由于景氣低迷，強(qiáng)周期類上市公司近期跌幅慘烈。而為向市場(chǎng)示好、提振股價(jià)，既有寶鋼股份的回購(gòu)，也有中國(guó)建筑的大股東增持。而一個(gè)月內(nèi)急跌逾26%的永泰能源，則宣布染指當(dāng)前炙手可熱的“頁(yè)巖氣概念”。

昨日晚間，永泰能源披露公告稱，目前公司子公司陜西億華礦業(yè)開發(fā)有限公司（下稱“陜西億華”）與陜西省地礦局西安地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開發(fā)院（下稱“西安地勘院”）簽署了《合作協(xié)議書》，將共同合作參與國(guó)土資源部第二輪及后續(xù)各輪次頁(yè)巖氣探礦權(quán)招標(biāo)出讓工作，若項(xiàng)目中標(biāo)，則將進(jìn)行勘探開發(fā)。

二級(jí)市場(chǎng)上，公司股票近一個(gè)月以來(lái)呈單邊下跌，昨日收盤報(bào)6.99元，已臨近年內(nèi)新低（復(fù)權(quán)，下同）。

子公司將參與頁(yè)巖氣第二輪招標(biāo)

根據(jù)公告，陜西億華為永泰能源控股70%的子公司，注冊(cè)資金為15億元，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括礦產(chǎn)資源開發(fā)、礦產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與銷售。而西安地勘院是陜西省地礦局下屬規(guī)模最大、技術(shù)力量雄厚的地勘單位，長(zhǎng)期從事各類礦產(chǎn)勘查和基礎(chǔ)地質(zhì)調(diào)研，在地勘行業(yè)具有很強(qiáng)的綜合實(shí)力，擁有固體、液體、氣體礦產(chǎn)勘查資質(zhì)。

公司稱，目前陜西億華與西安地勘院同意建立合作關(guān)系，共同合作參與國(guó)土資源部第二輪及后續(xù)各輪次頁(yè)巖氣探礦權(quán)招標(biāo)出讓工作。而在有關(guān)頁(yè)巖氣探礦權(quán)項(xiàng)目中標(biāo)后，由陜西億華與西安地勘院共同組建合資公司或采用其他方式進(jìn)行勘探開發(fā)。

有消息稱，定于本月召開的第二輪頁(yè)巖氣探礦權(quán)招標(biāo)的具體方案現(xiàn)已敲定，超過(guò)70家企業(yè)有意參標(biāo)。而根據(jù)《頁(yè)巖氣發(fā)展規(guī)劃（2011-2015年）》顯示，陜西省是19個(gè)頁(yè)巖氣勘探的重點(diǎn)開發(fā)區(qū)域之一。目前陜西本地股中，涉及頁(yè)巖氣概念的上市公司僅通源石油、寶德股份，均為油氣開采技術(shù)、設(shè)備提供商。受板塊熱炒潮推動(dòng)，兩股6月份以來(lái)的漲幅分別為19%、6.58%，遠(yuǎn)強(qiáng)于同期大盤下跌14%的表現(xiàn)。

負(fù)債規(guī)模快速增長(zhǎng)受市場(chǎng)關(guān)注

在頁(yè)巖氣概念股集體演繹“瘋狂”的同時(shí)，主營(yíng)焦煤的永泰能源卻在行業(yè)景氣低迷中一路下挫。在5月底創(chuàng)出歷史新高后，該股自6月份來(lái)股價(jià)已下跌了40%，其中，僅近一個(gè)月以來(lái)，其區(qū)間跌幅便超過(guò)了26%。昨日該股在大盤創(chuàng)新低的背景下，收盤跌幅為2.78%，報(bào)價(jià)6.99元，距年內(nèi)最低價(jià)6.73元僅一步之遙。

如此關(guān)口下，公司火速祭出“涉頁(yè)巖氣牌”，難免有“蹭熱點(diǎn)、挺股價(jià)”的嫌疑。

不過(guò)，頁(yè)巖氣的勘探、開發(fā)需要的巨大資金，即便永泰能源通過(guò)子公司在第二輪招標(biāo)中成功中標(biāo)，對(duì)被分析人士指為資金鏈緊張的公司而言，依然是個(gè)壓力。

根據(jù)中報(bào)，公司上半年因支付康偉集團(tuán)收購(gòu)款26億元，其期末負(fù)債總額已攀升至157.04億元、同比增加44%，環(huán)比一季度末的132.53億元增18.49%。同時(shí)，公司期末的貨幣資金只剩下18.68億元，環(huán)比一季度末的21.82億元減少了14.39%。分析人士稱，公司通過(guò)適當(dāng)增加長(zhǎng)期借款的比例，一定程度上緩解了短期還款壓力，但從絕對(duì)數(shù)額來(lái)看，負(fù)債規(guī)模的過(guò)快增長(zhǎng)，是公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，上月末，公司董事會(huì)通過(guò)了《關(guān)于發(fā)行公司債券的議案》，擬發(fā)行5年期的公司債，募資25億元，擬用于調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。若公司債發(fā)行得以成行，永泰能源的負(fù)債規(guī)模勢(shì)必將進(jìn)一步推高。在此之下，投資回報(bào)期較長(zhǎng)的頁(yè)巖氣開采項(xiàng)目，會(huì)否為公司帶來(lái)新的財(cái)務(wù)壓力？