亞廈股份于今年7月11日發(fā)布定增公告，擬以23.11元/股的價(jià)格非公開發(fā)行不超過5100萬股，募集資金不超過11.78億元，募投項(xiàng)目為石材制品工廠化項(xiàng)目二期、幕墻及新型節(jié)能系統(tǒng)門窗生產(chǎn)線建設(shè)、市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)、企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中心建設(shè)和企業(yè)信息化建設(shè)。

在定增預(yù)案發(fā)布的同一天，亞廈股份又拋出一紙發(fā)債公告，發(fā)行5年期公司債券，發(fā)行總額為10億元，債券的起息日為2012年7月13日。

股權(quán)融資加上債券融資，兩者募集額共計(jì)22億，顯示亞廈股份對(duì)資金饑渴程度，這也引起了市場(chǎng)對(duì)于亞廈股份現(xiàn)金管理能力和資金鏈問題上的猜忌。

華南某券商建筑建材分析師向記者表示：“亞廈股份近年來收入、利潤(rùn)均呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，但應(yīng)收賬款占收入的比例也逐年攀升，現(xiàn)在這一比例已達(dá)到了50%左右。這雖然有一定行業(yè)特性，但回款的不及時(shí)也可能會(huì)使亞廈股份的資金鏈出現(xiàn)收緊的時(shí)候，它這次發(fā)10億債券補(bǔ)充流動(dòng)資金部分也是為了解決這方面的問題?！?/P>

內(nèi)外“財(cái)務(wù)”大換血

在定增預(yù)案發(fā)布之后的約1個(gè)月左右，亞廈股份“離奇”對(duì)公司內(nèi)外的財(cái)務(wù)做了一次徹底大換血。

首先是8月8日，亞廈股份發(fā)布了更換財(cái)務(wù)總監(jiān)的公告，表示自2012年8月7日起，劉歆不再擔(dān)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，但仍在公司擔(dān)任董事會(huì)秘書職務(wù)；劉紅巖女士接替劉歆擔(dān)任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。

記者通過閱讀劉歆和劉紅巖兩人的簡(jiǎn)歷后發(fā)現(xiàn)，兩人都曾在天健華證中洲（北京）會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司工作。

對(duì)此，記者向亞廈股份董秘劉歆求證兩人是否為前同事關(guān)系，劉歆表示：“和劉紅巖在那家內(nèi)資所里就認(rèn)識(shí)，確實(shí)是多年同事，并且合作良好。此次財(cái)務(wù)總監(jiān)的更換是為了使公司里的角色安排更明確，我在卸下了財(cái)務(wù)總監(jiān)職位后會(huì)更多地參與投融資方面的事務(wù)?！?/P>

同樣在8月8日，亞廈股份也宣布了改聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所。對(duì)此，劉歆只是簡(jiǎn)單說明：“是由于公司原來聘請(qǐng)的審計(jì)機(jī)構(gòu)天健正信會(huì)計(jì)師事務(wù)所，與京都天華會(huì)計(jì)師事務(wù)所合并之后更名造成的?！?/P>

至此，財(cái)務(wù)“換血”風(fēng)波還未消停，亞廈股份又在8月28日發(fā)布變更保薦機(jī)構(gòu)，也就是其財(cái)務(wù)顧問的公告。公告顯示，亞廈股份2010年首次公開發(fā)行A股股票的持續(xù)督導(dǎo)工作由中信證券承接，公司在8月24日已與中信證券和公司的原保薦機(jī)構(gòu)財(cái)富里昂證券簽署了相關(guān)協(xié)議。

記者對(duì)此向劉歆詢問保薦機(jī)構(gòu)由財(cái)富里昂變更為中信證券，是否與中信證券12.52億美元收購里昂證券100%股權(quán)有關(guān)，劉歆對(duì)此解釋道：“其實(shí)沒有關(guān)系，實(shí)在是巧合。中信是亞廈在幾家大券商里采用類似招投標(biāo)的模式篩選出來的，主要考慮到了中信的實(shí)力、品牌、方案和在建筑建材行業(yè)的歷史記錄。這次公司定增和發(fā)債雙管齊下的一攬子方案就是中信提出的?！?/P>

