周三，多空雙方的集中減倉造成了期指日內(nèi)的較大幅度波動。當(dāng)日，多頭主力會員減持的力度較空頭會員更大，空頭仍然牢牢把握博弈的主動。

多空雙方有所謹(jǐn)慎

本周期指出現(xiàn)加速下跌的趨勢，日內(nèi)的波動性較大。期指總持倉繼本周一創(chuàng)出95925手的歷史新高后，到周三回落了近2000手。周三，期指前20名空頭會員的總持賣單較前一交易日減少了1151手，前20名多頭會員總持買單減少了1583手，多頭減持力度較大?？梢源_定的是，期指周三日內(nèi)的較大幅度波動是由多空雙方的集中減倉造成的。在當(dāng)前指數(shù)的相對低位，空頭有部分止盈的跡象，期指也因此出現(xiàn)了快速拉升。然而，反彈過后，部分多頭也選擇了逢高離場，并沒有積極增倉的跡象?？傮w而言，雖然多空雙方的表現(xiàn)均相對謹(jǐn)慎，但空頭仍然牢牢把握博弈的主動。

個別席位積極增多 主空仍然看空

從重點席位周三的持倉變動情況來看，空頭主要以減倉止盈為主，而多頭的表現(xiàn)卻出現(xiàn)了分化。其中，空方席位除了南華期貨外，當(dāng)天均沒有出現(xiàn)繼續(xù)大手筆增倉的現(xiàn)象。多頭方面，一部分席位進(jìn)行了較大幅度的減持，其中國泰君安和中證期貨席位分別減持了477手和409手多單，而這兩個席位在空頭持倉方面變化均不大，表明這兩個傳統(tǒng)的空頭主力在短期持倉變化上仍然偏空。不過，光大期貨、銀河期貨和上海東證等另一部分多頭席位分別逆勢增多307手、444手和571手，其中光大席位近期對市場節(jié)奏的把握較好。

逢高沽空的好時機(jī)

近期現(xiàn)指出現(xiàn)了日內(nèi)反彈，筆者認(rèn)為這反而是逢高沽空的好時機(jī)。一方面，目前期現(xiàn)價差過大導(dǎo)致期指上漲空間相對不足，另一方面，股指的反彈主要源于權(quán)重股的拉升，并沒有獲得市場的普遍認(rèn)同。同時，在期指日內(nèi)快速反彈的情況下，未見空頭大范圍的撤離，相反凈空持倉有持續(xù)回升的跡象。目前期指已經(jīng)回歸至布林通道下軌區(qū)域，后市繼續(xù)下行的可能性較大。