主力移倉接近尾聲

周四期指各合約沖高回落，主力合約IF1208上漲0.57%，收于2433.6。股指期貨四個合約總持倉8.4萬手，明顯回落，雙邊持倉保證金下降至185億元。從主力會員持倉變動情況來看，席位在IF1207上雙向減倉，凈減空近2400手，在1208上則雙向增倉，凈增空近1200手，顯示主力對于繼續(xù)做空懷有疑慮，未全部移倉而是選擇部分平倉離場，中證期貨、國泰君安移倉幅度較大，但后者在IF1207上尚有4000余手空單。

中證主力席位做空

7月2日至今，期指振蕩偏弱，雖然實際跌幅不大，但日內波動較大，根據(jù)主力席位的持倉變化，在這個多空僵持博弈劇烈的時期，大部分主力席位凈持倉占比（會員凈持倉與該合約持倉量的比值）是回升的，比如當時較為看空的國泰君安和海通期貨凈持倉占比分別由-4.2%、-2.5%回升到當前的-2.5%、0%（當月、近月合約合并計算），而華泰長城和廣發(fā)期貨席位則維持平衡持倉。

中證期貨席位則比較特立獨行，凈持倉占比從-3.7%下降至-7.7%，周四在IF1208上的空頭持倉再次超過1萬手，坐上“司令”座位。

指數(shù)轉強還需成交和持倉配合

從IF1208前20名會員的凈持倉占比（前20名會員累計凈持倉與該合約持倉量的比值）來看，周四持平于-7.2%，前10名會員的凈持倉占比則回落至-11.5%，總體來看，主力的悲觀情緒變化不大。但總持倉的下降說明部分資金開始流出市場，近期指數(shù)的劇烈振蕩也凸顯了多空對后市的較大分歧，周四指數(shù)再次收于2426附近，我們認為，如果指數(shù)能站上這一點位，則可以適當積極對待，當然這需要現(xiàn)指成交放大以及期指空頭撤離的配合。