要保證期貨價格具有權威性、準確性和靈敏性，則需要良好的市場環(huán)境，公平、公開、公正的交易制度，完備、健全的交易機制和成熟的市場參與者這幾個方面因素相互配套。在推出股指期貨之前，目前階段當務之急是進行市場參與者的培育。在國際成熟的金融市場，股指期貨一直都是以機構投資者參與為主的市場。例如在美國，即使標普500迷你合約推出之后，該合約的參與者結構仍舊沒有出現太多改變，機構投資者占了整個參與者的90%左右。如果個人投資者想投資指數，分享市場平均收益，他們基本都會選擇去投資ETF。

　　我國證券市場十多年的發(fā)展，已具備相當的規(guī)模，成為亞洲地區(qū)最活躍的市場之一，大型證券公司、證券投資基金等機構投資者隊伍不斷壯大，推動了股指期貨投資主體的形成。但我國股市價格波動幅度較大，只需回顧近兩年的過山車行情便可想而知。上證指數從2006年10月初的1768點開始，到2007年10月16日的歷史性巔峰6124.04點，漲幅達246.4%。之后在高位回落，至2008年10月28日的低點1664.92點，下跌達72.82%。根據有關模型測算，我國股票市場總風險中系統性風險所占比例遠遠高于發(fā)達國家的平均水平。推出股指期貨交易，可使股票市場由"單邊市"變?yōu)?雙邊市"，投資者通過套期保值等策略鎖定投資收益，有效規(guī)避風險。

　　對于期貨市場來說，投資者越成熟，越有利于市場更好地發(fā)揮自身功能，從而更好地服務并服從于國民經濟發(fā)展方面尚存缺陷?；诠芍钙谪浀囊?guī)避風險、價格發(fā)現等主要功能，機構投資者在期指參與中必將責無旁貸的擔當起中流砥柱的重任。首先，由于機構投資者資金雄厚，在現貨市場上持有大量的股票，他們的行為可以對市場價格形成重大影響。同時，他們本身也面臨市場下跌的巨大系統性風險，這個是靠組合投資規(guī)避不了的。比如隨著大量開放式基金、社?；?、保險資金等入市，假如這些機構投資者只進行證券市場單邊交易，一旦出現巨額虧損則不但對其自身運作帶來極大困難，而且對這個資本市場與社會秩序的穩(wěn)定帶來負面影響。由此必然需要選擇股指期貨這種對沖工具來保護自身收益。其次，機構投資者普遍具有專業(yè)分析研究能力、風險承受能力和風險管理意識較強，投資行為更為理性，可以相對有效減緩股市價格劇烈波動，糾正價值偏差。股指期貨在各大機構的避險需求推動下，也可以正確反映市場投資價值，引導市場情緒保持客觀冷靜，避免陷入狂熱或恐慌情緒。

　　股指期貨作為期貨市場一個重要的組成部分，股指期貨的推出必將能夠進一步強化期貨市場的功能，發(fā)揮股指期貨對社會主義市場經濟體制建設的作用。而據有關資料顯示，我國商品期貨市場上絕大部分的投資者都是中小散戶，只有很少一部分的機構投資者，這導致我國期貨市場散戶特征非常明顯，風險不能得到有效控制。鑒于目前我國期貨市場投資者結構的現狀，我們有必要加大對機構投資者的股指期貨宣傳力度，把更多的機構力量吸引到期貨市場中來，引導我國股指期貨良性發(fā)展。