上市公司進行資產(chǎn)重組，主要是為了提升整體的盈利能力，但近日有投資者指出，鑫茂科技2009年進行的關(guān)聯(lián)資產(chǎn)收購，卻有幫助大股東鑫茂集團擺脫累贅的嫌疑。

2009年，鑫茂科技通過資產(chǎn)重組，以2.2億元的價格收購鑫茂集團所有的圣君科技70%股權(quán)、貝特維奧100%股權(quán)、鑫茂科技園30.02%股權(quán)。

而2009年-2012年中期，鑫茂科技重組置入的資產(chǎn)實現(xiàn)的凈利潤分別是5，385.77萬元、-1985.44萬元、-4549.65萬元、-1984.86萬元。2009年-2012年中期，鑫茂科技實現(xiàn)的扣非凈利潤分別是4，434.52萬元，-2，268.91萬元、-6，868.22萬元、-3，265.43萬元。

在鑫茂科技因重組資產(chǎn)拖累業(yè)績不佳的情況下，2011年-2012年中期，1年半時間里，鑫茂集團累計減持鑫茂科技1772萬股，占公司總股本的6.06%。

重組前置入資產(chǎn)已虧損

9月3日，中國資本證券網(wǎng)發(fā)表了題為《鑫茂科技一份公告存兩沖突觀點 意在低價出售盈利資產(chǎn)？》的文章，對鑫茂科技可能存在低價出售盈利資產(chǎn)一事進行了質(zhì)疑。

近年來，鑫茂科技的業(yè)績差強人意，這與公司近年來的資產(chǎn)買賣，特別是重組置入大股東資產(chǎn)關(guān)系很大。

2009年，鑫茂科技以7.71元/股的價格，向大股東鑫茂集團發(fā)行2859.1萬股，收購大股東鑫茂集團持有的工業(yè)地產(chǎn)業(yè)務，即圣君科技70%的股權(quán)、貝特維奧100%股權(quán)、鑫茂科技園30.02%股權(quán)，收購價格為22，043.69萬元。

在鑫茂科技完成資產(chǎn)重組前，收購的部分資產(chǎn)就已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。

2008年，圣君科技、貝特維奧、鑫茂科技園實現(xiàn)的凈利潤分別為-512萬元、-132萬元、329萬元。

2009年一季度，圣君科技、貝特維奧、鑫茂科技園實現(xiàn)的凈利潤分別為-267萬元、-58萬元、63萬元。

貝特維奧盈利5092萬元

資產(chǎn)卻離奇縮水8627萬元

在2009年資產(chǎn)重組時，鑫茂集團承諾，鑫茂科技重組置入資產(chǎn)在2009年度實現(xiàn)的凈利潤不低于4，950萬元、2010年度實現(xiàn)的凈利潤不低于7，425萬元，如注入資產(chǎn)不能實現(xiàn)鑫茂集團承諾的業(yè)績水平，則以現(xiàn)金形式將差額部分補償給鑫茂科技。

2009年，圣君科技、貝特維奧、鑫茂科技園實現(xiàn)的凈利潤分別是241.18萬元、5，091.92萬元、52.67萬元，合計5，385.77萬元，為上市公司帶來的凈利潤是5，265萬元，超過鑫茂集團的業(yè)績承諾。

但在鑫茂科技重組置入資產(chǎn)2009年實現(xiàn)的凈利達到大股東的承諾背后，仍存在著不小的疑問。

截至2009年一季度，貝特維奧的資產(chǎn)總計35885萬元，但到了2009年底，貝特奧維的資產(chǎn)為27258萬元，9個月貝特奧維的資產(chǎn)縮水了8627萬元。

2009年，貝特奧維盈利5，091.92萬元，是置入資產(chǎn)得以完成大股東業(yè)績承諾的關(guān)鍵，2009年，鑫茂科技并未出售貝特維奧的資產(chǎn)，為何盈利5，091.92萬元的貝特奧維資產(chǎn)在9個月內(nèi)縮水了8，627萬元呢？

2009年，鑫茂科技重組置入資產(chǎn)憑借貝特奧維離奇資產(chǎn)縮水支撐的盈利實現(xiàn)了鑫茂集團的業(yè)績承諾，但2010年，鑫茂科技重組置入資產(chǎn)全線虧損，圣君科技、貝特維奧、鑫茂科技園分別虧損131.7萬元、698.85萬元、1154.89萬元，合計虧損1985.44萬元，為鑫茂科技帶來的虧損是609.37萬元。

由于重組置入資產(chǎn)實現(xiàn)利潤遠低于承諾，2010年，鑫茂集團向鑫茂科技支付8034.37萬元業(yè)績補償款。

但在2010年支付巨額業(yè)績補償款后，鑫茂集團不再需要直接為置入資產(chǎn)的盈利情況負責。

2011年，圣君科技、貝特維奧、鑫茂科技園分別虧損1937.9萬元、1148.03萬元、1463.72萬元，合計虧損4549.65萬元。

2012年中期，圣君科技、貝特維奧、鑫茂科技園分別虧損548.33萬元、793.61萬元、642.92萬元，合計虧損1984.86萬元。

置入資產(chǎn)成包袱

大股東反跑路

自2009年-2012年中期，3年半時間里，鑫茂科技重組資產(chǎn)累計虧損3134.18萬元，非但沒有為公司帶來新的利潤增長點，反而成了公司的拖累。

2009年-2012年中期，鑫茂科技分別實現(xiàn)扣非凈利潤4，434.52萬元，-2，268.91萬元、-6，868.22萬元、-3，265.43萬元。3年半時間僅2009年扣非凈利為正，而當年的盈利還是依靠著貝特維奧9個月資產(chǎn)離奇縮水8627萬元實現(xiàn)的。

鑫茂集團在2009年將部分虧損資產(chǎn)置入上市公司，在這些資產(chǎn)持續(xù)虧損拖累上市公司的情況下，鑫茂集團非但沒有什么重大的救助舉措，反而不斷地在減持。

2009年底，鑫茂集團持有鑫茂科技6774.68萬股，占比30.11%；2010年，鑫茂科技轉(zhuǎn)增股本，2010年底，鑫茂集團持有鑫茂科技8807.09萬股，占比30.11%；到了2012年中期，鑫茂集團持有鑫茂科技7035.09萬，占比24.05%。

自2010年末至2012年中期，1年半時間，鑫茂集團累計減持鑫茂科技1772萬股，占公司總股本的6.06%。

9月7日，鑫茂科技的公開電話始終未能接通。