推動(dòng)焦煤期貨上市，既是保障我國(guó)能源安全的需要，也是我國(guó)煤焦市場(chǎng)體系發(fā)展改革的需要，有利于煤焦資源的優(yōu)化配置和煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)、運(yùn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)套期保值的實(shí)現(xiàn)，對(duì)于相關(guān)行業(yè)發(fā)展具有重大戰(zhàn)略意義。

焦煤傳統(tǒng)定價(jià)模式將受挑戰(zhàn)

我國(guó)目前與煉焦煤相關(guān)的企業(yè)包括近萬(wàn)家現(xiàn)貨貿(mào)易商、60余家大中型鋼廠自帶焦化廠、近800家獨(dú)立焦化廠以及國(guó)內(nèi)外上百家煤礦企業(yè)。國(guó)內(nèi)煉焦煤定價(jià)模式包括鋼廠采購(gòu)價(jià)、現(xiàn)貨貿(mào)易價(jià)、協(xié)會(huì)指導(dǎo)價(jià)以及煤礦定價(jià)四種，不過(guò)最具話語(yǔ)權(quán)的是煤礦定價(jià)。由于資源稀缺性，國(guó)內(nèi)大型煤企掌握著定價(jià)權(quán)，其焦煤產(chǎn)量的80%～90%為合同定價(jià)，一般根據(jù)行情按月度或季度進(jìn)行調(diào)價(jià)，下游消費(fèi)企業(yè)尤其是獨(dú)立焦化廠處于相對(duì)弱勢(shì)地位。由于我國(guó)焦煤資源分布不均，且焦煤質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)存在差異，各地區(qū)焦煤價(jià)格高低不等，對(duì)于相近品質(zhì)的焦煤，其價(jià)格也存在較明顯的地區(qū)差異。期貨交易能比較準(zhǔn)確、全面地反映真實(shí)的供給和需求情況及其變化趨勢(shì)，推出焦煤期貨將對(duì)焦煤相關(guān)企業(yè)有較強(qiáng)的指導(dǎo)作用，有助于形成全國(guó)統(tǒng)一的焦煤價(jià)格體系，也將豐富煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈套利機(jī)制，從而打破目前的定價(jià)模式。

增強(qiáng)國(guó)際焦煤定價(jià)話語(yǔ)權(quán)

由于期貨價(jià)格具有預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格與供需求狀況的功能，因此對(duì)于焦煤生產(chǎn)企業(yè)而言，可以依據(jù)期貨價(jià)格的變化來(lái)決定焦煤的生產(chǎn)規(guī)模，而其消費(fèi)企業(yè)也可以合理安排其采購(gòu)量以維持其正常生產(chǎn)。

此外，隨著我國(guó)近年來(lái)進(jìn)口焦煤量增長(zhǎng)，對(duì)外依存度接近10%，國(guó)際焦煤價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)的影響程度逐步增強(qiáng)，而目前國(guó)際焦煤價(jià)格主要把持在必和必拓等大型礦山手中，盡管近年來(lái)蒙古取代澳大利亞成為我國(guó)焦煤第一進(jìn)口國(guó)，但優(yōu)質(zhì)焦煤的稀缺導(dǎo)致目前仍無(wú)法完全擺脫對(duì)澳煤的依賴。建立焦煤期貨市場(chǎng)后我國(guó)將有自己的定價(jià)中心，將減輕國(guó)際煤價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的影響，有助于增強(qiáng)我國(guó)作為焦煤進(jìn)口大國(guó)在國(guó)際焦煤市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。

有助完善煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)控機(jī)制

焦煤期貨的推出，有利于鋼廠與焦化企業(yè)采購(gòu)成本的可控性，進(jìn)而提升其行業(yè)利潤(rùn)水平，對(duì)促進(jìn)處于產(chǎn)業(yè)鏈弱勢(shì)地位的焦化行業(yè)無(wú)疑是重大的利好。鋼廠與焦化廠可以在簽訂焦煤采購(gòu)訂單的同時(shí)在期貨市場(chǎng)上買入焦煤期貨合約，并在現(xiàn)貨市場(chǎng)完成采購(gòu)時(shí)賣出焦煤期貨合約，規(guī)避焦煤價(jià)格上漲所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失。對(duì)于焦煤生產(chǎn)企業(yè)而言，盡管由于資源的稀缺性，煤企歷來(lái)處于產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)地位，但2012年以來(lái)隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速的持續(xù)下滑，尤其是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)在持續(xù)從嚴(yán)調(diào)控下增速大幅回落，在煤炭資源整合后產(chǎn)能逐步恢復(fù)背景下，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)供需失衡格局逐步顯現(xiàn)。

因此,焦煤生產(chǎn)企業(yè)也需要鎖定其銷售價(jià)格以規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。