)持日內(nèi)短線策略。