現(xiàn)象：權(quán)重股領(lǐng)跌“炒地圖”等題材炒作結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)

觀點(diǎn)：股票型基金保持85%的高倉位，結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)是市場(chǎng)主要特征

歐債危機(jī)再起令外圍市場(chǎng)暴跌，國(guó)內(nèi)利好不足市場(chǎng)氣氛看淡，又一個(gè)“黑色星期一”被制造出來！昨日滬深兩市跳空低開低走，權(quán)重股如銀行股繼續(xù)領(lǐng)跌，大盤創(chuàng)出半年以來新低2135.6點(diǎn)，距年內(nèi)最低點(diǎn)2132點(diǎn)已不足3點(diǎn)。深市方面呈破位加速下行之勢(shì)，跌幅也較滬市大。東吳證券的分析認(rèn)為，跌破2132點(diǎn)或許就在本周。

權(quán)重股領(lǐng)跌

權(quán)重股銀行股，有色金屬股，機(jī)械股，交通運(yùn)輸股等均弱勢(shì)下跌。羊城晚報(bào)記者注意到，昨日部分銀行股多空爭(zhēng)奪相當(dāng)激烈，成交量不時(shí)放大。例如市盈率已不足5倍的招商銀行，盤中不時(shí)有大單護(hù)盤，但最終仍然下跌3%。券商股強(qiáng)于大盤，地產(chǎn)股則較為分化。保險(xiǎn)股當(dāng)天下跌2.24%，原因是北京日前暴雨，造成車輛等財(cái)產(chǎn)損失嚴(yán)重，保險(xiǎn)公司面臨賠付壓力。

前期大幅上漲的強(qiáng)勢(shì)股回調(diào)，廣田股份等跌停。上周漲勢(shì)良好的上海本地股也全面回調(diào)，跌幅大多在5%左右。前期表現(xiàn)較強(qiáng)的釀酒股全線下挫。

由此看，周期性行業(yè)權(quán)重股的領(lǐng)跌，是目前大盤走弱的一個(gè)重要因素。但是，題材股炒作之后帶來的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是估值相對(duì)較高的深市個(gè)股的回跌或補(bǔ)跌，也是目前風(fēng)險(xiǎn)的集中地之一。

游資“炒地圖”

“炒地圖”，這又成了近來游資的熱衷之事。昨日表現(xiàn)最為突出的是海南板塊，其中羅頓發(fā)展、中海海盛與海峽股份漲停，亞太實(shí)業(yè)上漲6.5%；另一個(gè)是寧波板塊。受益于寧波市出臺(tái)26條清費(fèi)減稅新政，打響了地方政府刺激經(jīng)濟(jì)政策的第一槍，寧波板塊在上周五的強(qiáng)勢(shì)得以繼續(xù)，寧波富邦漲停，寧波建工上漲7.9%，寧波聯(lián)合也上漲超過2%，并帶動(dòng)周邊地區(qū)的個(gè)股也紛紛上揚(yáng)。

行業(yè)方面，美國(guó)大旱，農(nóng)業(yè)板塊亮麗。當(dāng)日表現(xiàn)最好的前三大板塊就分別是水利建設(shè)、農(nóng)林牧漁以及傳媒娛樂。

事實(shí)上，大盤表現(xiàn)孱弱，但具體板塊和個(gè)股并不寂寞，這就是當(dāng)前弱市中的一個(gè)突出特點(diǎn)，即所謂結(jié)構(gòu)性行情。

東吳證券的分析指出，盤面上一些做多的力量正在積聚，操作上建議穩(wěn)健投資者短線仍以控制倉位為主，并繼續(xù)耐心等待市場(chǎng)反攻沖鋒號(hào)的吹響。

基金倉位高

67家基金公司旗下基金二季報(bào)全部公布完畢，中國(guó)平安成二季度基金增持幅度最大個(gè)股。事實(shí)上，二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)也顯示了這一點(diǎn)，保險(xiǎn)股二季度明顯強(qiáng)于大盤。所以，昨日保險(xiǎn)股雖然下跌較多，但后市很可能仍存在一定機(jī)會(huì)。

從基金倉位變化來看，二季度基金沒有殺跌，倉位不降反升。九鼎德盛的分析指出，由于三季度開始市場(chǎng)再次下跌，如果單純從股票型基金目前保持85%的高倉位來看，市場(chǎng)活躍類基金難以有資金上的配合，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期內(nèi)難有整體性表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)或是階段內(nèi)主要特征。