近3個月以來，國內(nèi)棉花期價保持低位區(qū)間震蕩。上下軌分別為19700和18500元/噸。昨日，棉花1301價格報收19625元/噸，處于區(qū)間上軌，為明顯的轉(zhuǎn)折點位置。

基本面上，棉花市場仍處在去庫存化階段。機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012/2013年度棉花市場整體形勢仍然延續(xù)過去一年的供需狀態(tài)：全球總消費量下滑、期末庫存增加、庫存消費比上升。棉花主產(chǎn)銷國的情況顯示，中國和美國消費減少、庫存增加、庫存消費比上升。總的來說，全球棉花去庫存化的背景下，棉價不具備大漲的條件。

期貨投機方面，2012年拋儲競拍價格為18500元/噸，一旦棉價低于該價格，市場建議買入，盈利可期。不定量收儲價為20400元/噸，若消費出現(xiàn)明顯起色，或行業(yè)凸現(xiàn)重大利好政策，棉價將有上漲到該位可能。