本周行情回顧：

本周期指震蕩整理，K 線形態(tài)大都留有較長(zhǎng)的上下影線，持倉(cāng)量先小幅下降隨后上升和成交量逐日放大，暗示在此區(qū)域多空雙方爭(zhēng)奪較為激烈。目前看，本周震蕩整理均在上周五大陽(yáng)線實(shí)體上半部區(qū)域，屬于較為強(qiáng)勢(shì)的整理。但由于目前均線系統(tǒng)開始收攏，價(jià)格上下均會(huì)遇到阻力。QE3 的利好影響開始消退，在無(wú)進(jìn)一步的消息刺激下，市場(chǎng)可能會(huì)陷于震蕩。

基本面分析：

國(guó)家能源局 14 日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年 8 月份，全社會(huì)用電量 4495 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 3.6%，增速比上月回落 0.9 個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落 5.5 個(gè)百分點(diǎn)。電力需求變化是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”和“風(fēng)向標(biāo)”，工業(yè)用電延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，顯示目前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在“筑底”過程中。

美聯(lián)儲(chǔ)麾下聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）在結(jié)束為期兩天的會(huì)議后宣布，0-0.25%的超低利率的維持期限將延長(zhǎng)到 2015 年中，將從 15 日開始推出進(jìn)一步量化寬松政策（QE3）,每月采購(gòu) 400 億美元的抵押貸款支持證券（MBS），現(xiàn)有扭曲操作（OT）等維持不變。對(duì)市場(chǎng)有一定的利好刺激作用，但是隨著靴子落地，利好刺激的效應(yīng)在減退。

受發(fā)改委一萬(wàn)億固定投資項(xiàng)目及 QE3 的刺激，期指出現(xiàn)了反彈，但是目前釣魚島事件對(duì)市場(chǎng)的影響仍然比較大，期指在多空因素的夾擊下需震蕩消化一段時(shí)間。

技術(shù)面分析：

期指在向上反彈遇阻，在 2366 附件震蕩，目前看短期還難以向上脫離此價(jià)位，目前在此位置震蕩整理，消化鞏固。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，做多信號(hào)依然可持續(xù)，MACD 低位金叉向上擴(kuò)大，目前向上動(dòng)能繼續(xù)增強(qiáng)，紅柱增長(zhǎng)。RSI 處于較強(qiáng)區(qū)域，顯示價(jià)格上漲強(qiáng)勁之勢(shì)未改，KDJ 顯示超買，短期仍需要稍作調(diào)整，但總體反彈態(tài)勢(shì)還將延續(xù)。

持倉(cāng)分析：

主力合約 1209 合約二十名凈空單出現(xiàn)了減少的跡象，但整體三個(gè)合約的凈空單未出現(xiàn)減少的跡象，為規(guī)避反彈風(fēng)險(xiǎn)，主力合約早早出現(xiàn)了移倉(cāng)遠(yuǎn)月的跡象，且已經(jīng)有合約移向 12 月份合約。目前主力合約空單排前三位的分別是國(guó)泰君安，中證期貨和海通期貨。國(guó)泰君安席位上的空單有 8000 手之多。而10 月合約上排名前三的分別是中證期貨、海通期貨和華泰長(zhǎng)城，中證期貨兩個(gè)席位相加的空單有 11000多手，而海通期貨則有 9000 多手。總體來(lái)看，資金主力有規(guī)避近月合約的傾向。

下周展望：

本周可能會(huì)延續(xù)上周的震蕩，從技術(shù)面來(lái)講反彈仍未到位，前二十名持倉(cāng)的凈空單有向遠(yuǎn)月合約移倉(cāng)的跡象，期現(xiàn)價(jià)差 13 點(diǎn)左右，期市的上漲還需現(xiàn)貨后續(xù)的跟進(jìn)。接下去需關(guān)注市場(chǎng)的整體投資環(huán)境有無(wú)得到改善以及政策方面的利好力度。在操作上，震蕩后可能會(huì)繼續(xù)向上，在震蕩回調(diào)時(shí)可適當(dāng)補(bǔ)充，止損點(diǎn)可設(shè)在 2305。