雖然上周管理層暖風(fēng)頻吹，但空方仍較為堅定，而周末內(nèi)外消息均偏多，周一空頭集體出現(xiàn)減持，這有利于市場企穩(wěn)。

中金所周一的持倉數(shù)據(jù)顯示，1208合約前20席位空頭合計減倉3809手，前10席位只有申萬期貨席位增倉521手，其他席位全線減倉，合計減倉5294手，創(chuàng)出了年內(nèi)單日前10席位空方減倉次高水平?；仡櫱?個月的空頭減倉數(shù)據(jù)，單日超過4500手的只有3天，分別是1月9日的4690手、3月13日的4992手和4月5日的7638手，而這三次減倉中，3月13日為移倉的操作行為，其他兩次均發(fā)生在一波上漲行情的初期。但是中證席位空頭僅減持了114手，套保的資金似乎仍信心不足。

多頭逆勢減倉

今年以來，每逢反彈初期多頭不是增倉而是逆勢減倉，周一再次出現(xiàn)了這樣的局面，在前期市場的橫盤整理中，現(xiàn)貨市場屢創(chuàng)新低，但期指市場卻在多頭的頑強抵抗下表現(xiàn)抗跌，緣何多頭卻在市場呈現(xiàn)企穩(wěn)的情形下卻出現(xiàn)減倉，中金所數(shù)據(jù)顯示，周一前20席位多頭減倉3449手，雖然前10 席位減持只有7席，略微少于空頭席位，但合計減持也達到2389手。由于多頭缺乏機構(gòu)資金，一些短線游資可能由于信心不足選擇獲利了結(jié)，同時也存在一些游資轉(zhuǎn)移資金到股票現(xiàn)貨市場的可能，因此才出現(xiàn)了每逢上漲多頭減持的局面。

技術(shù)面扭轉(zhuǎn)頹勢

雖然多頭同步減持，而且期指出現(xiàn)貼水，呈現(xiàn)期弱現(xiàn)強的局面。近兩周多空持續(xù)呈現(xiàn)糾結(jié)的格局，但空方還是占據(jù)了一定優(yōu)勢，重心緩慢下移，但周一的中陽線幾乎收復(fù)了前期的下跌幅度，MACD指標也再度出現(xiàn)金叉，并呈現(xiàn)紅柱，多空情緒略微改善，技術(shù)上短期略顯偏多。

綜合分析，空頭的集中離場和技術(shù)上指標的轉(zhuǎn)變對短期市場依舊構(gòu)成支撐力，雖然多頭同步離場對反彈略顯不利，但整體氛圍略微改善，預(yù)計短期仍存在上行動能?？傮w看，目前市場的反彈仍然基于對政策利多的預(yù)期，暫時還沒有看到經(jīng)濟環(huán)境的明顯改善，反轉(zhuǎn)的條件依舊不具備，因此，投資者仍需保持短線的操作思路。