產(chǎn)業(yè)鏈裂解差

　　目前，QE3預(yù)期及中東局勢緊張支持油價，但EIA釋放原油儲備傳聞及政治選舉對油價產(chǎn)生壓制，預(yù)計短期國際油價將在95—100美元/桶高位盤整。上周亞洲石腦油和乙烯先揚后抑，本周初，CFR東北亞乙烯漲20美元/噸，至1375美元/噸；CFR東南亞跌5美元/噸，至1320美元/噸；兩者價差擴大至55美元/噸。若QE3未兌現(xiàn)，那么在上游原油面臨技術(shù)壓力位，且亞洲裝置檢修陸續(xù)結(jié)束的情況下，乙烯或面臨下行風(fēng)險。本周初亞洲石腦油裂解價差升至307美元/噸，乙烯裂解價差升至334美元/噸。

　　現(xiàn)貨市場

　　9月中上旬，在成本支撐、國內(nèi)石化廠繼續(xù)調(diào)漲出廠價且限量銷售的帶動下，國內(nèi)塑料市場報價繼續(xù)上揚，但下游工廠采購積極性有所回落。本周石化廠7042繼續(xù)調(diào)漲100—150元/噸，至10700—10800元/噸定價銷售。本周初，現(xiàn)貨主流報價繼續(xù)上漲50—150元/噸，至10600—10850元/噸。

　　國內(nèi)美金市場窄幅整理，上周以二手盤成交居多，報價小幅上探，然而買家信心不足，接貨積極性偏低，商談以保稅區(qū)現(xiàn)貨和即將靠港口貨源居多，10月裝船貨源商談清淡，集中成交價1300—1330美元/噸。此外，聽聞泰國、沙特和加拿大等貨源，貿(mào)易商低價出貨意向較弱，報價跟漲國產(chǎn)料。

　　倉單

　　9月11日，大商所LLDPE倉單1177手，約為去年同期2%，折合現(xiàn)貨5885噸。其中華東地區(qū)870手，折合4350噸；華南地區(qū)60手，折合300噸；華北地區(qū)247手，折合1235噸。9月11日，L1209合約持倉3442手，9月14日為L1209合約交割日。

　　技術(shù)分析

　　L1301本周運行區(qū)間上移至10150—10500元/噸，本周重點關(guān)注10000—10150元/噸支撐帶和10500—10650元/噸壓力帶。

　　操作建議

　　本周宏觀不確定性陡增，市場聚焦12日—14日德國高院裁決ESM、美聯(lián)儲會議和歐元區(qū)財政會議等。本周國際會議密集，若美聯(lián)儲QE3未兌現(xiàn)，本人預(yù)判9月中旬原油高位回落風(fēng)險加大。若美聯(lián)儲推出QE3，商品有望重拾上漲趨勢。操作上，L1301多單建議獲利了結(jié)或者在壓力位鎖倉觀望，空倉者等待局勢明朗，產(chǎn)業(yè)客戶保持期現(xiàn)等額頭寸，注意資金管理。