一、電子撮合：

7月25日撮合市場(chǎng)各合同多數(shù)低開，盤中震蕩下行，終盤收跌。全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交16320噸，較上一日增加2680噸，訂貨量增加1140噸，累計(jì)訂貨135760噸。

二、期貨市場(chǎng)

1. ICE：棉花期貨周三收低，接近一個(gè)月低位，經(jīng)紀(jì)商指因跌破一個(gè)技術(shù)水準(zhǔn)后，引發(fā)投機(jī)性拋盤。12月期棉合約收跌1.52美分，報(bào)每磅69.51美分。

2.鄭州：鄭棉CF1301合約微幅低開，早盤在空頭賣盤打壓下走低，午間一度反彈，午后再度受到空頭賣盤打壓增倉(cāng)下跌，終盤收于日低，日線陰線，日內(nèi)成交量放大，持倉(cāng)量大幅增加。CF1301合約日成交197820手，日增倉(cāng)27248手，終盤持倉(cāng)量296142手；CF1305合約日成交18436手，日增倉(cāng)440手，終盤持倉(cāng)量72758手。

三、現(xiàn)貨市場(chǎng)：

魏橋報(bào)價(jià)：三級(jí)： 19300 429：18500 (暫時(shí)停收)

CC INDEX328：18290元/噸，漲8元。

其他：527級(jí)棉到廠均價(jià)15961元/噸，漲13元。近日，受國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境再度轉(zhuǎn)弱，大宗商品整體回落，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒增加等因素影響，電子盤跌幅較大，但對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響有限，皮棉價(jià)格保持穩(wěn)定，成交依然冷清。棉副方面，市場(chǎng)上棉副產(chǎn)品因貨源稀少支撐，行情波動(dòng)有限，棉油表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，棉粕表現(xiàn)仍堅(jiān)挺，棉短絨、棉殼行情尚可。下游方面，棉紗市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)，雖詢價(jià)略有增多，但市場(chǎng)成交較少，各紗廠仍以消化庫(kù)存為主，個(gè)別廠家有小單成交。

四、宏觀環(huán)境：截至7月24日ICE棉花庫(kù)存為60878包。美國(guó)股市漲跌互現(xiàn)，標(biāo)普500指數(shù)連跌第四日。

五、操作建議：鄭棉CF1301合約低開回落收陰線，期價(jià)下破前期調(diào)整區(qū)間下軌支撐，日線上試20日均線承壓下行收于均線系統(tǒng)之下，走勢(shì)延續(xù)震蕩調(diào)整，格局有所弱化；小時(shí)圖形早盤低開震蕩，期價(jià)上試10均線及跳空缺口壓力受阻后震蕩調(diào)整，午后受空頭賣盤影響下挫，短線格局亦走弱，但是近期走勢(shì)振幅略有增大，短線存在寬幅震蕩的可能。操作建議：離場(chǎng)觀望。

六、趨勢(shì)測(cè)試：1301上漲(中性)，多單減倉(cāng)持有，止損19200

套利操作：賣1月買5月，持有至15%