重點(diǎn)空頭席位出現(xiàn)部分止盈離場(chǎng)的跡象，而在周三午后市場(chǎng)大幅拉升的過(guò)程中，似有部分場(chǎng)外資金入市抄底。

主力會(huì)員加速移倉(cāng)

本月以來(lái)，期指市場(chǎng)總持倉(cāng)迭創(chuàng)新高，現(xiàn)月合約上一直保持著大量持倉(cāng)，周三這一現(xiàn)象有所改變，移倉(cāng)開(kāi)始加速進(jìn)行。當(dāng)日，期指多空方向前20名主力會(huì)員分別在賣(mài)單和買(mǎi)單上移倉(cāng)1萬(wàn)余手和8000余手，移倉(cāng)幅度明顯加大，在現(xiàn)月合約上的減持幅度同次月合約上的增持幅度基本相當(dāng)。

多空雙方開(kāi)始減籌

期指總持倉(cāng)在本周一達(dá)到90474手的峰值后開(kāi)始回落，周三的總持倉(cāng)為87707手。而主力會(huì)員凈空持倉(cāng)在7月9日創(chuàng)出歷史新高之后，一直處于高位，目前為13455手?？傮w來(lái)看，期指多空雙方在經(jīng)歷了大半個(gè)月的博弈后，有稍事喘息的跡象。根據(jù)筆者的觀察，在持續(xù)加倉(cāng)的狀態(tài)下，期指延續(xù)之前趨勢(shì)的可能性較大，而一旦開(kāi)始全面減倉(cāng)，則有望扭轉(zhuǎn)前期的走勢(shì)。因此，未來(lái)一旦期指持倉(cāng)出現(xiàn)持續(xù)大幅回落，波段性反彈行情將有望展開(kāi)。

光大席位積極增多

從少數(shù)重點(diǎn)席位的情況來(lái)看，周三空頭移倉(cāng)幅度略小于多頭。其中，中證期貨、國(guó)泰君安期貨和申銀萬(wàn)國(guó)期貨等空頭席位減倉(cāng)現(xiàn)月合約的幅度，略大于增倉(cāng)次月合約的幅度。這在一定程度上表明，在上證指數(shù)接近前期低點(diǎn)時(shí)，空頭有部分止盈離場(chǎng)的傾向。

多頭重點(diǎn)席位的持倉(cāng)情況相對(duì)樂(lè)觀，其中光大期貨席位逆勢(shì)加多最為引人關(guān)注。該席位在現(xiàn)月合約上減持710手多單的同時(shí)，加倉(cāng)次月合約多單1288手。筆者觀察到，光大期貨席位目前在現(xiàn)月合約上的空單已基本減持完畢，因此周三該席位的大幅增多應(yīng)來(lái)自于場(chǎng)外資金，可見(jiàn)在周三午后市場(chǎng)大幅拉升的過(guò)程中，可能有部分場(chǎng)外資金入市抄底。

年中經(jīng)濟(jì)會(huì)議即將召開(kāi)，在經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的背景下，市場(chǎng)預(yù)期此次會(huì)議可能會(huì)出臺(tái)進(jìn)一步的“保增長(zhǎng)”措施，從而有望帶動(dòng)市場(chǎng)短期回穩(wěn)甚至反彈。同時(shí)，本周五為IF1207合約的交割日，在最后三個(gè)交易日的加速移倉(cāng)過(guò)程中，一直處在相對(duì)優(yōu)勢(shì)的空頭繼續(xù)牢牢掌握主動(dòng)的可能性不大，投資者可嘗試短多。