美棉指數(shù)近期總體呈現(xiàn)沖高回落的走勢。受美國股市走高、原油價格上漲及CBOT谷物期價走高等因素影響及投機性買盤推動，美棉期價上摸至62.41美分/磅，隨后因美國股市疲軟且美元持堅導致獲利資金離場打壓價格，至此美棉指數(shù)由高點回落后維持整理格局。鄭棉近期則總體呈現(xiàn)振蕩回落的格局，盤面顯示多頭力量有減弱跡象。

　　從基本面上看，國際市場，新年度全球棉花庫存大幅下降形成利多。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預測數(shù)據(jù)，2009年全球棉花產(chǎn)量2318.8萬噸，同比減少1.3%，中國、中亞和巴西的減產(chǎn)抵銷了印度、美國和澳大利亞的增產(chǎn)，全球消費量2471.2萬噸，同比增長3%，全球棉花產(chǎn)量減少和消費量增加使期末庫存下降，全球期末庫存預計下降7%。

　　國內(nèi)方面，由于我國新年度種植棉花面積同比減少10%以上，因此產(chǎn)量的下降在意料之中，同時基于對全球經(jīng)濟好轉(zhuǎn)的預期，USDA將我國的棉花消費量調(diào)至1000萬噸以上，并將進口調(diào)至196萬噸，庫存則調(diào)減至351.6萬噸，導致我國的庫存消費比下降至33.94%。雖然就近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，我國經(jīng)濟運行趨勢好于其發(fā)達國家，然而面對全球經(jīng)濟的不確定性，在外需不振的情況下，我國棉花消費難以達到1000萬噸的數(shù)量?？傊?，在外圍經(jīng)濟好轉(zhuǎn)之前，不應(yīng)對我國消費情況盲目樂觀。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國4月份紗產(chǎn)量為195.38萬噸，同比增加9.9%；布產(chǎn)量45.09億米，同比減少0.9%；化纖產(chǎn)量為222.66萬噸，同比增加2.5%；另外服裝類零售總額增長14%。4月份出口總額為1249307.38萬美元，紡織品出口額為512105.88萬美元，服裝出口額737201.5萬美元，環(huán)比增加2.7%，同比下降12.42%。從我國紡織行業(yè)目前的數(shù)據(jù)來看，運行相對平穩(wěn)，再度惡化的可能性極小。

　　此外，國家棉花儲備政策方面的因素也需特別關(guān)注。為了保證棉農(nóng)的植棉收益、增強棉農(nóng)的種植意向、穩(wěn)定棉花種植面積，今年國家采取了收儲272萬噸棉花的舉措，此政策造成了高等級棉資源緊缺，進而導致棉價大幅上漲，達到了穩(wěn)定棉花種植面積的目的。然而維持高位的棉花價格使得紡織企業(yè)難以承受，不利于紡織行業(yè)的良性發(fā)展，因此國家決定在不打壓價格的前提下進行輪庫拋儲152.3萬噸，拋儲價格為12500元/噸和12900元/噸，其收儲價格為12600元/噸，這應(yīng)該是國家給出的棉花價格區(qū)間的下限。(格林期貨崔家悅)