上周五移倉過程中空方小退，但考慮到交割因素，期指總持倉實際增加129手，“跌時增倉、漲時減倉”特征延續(xù)，市場偏空信號仍存。

上周五，前20多方席位在IF1208與IF1209合約上共持有買單56078手；前20空方席位共持賣單68105手，凈空持倉12027手，較前一交易日減少1147手，整體上IF1207主力空方在到期交割的移倉過程中縮減了凈空頭寸。例如，國泰君安席位由于IF1207到期，空單減少4027手，其中3195手移至IF1208上；其凈空持倉量下降673手至1648手，這是該席位自今年6月以來凈空持倉量首次低于2000手。中證期貨席位原IF1207上1175手空單僅有277手選擇繼續(xù)持有，凈空持倉量降至9589手，是該席位上周凈持倉量首次低于萬手。然而，移倉中空方的小幅撤退，并非意味偏空信號解除。

跌時增倉、漲時減倉特征延續(xù)

上周一主力合約IF1207日內(nèi)大幅下跌45點，四份合約大幅增倉8781手；上周二IF1207日內(nèi)上漲10.4點，四份合約減倉2180手；上周三開始主力合約發(fā)生切換，周三、周四IF1208日內(nèi)分別上漲0.8點、3.8點，四份合約持倉量分別減倉587手、3501手。

上周五IF1208日內(nèi)下跌15.8點，持倉數(shù)據(jù)顯示期指減倉2913手，不過這主要是IF1207合約到期交割所致。若算上IF1207合約上進(jìn)入交割的3042手持倉，期指總持倉量實際增倉129手，6月18日以來(6月27日除外)的期指“跌時增倉、漲時減倉”特征依然延續(xù)。由于下跌增倉，多方多賠，空方多賺；上漲減倉，多方少賺，空方少賠，當(dāng)前偏空信號仍未解除。

“章魚”席位看空周一行情

上周光大期貨席位對市場節(jié)奏把握較好，5個交易日中該席位“踏準(zhǔn)”了4次日內(nèi)漲跌行情。該席位上周五在IF1208上增持的賣單數(shù)量超過IF1207的交割移倉數(shù)量，同時IF1208上增持的買單數(shù)量少于IF1207的多單“損耗”。移倉中，光大期貨凈空持倉量擴(kuò)張623手，預(yù)示“章魚”席位看空周一行情。