當(dāng)前，國內(nèi)小麥?zhǔn)袌隽魍棵黠@減少，各收購主體面臨無麥可收的困局。受此影響，收購主體紛紛提價，從而推動了小麥價格的飆漲。分析日前這波漲勢，主要受市場貿(mào)易糧減少及面粉加工企業(yè)雙節(jié)備貨采購驟增的短期供求關(guān)系失衡影響。后期，隨著小麥主產(chǎn)區(qū)秋收秋種的來臨，小麥?zhǔn)袌隽魍繙p少格局將加劇，再加上明年最低收購價提價預(yù)期的聚集，小麥價格上漲態(tài)勢仍將延續(xù)。

市場流通糧源減少狀況將加劇

進入8月份，雖然小麥?zhǔn)諆Τ掷m(xù)穩(wěn)步進行，但進度明顯下滑。截至8月31日， 11個小麥主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購2012年新產(chǎn)小麥5393.2萬噸，較上年同期增加544.6萬噸，其中國有糧食企業(yè)收購3716.6萬噸，占收購總量的69%。中儲糧委托收儲庫點在河南、江蘇等6省按最低收購價累計收購2331萬噸。當(dāng)前，河南地區(qū)夏糧托市收購已經(jīng)結(jié)束，共收購?fù)惺行←?81萬噸，占全國6個小麥托市收購省份收購總量的42.1%；山東地區(qū)累計收購748.09萬噸，其中托市收購176.89萬噸；安徽地區(qū)累計收購861.3萬噸，其中托市收購417.9萬噸；江蘇地區(qū)托市收購超過525萬噸。從數(shù)據(jù)來看，由于收購總量已經(jīng)占到預(yù)計商品量的約70%，市場可流通糧源數(shù)量相對有限。此外，河南、河北兩省農(nóng)戶手中小麥存糧明顯低于往年同期，山東地區(qū)農(nóng)戶余糧也十分有限。小麥主產(chǎn)區(qū)將迎來秋收秋種，農(nóng)民在余糧本已不多的情況下無力賣糧，也必將加劇小麥?zhǔn)袌隽魍繙p少的狀況。

面粉消費轉(zhuǎn)旺，小麥需求陸續(xù)增加

隨著天氣的轉(zhuǎn)涼，傳統(tǒng)的面粉消費旺季顯現(xiàn)，面粉加工企業(yè)開機率持續(xù)提高，并且中秋、國慶雙節(jié)效應(yīng)也將拉動面粉的消費需求。在小麥價格上漲的影響下，國內(nèi)面粉價格穩(wěn)步上漲。受面粉消費轉(zhuǎn)好及小麥需求增加的提振，近期小麥拍賣市場成交率明顯提高，雖然拍賣是保證和增加托市小麥供應(yīng)的調(diào)控途徑，但是由于投放的糧源不均衡，難以對上漲過快的小麥價格起到明顯的抑制作用。據(jù)了解，河南市場投放量占總投放量的89%，其它包含移庫的省份投放量僅占11%，江蘇自今年3月份就停止投放臨儲小麥，而在河南投放的臨儲小麥，絕大多數(shù)存放在豫中和豫南地區(qū)。即使拍賣數(shù)量上能夠滿足市場加工需求，但存放區(qū)域不均衡減弱了供給效果，對于多數(shù)省份小麥需求企業(yè)而言，仍是“遠水解不了近渴”。

最低收購價提價預(yù)期逐步增強

為保護農(nóng)民種糧積極性，近年來國家在小麥主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價政策，并適當(dāng)提高最低收購價水平。按照慣例，每年的9月底，即新小麥種植前，國家會公布下年度最低收購價。2013年小麥最低收購價水平成為近期市場關(guān)注的焦點。受此項政策預(yù)期影響，近期小麥期價大幅上漲，挑戰(zhàn)前期高點。綜合近幾年提價幅度，秈稻和小麥基本保持一致，2012年早、中晚秈稻提價幅度分別為17.6%和16.8%，市場預(yù)期2013年小麥最低收購價提價幅度在10%—15%較為合適。據(jù)此推算，明年小麥（三等）最低收購價預(yù)計在1.12—1.17元/斤。

綜合來看，受市場流通糧源減少、需求旺季啟動、飼料替代等因素的影響，后期小麥價格穩(wěn)中上行的態(tài)勢暫難改變。近期加工企業(yè)小麥庫存水平在經(jīng)歷了短暫回升之后，再度下降。由于糧源主要集中在儲備貿(mào)易環(huán)節(jié)，從市場上大量收購小麥較為困難，提價收購小麥已成為常態(tài)。受基本面支撐，小麥期價仍將維持高位。