隨著A股大盤本周再創(chuàng)1月以來新低，滬深300股指期貨昨日亦迎來半年多來的低谷。而對(duì)于這種疲軟至極的行情，一些券商系期貨公司席位上的資金似乎早有預(yù)判。

期指當(dāng)前主力IF1208合約昨日收盤出現(xiàn)2374點(diǎn)的階段性低位，但其實(shí)早在該合約上周成為期指主力之前，“空軍”主力就已預(yù)先建倉。在7月16日IF1208合約還不是很活躍的時(shí)候，中證期貨席位當(dāng)日就狂增3015手該合約的空單，席位持倉漲至6000手以上，而那一天上證指數(shù)出現(xiàn)了1.74%的下跌，IF1208合約的總持倉才不過25296手。

增倉，再增倉

到7月18日，中證期貨席位再現(xiàn)“大手筆”的空單增加，在IF1208上追空1970手，7月19日，該席位繼續(xù)追空2419手。截至本周三收盤，上述席位上的IF1208空頭頭寸已經(jīng)達(dá)到11566手，占到空頭倉位最高的前20家席位空單總量的20%，僅該席位上的凈空單就超過9100手，使得該席位位列“空軍”席位的榜首。

中證期貨席位上原本在之前的主力IF1207合約上就有較高的空單量，主力合約向IF1208合約的遷移并沒有改變?cè)撓簧现饕Y金看空的策略。一位期指分析師也表示：“中證期貨席位上可能一直保有較多的機(jī)構(gòu)套保資金，經(jīng)濟(jì)增速的放緩、現(xiàn)貨股市的疲弱促使機(jī)構(gòu)資金在期指上對(duì)沖股票池的風(fēng)險(xiǎn)。因此該席位上的一些資金長(zhǎng)期堅(jiān)定做空，或許只是配合股市投資的需要。”

與此同時(shí)，以上合約空頭持倉最高的前7家席位悉數(shù)為券商梯隊(duì)期貨公司的席位，除了中證期貨外，國泰君安期貨、海通期貨、華泰長(zhǎng)城期貨、申銀萬國期貨、光大期貨和招商期貨席位上均有較高的空頭持倉，這7家席位上的空單量已經(jīng)占到空頭倉位最高的前20家席位空頭總量的70%左右。且這些席位都有一個(gè)共同特征，即他們?cè)谄谥钢髁霞s上的持倉都呈現(xiàn)為凈空狀態(tài)。

后市繼續(xù)“尋底”？

那些在7月16日暴跌當(dāng)天就聞風(fēng)而動(dòng)的空單至今也斬獲頗豐，7月17日以來，上證指數(shù)再次跌破2150點(diǎn)，并在7月24日創(chuàng)出2131點(diǎn)的半年多新低。期指IF1208合約同期的跌幅也將近2%，平均每手空單的浮動(dòng)盈利約在1.4萬元以上，而那些在IF1208合約成為主力前進(jìn)場(chǎng)的空頭盈利就更加可觀。專家指出，對(duì)于一些參與對(duì)沖的機(jī)構(gòu)資金來說，首要目的并不是在期指上盈利，而是通過做空期指，彌補(bǔ)股市上的虧損。從近期期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)以及宏觀基本面來看，主要席位上做空資金可能還要繼續(xù)加碼。

從A股表現(xiàn)看，昨日滬深300十大行業(yè)指數(shù)中，除了消費(fèi)板塊小幅上漲之外，其余板塊均出現(xiàn)下跌，滬深300現(xiàn)貨的成交額僅為257.3億元，創(chuàng)下近期交易額新低，反映市場(chǎng)交投熱情繼續(xù)受制于經(jīng)濟(jì)增速下滑、新股停發(fā)遙遙無期等因素。

股指期貨方面，期指全部合約的持倉量昨日增加2990手，結(jié)束了前一周以來的減倉態(tài)勢(shì)，在指數(shù)下行的背景下，增倉的出現(xiàn)說明空頭繼續(xù)主導(dǎo)著市場(chǎng)走勢(shì)。且昨日下午盤階段，商品期貨市場(chǎng)同樣追隨股市下滑，銅、橡膠等金融屬性較強(qiáng)的工業(yè)品價(jià)格的跌幅都超過了1%，反映投資者依然對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和市場(chǎng)反彈缺乏信心。有分析師稱，不僅是疲軟的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景利空A股市場(chǎng)，當(dāng)前的國際股市、商品的走勢(shì)也并不樂觀，外圍市場(chǎng)還籠罩在希臘、西班牙債務(wù)問題的陰影下。在這種空頭氣氛主宰的市場(chǎng)格局中，股市交投持續(xù)低迷，若短期內(nèi)缺乏重大政策性引導(dǎo)，未來期指市場(chǎng)也將繼續(xù)處于震蕩尋底的過程。