力帆股份今日公告將公開發(fā)行面值不超19億元的公司債券。值得關(guān)注的是，公司此次發(fā)債總額非常接近其發(fā)債上限。

據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券的上市公司，累計債券余額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%。半年報顯示，截至2012年6月30日，力帆股份凈資產(chǎn)為49.73億元。據(jù)此計算，力帆股份凈資產(chǎn)的40%為19.89億元，公司發(fā)債總額19億元，恰好略低于此“紅線”。

據(jù)公告，力帆股份此次發(fā)行的債券分為3年期品種和5年期品種，3年期品種初始發(fā)行規(guī)模為12億元，而5年期品種初始發(fā)行規(guī)模為7億元。利率方面，3年期品種票面利率詢價區(qū)間為6.6%~7.1%，5年期品種票面利率詢價區(qū)間則為7.1%~7.6%。上述兩個品種間可以進(jìn)行雙向回?fù)?，回?fù)鼙壤皇芟拗啤?/P>

力帆股份稱，募集資金將用來改善債務(wù)結(jié)構(gòu)、償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金。

目前，力帆股份的銀行貸款主要為短期借款，金額高達(dá)19.3億元，占其負(fù)債總額的比例為31.73%；而其一年內(nèi)到期非流動負(fù)債亦達(dá)2.2億元，占負(fù)債總額的比例為3.62%。在此財務(wù)結(jié)構(gòu)下，力帆股份的經(jīng)營比較容易受到銀行短期信貸政策的影響。

不過，公司截至2012年6月30日的貨幣資金余額為23億元。對此，力帆股份表示，公司擬通過發(fā)行固定利率的公司債券來鎖定財務(wù)成本，控制財務(wù)費(fèi)用。