空方仍占優(yōu)，大部分主力席位凈持倉(cāng)占比是負(fù)值。

周四期指各合約再創(chuàng)新低，IF1208下跌0.73%，收于2351.2，日內(nèi)波幅有所擴(kuò)大。四個(gè)合約總持倉(cāng)達(dá)9.1萬(wàn)手創(chuàng)歷史新高，雙邊持倉(cāng)保證金上升至194億元。從前20名主力會(huì)員持倉(cāng)變動(dòng)情況來(lái)看，主力席位在IF1208上雙向增倉(cāng)，凈增多511手，除了光大期貨席位增持多單938手外，其他席位變動(dòng)不大。同時(shí)，主力在1209合約上也雙向增倉(cāng)，凈增空179手，其中，海通期貨席位增空593手，增幅較大。

中證席位仍是做空主力

7月23日至今，期指一改前期“日內(nèi)波動(dòng)大，實(shí)際跌幅有限”的狀態(tài)，轉(zhuǎn)入“日內(nèi)窄幅波動(dòng)，逐級(jí)小幅下跌”的態(tài)勢(shì)，觀察各主力席位的持倉(cāng)變化我們發(fā)現(xiàn)，在這個(gè)空方仍然占優(yōu)的時(shí)期，大部分主力席位凈持倉(cāng)占比（會(huì)員凈持倉(cāng)與該合約持倉(cāng)量的比值）是負(fù)值，但變動(dòng)幅度都不大，具體來(lái)看，中證期貨、國(guó)泰君安期貨兩個(gè)較為看空的席位凈持倉(cāng)占比分別由-7.3%、-2.2%回升至-6.4%、-1.9%，華泰長(zhǎng)城和廣發(fā)期貨席位凈持倉(cāng)占比則有所下滑，分別由-0.2%、1.2%下降至-1.0%、0%，海通期貨則維持-0.7%不變。雖然凈持倉(cāng)占比有所回升，中證期貨席位仍是目前的空頭主力席位。

凈持倉(cāng)占比回升

IF1208前20名會(huì)員的凈持倉(cāng)占比周四回升至-8.1%，前10名會(huì)員的凈持倉(cāng)占比也回升至10.1%，總體來(lái)看主力悲觀情緒略有改善，但期指總持倉(cāng)再創(chuàng)新高以及現(xiàn)貨的低迷顯示指數(shù)將繼續(xù)承壓，雖然日線MACD出現(xiàn)底背離，但在政策面沒(méi)有大的變動(dòng)的前提下，投資者仍應(yīng)對(duì)反彈不要有太大期望。