統計數據顯示，天津港今年以來港口庫存逐步增加，焦炭現貨價格整體呈單邊下行趨勢。雖然近期焦炭期貨主力合約強勢反彈，但焦炭現貨成交價格依然弱勢下行，成交量依舊萎靡。

天津港現貨報價數據顯示，二級焦常規(guī)粒度報價，8月中旬均價1605元/噸，8月下旬均價1560元/噸，9月上旬均價1500元/噸；二級焦小粒度報價，8月中旬均價1395元/噸，8月下旬均價1380元/噸，9月上旬均價1320元/噸。另外，從天津港焦炭現貨庫存來看，2012年以來，除5月份小幅回落之外，港口庫存量整體呈穩(wěn)步增加之勢?，F貨市場價格單邊下行之勢難改，港口庫存量不斷增加，現貨交易商消極觀望，現貨市場成交低迷，焦炭價格弱勢格局依舊。

產能過剩局面將長期存在

我國是世界上最大的焦炭生產國。統計數據顯示，2011年全球焦炭產量6.9億噸，同年我國焦炭產量總計4.28億噸，較上年增長約11%，中國焦炭總產量占到世界焦炭總產量的60%以上，處于世界絕對領先地位。但產量大幅增加和產能嚴重過剩已經成為制約中國焦炭行業(yè)發(fā)展的巨大障礙。

2012年以來焦炭市場報價大幅下跌，市場主流降幅達到100—250元/噸左右，焦化企業(yè)虧損幅度已經達到150—250元/噸。多數焦化企業(yè)在市場中處于虧損狀態(tài)，企業(yè)限產、減產已成常態(tài)，導致焦化企業(yè)話語權丟失的主要因素就在于焦炭產能過剩。中鋼聯統計數據顯示，2001年中國焦化行業(yè)產能不足兩億噸，而10年后中國焦炭產能已經達到近6億噸水平，占世界焦炭產能的67%。產能急劇擴張、產量不斷增大導致焦炭行業(yè)供過于求局面將長期存在。

目前我國焦炭月度產量雖受限產因素影響小幅回落，但仍然處于歷史相對高位水平。中國國家統計局最新統計數據顯示，2012年8月份中國焦炭產量為3579.7萬噸，較上年同期減少2.8%；但今年1—8月焦炭產量累計增長4.8%，至29753.7萬噸。

產能過剩制約下游需求

歷經18年漲跌輪回，中鋼協鋼材綜合價格指數回到起點之下，但是，在宏觀經濟繼續(xù)探底、鋼鐵行業(yè)產能過剩且仍在繼續(xù)擴大產能的情況下，中國鋼鐵行業(yè)全行業(yè)虧損的局面才僅僅開了個頭。根據中鋼協公布的數據，中國的粗鋼產能已經超過9億噸，產能過剩超過1.6億噸，但是基于刺激經濟發(fā)展和政績功利目的的新建項目不斷獲批，產能仍將不斷增加。據冶金工業(yè)經濟發(fā)展研究中心數據，全國今年年底前要建成的高爐還有58座，還將新增產能8440萬噸。在粗鋼產能嚴重過剩、產量仍居高不下、冶金原材料價格劇烈下跌、成本支持弱化的背景下，企業(yè)的銷售、庫存和資金鏈壓力日益嚴峻。

國家統計局最新數據顯示，8月份中國粗鋼產量達到5870.3萬噸，環(huán)比下降4.84%，8月份粗鋼產量較上年同期下降1.7%；今年1—8月粗鋼產量總計4.8157億噸，較上年同期增長2.3%，8月份粗鋼日均產量為189萬噸，低于7月份的199萬噸。目前我國粗鋼月度日均產量雖然呈逐步下降趨勢，但從整體來看依然處于歷史較高水平，鋼鐵供應過剩的局面還將持續(xù)，中期來看鋼鐵價格上漲壓力較大。

整體來看，由于國家房地產調控政策趨嚴，船舶、機械制造等行業(yè)需求持續(xù)低迷，加上鋼鐵行業(yè)自身產能嚴重過剩，國內鋼材市場供過于求的局面將長期存在，下游行業(yè)產能過剩將嚴重制約焦炭的有效需求。失去下游支撐的焦煤價格依舊跌勢不減，在焦煤價格不斷走低背景下，目前下游焦、鋼企業(yè)對焦煤采購意向日趨謹慎,市場看空心態(tài)依然濃厚。

高關稅政策抑制外部需求

中國海關總署最新統計數字顯示，8月份我國焦炭及半焦炭出口量為5萬噸，再創(chuàng)2012年以來單月出口量新低；今年1—8月焦炭出口量為75萬噸，同比減少74%。按目前的出口水平推算，2012年我國焦炭出口量不會超過110萬噸，僅相當于焦炭年度產量的0.3%。

近10年來我國焦炭出口經歷了大起大落，2008年以前中國焦炭出口均在千萬噸/年，最高水平甚至達到1529萬噸/年；而金融危機后，受焦炭關稅出口征收40%關稅影響，焦炭2009年和今年幾乎處于停滯狀態(tài)。高出口關稅成為制約我國焦炭出口、限制外部需求的最主要因素。

綜上所述，在中國宏觀經濟增速繼續(xù)回落的形勢下，需求方面，鋼材產能和供給過剩導致焦炭下游需求嚴重不足，而高出口關稅又嚴重限制外部需求；供給方面，焦炭行業(yè)產能不斷增大、供給過剩局面將長期存在。整體上看，焦炭供求矛盾依然尖銳，盡管焦炭期貨價格近期強勢反彈，但中長期走勢不容樂觀，下行趨勢難改。