不過，亞廈股份2010年3月上市一年后，原保薦代表人江嵐和郁浩便相繼離職。財(cái)富里昂投行部的工作人員表示：“江嵐、郁浩早在2011年就已離職。”根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息顯示，江嵐于去年7月跳槽至國金證券，而郁浩則于去年4月到了江海證券。

定增項(xiàng)目為IPO縮減項(xiàng)目

此次亞廈定增擬募投5個(gè)項(xiàng)目，其中總投資2.64億、擬用募集資金投入2個(gè)億的石材制品工廠化項(xiàng)目二期是“重頭戲”之一。

但“石材項(xiàng)目二期”從字面上看，與亞廈在IPO時(shí)募集投入的“石材制品工廠化項(xiàng)目”非常接近。更蹊蹺的是，亞廈股份之前還在“石材制品工廠化項(xiàng)目”上調(diào)整過募集資金的投入金額，由原來的2.64億投入縮減至后來的0.3億。

前次調(diào)整石材制品項(xiàng)目使得亞廈在賬面上多出了2.34億資金，此次再用定向增發(fā)的資金投入類似項(xiàng)目，是否存在套取IPO時(shí)募得的流動(dòng)資金的嫌疑？劉歆給出了否定的答案。

“前次石材項(xiàng)目金額調(diào)整主要原因，是土地政策當(dāng)時(shí)沒有指標(biāo)。由于石材項(xiàng)目，會(huì)有產(chǎn)生噪音等，不是所有土地都能做的，所以只能在原廠房上擴(kuò)建生產(chǎn)了。”劉歆坦言，“不存在套取流動(dòng)資金的說法。新項(xiàng)目與前次略有不同，增加了拼花裝飾石材和雕刻石材各2萬平方米，投入產(chǎn)品結(jié)合了客戶需求，個(gè)性化定制能夠報(bào)價(jià)更高，提高公司毛利?！?/P>

募投項(xiàng)目的另一個(gè)“重頭戲”是企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中心建設(shè)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目的總投資達(dá)4.65億，項(xiàng)目擬在杭州之江國家旅游度假區(qū)“杭政儲(chǔ)出[2011]68號(hào)”地塊實(shí)施建設(shè)。記者從當(dāng)?shù)赝恋鼐志W(wǎng)站上了解到，亞廈股份已于今年2月以3.81億拍得這塊地。

劉歆明確表示：“4.65億將全部用于大樓的建設(shè)和內(nèi)部裝修，土地款亞廈會(huì)另行支付，公司已在今年3月16日繳付了一半，也就是1.9億?！?/P>

辦公場(chǎng)所“由買變租”，花費(fèi)反上升

亞廈股份擬用近2億募集資金升級(jí)其市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。擬在天津、南京新購置辦公場(chǎng)所，同時(shí)在青島、合肥、三亞等地新增或擴(kuò)大租賃辦公場(chǎng)所。

由于亞廈股份近年來在省外拓展的力度兇猛，浙江省外的收入已經(jīng)占到亞廈總收入的6成左右，所以亞廈在其市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)方面動(dòng)作也頗為頻繁。

亞廈股份就曾在2010年上市之初，決定對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目中營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)置、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系的構(gòu)建作了部分調(diào)整，并將投資額由0.47億調(diào)整為0.59億；今年4月，亞廈為了更為“合理、有效地配置資金”，擬將原0.2億元購買三亞辦公場(chǎng)的方案進(jìn)行調(diào)整，0.02億用于海南租賃辦公場(chǎng)所，其余0.18億元在寧波購置辦公場(chǎng)所。

然而，亞廈在頻繁的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局當(dāng)中，有一步卻讓記者一頭霧水。

亞廈股份2011年年報(bào)顯示，“2010年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，決定對(duì)北京分公司辦公場(chǎng)所由購買改為租賃，投資額由800萬元變更為1000萬元”，由購改租可能是公司考慮了多重因素，但租賃的投入大于購買公司還會(huì)去選擇租賃確實(shí)讓人不解。由于亞廈方面董秘和證券代表9月6日都出差在外，截至發(fā)稿日未得到公司對(duì)此問題的回復(fù)。